11月25日，海安集团成功登陆深市主板，本次发行价为48.00元/股，市盈率13.94倍。 资料显示，海安集团是我国第一大全钢巨胎企业、全球四大巨型工程子午线轮胎的制造企业之一。 海安集团今天的成就，离不开董事长朱晖的努力，出身于莆田市仙游县枫亭镇海安村的朱晖，年仅16岁 便被迫放弃学业。 起初，他只是在广西百色从事补胎生意，后来看到工程轮胎的生产技术长期掌握在国外巨头手中，国内 矿山有时拿钱都买不到轮胎，导致生产受到严重影响。 于是2005年，朱晖回乡创办企业，也就是如今的海安集团，致力于解决全钢巨胎国产化难题。创业20 年，海安集团的产品逐渐打响名声，年营收已经超过20亿元。目前，海安集团已实现全系列规格全钢巨 胎产品的量产，打破了国际三大品牌对全钢巨胎产品的垄断，实现了国产替代。 此次上市不仅对海安集团的发展具有重要的战略性意义，通过上市，实施募投项目可扩建升级生产装 备、改进工艺，突破产能瓶颈，进一步提升公司全钢巨胎产品的产能和品质；其次可以吸引更多行业内 优秀人才，提升公司整体研发实力，为公司的长远发展打下坚实的人才基础；同时能够提升公司在国内 外全钢巨胎行业内的品牌知名度，有利于进一步扩大产品的市 ...

11月25日，海安集团成功登陆深市主板，本次发行价为48.00元/股，市盈率13.94倍。 资料显示，海安集团是我国第一大全钢巨胎企业、全球四大巨型工程子午线轮胎的制造企业 之一。 海 安 集 团 今 天 的 成 就 ， 离 不 开 董 事 长 朱 晖 的 努 力 ， 出 身 于 莆 田 市 仙 游 县 枫 亭 镇 海 安 村 的 朱 晖，年仅1 6岁便被迫放弃学业。 起初，他只是在广西百色从事补胎生意，后来看到工程轮胎的生产技术长期掌握在国外巨头 手中，国内矿山有时拿钱都买不到轮胎，导致生产受到严重影响。 于 是 2 0 0 5 年 ， 朱 晖 回 乡 创 办 企 业 ， 也 就 是 如 今 的 海 安 集 团 ， 致 力 于 解 决 全 钢 巨 胎 国 产 化 难 题。创业2 0年，海安集团的产品逐渐打响名声，年营收已经超过2 0亿元。目前，海安集团已 实现全系列规格全钢巨胎产品的量产，打破了国际三大品牌对全钢巨胎产品的垄断，实现了 国产替代。 此次上市不仅对海安集团的发展具有重要的战略性意义，通过上市，实施募投项目可扩建升 级生产装备、改进工艺，突破产能瓶颈，进一步提升公司全钢巨胎产品的产能和品质；其次 ...

11月25日，海安集团在深圳证券交易所主板敲钟上市，轮胎业上市公司再填新军，股票发行价为48元/股，募资总额22.32亿元。 来源：市场资讯 （来源：车辕车辙网） 来源：车辕车辙 此次上市，海安集团将把募集资金用于全钢巨型工程子午线轮胎扩产、自动化生产线技改升级等。 2015年，海安集团再次突破，生产出全球最大尺寸全钢巨胎——59/80R63全钢巨胎，使我国成为全球第三个具备生产该规格轮胎能力的国家。 如今，海安集团量产10多个系列35个规格的全钢巨胎，年产2万多条，彻底打破了国际巨头对全钢巨胎的垄断，实现国产替代。 根据知名咨询机构弗若斯特沙利文发布的《巨型全钢子午线工程轮胎行业研究报告》，海安集团全钢巨胎产量位居全球第四，仅次于国际三大品牌，在国 内企业中排名第一。 2005年，海安集团正式成立，目标是研发生产矿山开采专用的全钢巨胎。经过3年攻坚克难，2008年6月30日，海安集团成功下线37.00R57全钢巨胎，获 誉"中国第一胎"称号。 2024年，海安集团的境外收入占比达74.23%，客户遍布亚洲、欧洲、美洲、非洲等，为国内外上百个矿区提供产品和服务。据悉，待轮胎扩产及自动化 生产线技改升级项目建成 ...

