6月16日，科勒资本(Coller Capital)发表的新一期《全球私募资本晴雨表》(以下简称《晴雨表》)显示， LP正积极计划加大对私募信贷与私募二级市场的投资，反映了他们转向防御性更强的投资策略。该期 《晴雨表》共调研了全球110位私募资本市场投资者的观点，他们所管理的资产总额达2万亿美元。 在参与调研的亚太LP中，42%计划开始评估或投资常青私募股权基金，58%对常青私募信贷基金持相同 的投资意向。 《晴雨表》还显示，私募二级市场交易总额在2024年达到了1600亿美元，并继续展现出强劲的增长势 头。三分之二的LP(65%)认为，未来两到三年内私募信贷市场中的GP主导交易数量将会增加。这一趋势 源于更多私募信贷基金进入存续的中后期，基金管理人急需寻找方法为LP提供流动性。在受访者中， 北美投资者对此增长的预期最为强烈，达到四分之三(74%)，其次是欧洲(59%)和亚太(54%)投资者。 与此同时，私募股权二级市场持续活跃。超过半数(54%)的全球LP以及58%的亚太LP表示，他们未来两 年内有可能在私募二级市场交易私募股权资产。这与接续基金在近年的突出表现有关，尤其是单一资产 接续基金的优异回报表现。 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 消费的热度又拉升了起来。 作者丨 纪佳文 编辑丨 刘燕秋 来源丨 投中网 5 月 28 日，全球投资机构 L Catterton 宣布， 其在最新一轮融资中已筹集约 110 亿美元的资本承诺总额，其中包括超过 67.5 亿美元的旗舰并购策略基金、信贷基金的首关，和成长基金五期、欧洲基金五期、新的日本和中国境内基金的终关等。 投资人涵盖了主权财富基金、养老金、捐赠基金、家办及高净值个人等。 近两年的人民币基金市场上，尽管 KKR 、华平、科勒资本等外资颇为活跃，但贝恩公司最新的私募股权报告显示，人民币 基金占去年亚太地区收购基金募集资金的 43% ，高于 2022 年的 27% ，但仍低于之前五年 59% 的平均份额。 再说消费这个主题，虽说这是个长坡厚雪的赛道，今年又跑出了个"港股三姐妹"，把消费的热度又拉升了起来。不过就我最 近跟投资人和 FA 朋友的交流，因为前两年被"伤得太深"，一些投资机构彻底离场，也可以说是"被出清了"。 在广袤的中国市场上， L Catterton 想必已经蹚出了经验。更重要的，眼下竞争少了，还留在牌桌上的机构反而可以活得更 舒适。因此 ...

二是支持科创企业加速成长。科技创新是国家政策所向，也是汇丰业务增长和金融支持的重点。汇丰设 立了汇丰新经济信贷基金，以及专门服务中小型科技企业的团队，通过粤港业务联动协助境内外科创企 业用好两边的资源，释放创新技术的市场潜力。未来，将在南沙拓展汇丰的科创企业服务，支持南沙科 创产业发展。 5月13日，中国人民银行、广东省人民政府、广州南沙经济技术开发区管委会在广州南沙联合举办发布 会，正式发布《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》（简称"南沙金融30 条"）。 "汇丰始终关注和积极参与南沙的发展。"汇丰中国副行长王海宏在发布会上表示，今年，汇丰将正式启 用位于南沙的"汇丰全球培训中心"。这是汇丰集团在全球范围内规模最大的培训中心，将为全球的高管 和亚太区员工提供高品质的学习交流空间。 王海宏表示，"南沙金融30条"的发布，涉及科创、跨境投融资、大湾区互联互通等方向，给南沙金融乃 至实体产业的高质量发展带来了全新的机遇。汇丰将结合目前业务发展重点，从三个方面在南沙进一步 探索： 一是继续完善企业出海金融服务。汇丰拥有庞大的服务网络，在58个国家和地区设有分支机构，覆盖了 全球90%以上的贸易 ...

Vinci Partners Investments (VINP) Q1 2025 Earnings Call May 12, 2025 05:00 PM ET Company Participants Anna Castro Santos - Manager of IRAlessandro Horta - Director & CEOBruno Zaremba - President - Finance & OperationsSergio Passos Ribeiro - COO & CFORicardo Buchpiguel - Equity Research DirectorTito Labarta - Vice President Conference Call Participants Guilherme Grespan - Equity Research Analyst Operator Good afternoon and welcome to VINCI Compass First Quarter twenty twenty five Results Conference Call. At ...

他特别指出，目前的抛售潮更多是投资者"在（市场）下跌前脱身"的主动避险行为，而非源于大规模的 强制平仓或严重的流动性危机。"迄今为止，我们尚未看到强制抛售，"奥利里表示。 值得注意的是，奥利里认为，当前的折价抛售尚未伴随明显的信用质量恶化。但随着经济前景进一步黯 淡，这种折扣可能扩大："目前市场还未出现被迫出售，但未来投资者的焦虑会加剧，抛售折扣将进一 步扩大。" 信贷质量隐忧 近年来，美国私募信贷近年来迅速扩张，市场规模已达1.6万亿美元，其快速增长与相对宽松的监管环 境，引发投资者对其在经济下行周期中资产质量的广泛担忧。 奥利里表示，私募信贷贷款普遍存在"承销不严谨"的问题，如果经济持续恶化，高收益债务的违约率可 能达到高个位数，私募信贷违约率甚至可能达到两位数。 过去几年，私募领域债务规模激增，但与公开市场相比，私募信贷市场的资产减记速度更慢。奥利里表 示，一些负债过重的企业勉强维持经营，但长期来看，会对借款方和贷款方的利益都造成损失。 面对经济进一步恶化的担忧，美国私募信贷投资者开始大幅折价出售资产，最低交易价格甚至仅为资产 面值的一半。 折价交易涌现，投资者"未雨绸缪" 橡树资本联席CEO罗伯特·奥 ...

从本质上来说，任何投资决策都是预测未来。无论你决定购买股票，卖出债券，或者坐拥现金，其实都是基于你对未来做出的判断之上的决策。因此有很多 人认为，如果想要获得好的投资回报，投资者一定要有超凡的预测未来的能力。那么问题来了：事实确实是这样么？ 在分析这个问题之前，我们先来看张图。 图表 1 ：市场对美联储基准利率的预测总是错 数据来源：彭博社，Apollo Chief Economist 上图展示了自2008年以来美联储基准利率的历史（绿色实线）。站在现在回头看，我们可以看到一条非常清晰的历史路径：美联储在2008年金融危机后，立 刻大幅度降息至零，并将零利率水平一直保持到2016年。在2016到2020年间，美联储慢慢逐步升息。然后到了2020年，COVID疫情发生后，美联储再次将利 率降到零。从2022年开始，为了应对通胀压力，美联储又快速将基准利率提到5%左右。 很多人可能没有意识到的是，市场对于美联储未来利率的预测（上图中虚线）， 从来没有正确过 。举例来说，在2008到2016年间，美联储利率始终保持在 零，然而同期市场的共识是：美联储很快就会升息。很少有人会预料到，零利率会整整持续8年。 接下来，让 ...