尘土飞扬的露天矿场中，重型自卸卡车轰鸣不息，近百吨矿石在极端环境中持续运转。在这里，一条看 似普通的轮胎，却是维系矿山高效运转与生产安全的"生命线"。 过去，这一关键领域长期被国际巨头垄断；如今，海安橡胶集团股份公司（以下简称"海安集团"）作为 国内领先的全钢巨胎制造企业，已成功打破技术壁垒，并且能够实现全规格产品大规模量产，推动进口 替代，牢牢守护中国矿山"车轮上的安全"。 随着公司11月25日登陆A股，海安集团正迎来全新发展篇章。未来，公司将继续以服务矿业安全生产为 核心，持续构建产品与服务的核心竞争力，致力于成为全球领先的全钢巨胎领军企业。 全球第四和国内第一 海安集团成立于2005年，主营业务涵盖巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产、销售，以及矿用轮 胎运营管理。 三个维度突破国外技术封锁 全钢巨胎被誉为工程机械轮胎"皇冠上的明珠"，不仅是衡量一个国家轮胎工业技术水平的关键标尺，更 因其高端属性，成为全球行业竞争的战略高地。 不同于一般的轮胎，全钢巨胎产品体积庞大（最大外直径逾4米），重量惊人（最高可达6吨），且常年 服役于高强度、极端恶劣的矿场环境，对产品的耐久性、稳定性和安全性提出近乎苛刻的要求 ...

目前全球仅有小部分轮胎制造企业具备大规模批量生产全钢巨胎的能力，国际三大品牌在全钢巨胎领域 的全球市场份额合计占比在80%以上。而根据弗若斯特沙利文行业研究报告，按照产量计算，全钢巨胎 全球市场规模由2017年的16.7万条增长至2022年的21.5万条，年复合增长率为5.18%，市场持续处于供 不应求状态。 不过，凭借持续不断的研发投入，海安集团的全钢巨胎产品逐步打破了国内全钢巨胎市场由国际三大品 牌（米其林、普利司通、固特异）垄断的局面，推动了全钢巨胎的国产化进程。目前公司已成为继米其 林和普利司通之后全球第三家具备全系列规格全钢巨胎产品量产能力的轮胎制造商。 根据弗若斯特沙利文发布的《巨型全钢子午线工程轮胎行业研究报告》，2022年，海安集团的巨胎产品 的产量在国内市场位居第一、在全球市场位居第四。目前，海安集团的客户包括A股公司紫金矿业、徐 工机械、泰凯英、江西铜业，以及乌拉尔矿业冶金公司、鞍钢集团有限公司等国内知名企业。 11月25日，有一只新股上市，为深证主板的海安集团（001233.SZ）。该公司主营业务包括巨型全钢工 程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。公司为国家高新 ...

New IPOs This Week - This week, two new stocks are scheduled for subscription: Moer Thread (688795) and Baiaosaitu (688796) [1][3] - Moer Thread focuses on the research, design, and sales of GPUs and related products, being one of the few companies in China with full GPU development capabilities [1][4] - The subscription price for Moer Thread is set at 114.28 CNY per share, making it the most expensive new stock this year [1][4] - Baiaosaitu, established in 2009, is a preclinical CRO and biopharmaceutical company specializing in gene editing technology [6][7] Company Profiles - Moer Thread was founded in 2020 and has developed a proprietary MUSA architecture to create differentiated competitive advantages in the GPU market [5] - The company has launched four generations of GPU architectures and aims to provide computing acceleration platforms for AI, digital transformation, and scientific computing [4][5] - Baiaosaitu has completed approximately 5,300 gene editing projects and developed over 4,300 gene-edited models, focusing on various diseases [7] Market Position and Comparisons - Moer Thread's revenue scale is below the average of comparable companies, which have an average revenue of 2.887 billion CNY for 2024, while its gross profit margin is in the mid-to-high range compared to peers [5] - Baiaosaitu's revenue scale is also below the average of its comparable companies, which have an average revenue of 1.35 billion CNY for 2024, with a gross profit margin of 59.07% [7] Upcoming Listings - Hai'an Group (001233) is set to be listed this week, recognized as one of the few companies globally capable of mass-producing all-steel giant tires [8]

11月14日，海安集团（001233）集团股份公司(001233.SZ)开启深主板IPO申购，本次发行价为48.00元/ 股，市盈率13.94倍。 资料显示，海安集团是我国第一大全钢巨胎企业、全球四大巨型工程子午线轮胎的制造企业之一，打破 国际巨头的垄断，填补国内空白。 从2022年到2024年，海安集团主营业务收入实现了从15.08亿元到22.99亿元，扣除非经常损益后的净利 润从3.19亿元增长至6.41亿元。2025年上半年，公司营收实现10.79亿元、净利3.41亿元，展现了稳健的 发展势头。 专注巨型矿用卡车轮胎国内第一、全球第四 矿场环境的特殊性对重型卡车和大型工程机械车辆提出了极高的要求，包括承载能力大、耐磨性强、连 续运行时间长、生产技术难度大、安全性高、使用环境恶劣等。这些要求使得巨型矿用轮胎必须具备卓 越的耐磨性、抗撕裂性、抓地力、耐刺扎和散热性等特性。由于这些轮胎属于高技术难度产品和高值易 耗品，需要根据不同矿产环境定制的特种装备配套，因此对全钢巨胎生产厂家的研发能力、技术储备、 生产能力、质量控制等方面提出了极高的要求，其中安全性往往是首要考虑的因素。 目前，全球仅有少数轮胎制造企业具 ...

11月14日，海安集团（001233）(001233.SZ)开启申购，发行价格为48元/股，申购上限为1.45万股，属于深交所，市盈率13.94 倍，国泰君安证券为其保荐机构。 招股书披露，海安集团主营业务包括巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务，现已具 备全系列型号全钢巨胎(轮辋直径49英寸及以上)的生产技术和量产能力，为国内外上百个矿山提供了全钢巨胎产品或服务。公 司主要客户包括国内外知名矿业公司、矿山机械主机厂商、采矿服务承包商以及轮胎贸易商，部分核心客户如下： 根据弗若斯特沙利文行业研究报告，按照产量计算，全钢巨胎全球市场规模由2017年的16.7万条增长至2022年的21.5万条，年复 合增长率为5.18%，市场持续处于供不应求状态。根据弗若斯特沙利文行业研究报告预测数据，预计2027年全球全钢巨胎的产 量将达到35.8万条。总体来看，全钢巨胎产品的市场需求旺盛，市场规模较大，未来市场空间增长显著。 资料显示，全球轮胎行业的竞争格局一直处于动态变化的过程中，市场份额逐步向东亚企业倾斜趋势明显。国际轮胎巨头企业 的市占率呈逐年降低趋势，行业头部公司的市场集中度因东亚地 ...

Core Viewpoint - Hai'an Group (001233.SZ) has initiated its subscription with an issue price of 48 CNY per share and a subscription limit of 14,500 shares, reflecting a price-to-earnings ratio of 13.94 times, with Guotai Junan Securities as the sponsor [1] Company Overview - Hai'an Group's main business includes the research, production, and sales of giant all-steel engineering machinery radial tires and the operation management of mining tires, possessing production technology and capacity for a full range of all-steel giant tires (rim diameter of 49 inches and above) [1] - The company serves numerous domestic and international mining companies, machinery manufacturers, mining service contractors, and tire traders [1] Market Analysis - According to Frost & Sullivan, the global market for all-steel giant tires grew from 167,000 units in 2017 to 215,000 units in 2022, with a compound annual growth rate (CAGR) of 5.18%, indicating a persistent supply-demand imbalance [3] - The market for all-steel giant tires is expected to reach 358,000 units by 2027, highlighting significant future growth potential [3] Competitive Landscape - The global tire industry is experiencing dynamic changes, with market share increasingly shifting towards East Asian companies, as the market share of major international tire brands has decreased from approximately 56% in 2002 to around 39% in 2022 [5] - China, as a major tire producer, accounts for nearly half of the global output, with 60% of its tires exported [5] - The exit of smaller tire manufacturers due to supply-side reforms has led to a gradual clearing of domestic tire production capacity, allowing surviving companies to gain more development space [5] Business Performance - Hai'an Group's revenue composition for 2022, 2023, and projected 2024 is as follows: - All-steel giant tire sales: 1.508 billion CNY, 2.251 billion CNY, 2.300 billion CNY - Mining tire operation management: 582 million CNY, 482 million CNY, 459 million CNY - Total revenue: 1.453 billion CNY, 2.208 billion CNY, 2.243 billion CNY [8] - The company reported net profits of approximately 354 million CNY, 654 million CNY, and 679 million CNY for the same years [8] Financial Metrics - As of December 31, 2024, the total assets of Hai'an Group are projected to be 3.283 billion CNY, with equity attributable to shareholders of 2.387 billion CNY and a debt-to-asset ratio of 21.10% [9] - The company expects to achieve a net profit of approximately 679 million CNY in 2024, with a basic earnings per share of 4.87 CNY [9] - The net cash flow from operating activities is anticipated to decrease significantly in the first half of 2025 compared to the same period in 2024, primarily due to increased cash payments for goods and services [9]

Investment Rating - The report assigns a rating of "Neutral" to Hai'an Group, with an AHP score of 2.18, placing it in the 29.6% percentile of the non-innovative system AHP model [9][10]. Core Insights - Hai'an Group is a leading domestic manufacturer of all-steel giant tires, ranking fourth globally with a market share of 6.5% and first in China with a market share of 52.4% [4][11]. - The company is positioned to benefit from the exit of three major international competitors from the Russian market, aiming to capture new growth opportunities along the Belt and Road Initiative [4][19]. - The global market for all-steel giant tires is experiencing a supply-demand imbalance, with a projected increase in demand due to the expansion of Chinese mining companies overseas [22]. Summary by Sections AHP Score and Expected Allocation Ratio - Hai'an Group's AHP score, adjusted for liquidity premium factors, is 2.18, indicating a mid-to-upper tier performance in the AHP model [9][10]. Company Fundamentals and Highlights - Hai'an Group has developed a full range of all-steel giant tires and has established partnerships with major mining companies, enhancing its market position [4][11]. - The company has expanded its global footprint by establishing 12 overseas subsidiaries, particularly in emerging markets [19]. - The exit of major brands from the Russian market has led to a significant increase in Hai'an's overseas revenue, which grew by 77% from 2022 to 2023 [19]. Comparable Company Financial Metrics - Hai'an Group's revenue and net profit for 2022-2024 show a compound annual growth rate of 23.48% and 38.46%, respectively [24]. - The company's reliance on Russian revenue is significant, with nearly 40% of its overseas income coming from this market [23][25]. - The average P/E ratio of comparable companies is 16.32X, while Hai'an Group's industry P/E is 26.35X, indicating a premium valuation [23]. Investment Projects and Development Vision - The company plans to raise approximately 2.95 billion yuan for expansion projects, including the production of all-steel giant tires and automation upgrades [39][41]. - The expansion project aims to add over 22,000 units of production capacity, addressing the growing demand from clients [40].