东吴证券近日发布光伏设备行业深度：在全球AI大模型推动下，数据中心电力缺口日益凸显，催生将 高算力卫星部署于低/中轨的"太空算力"新形态。相比传统地面数据中心，太空算力具备部署效率高、 能源效率佳、冷却成本低等颠覆性优势。以"之江实验室+国星宇航"推出的"三体计算星座"为例，首批 已入轨12星，远期规划1000POPS算力规模；海外SpaceX、谷歌、英伟达投资的初创企业Starcloud加速 推进百GW级太空算力集群建设。 以下为研究报告摘要： 投资要点： 1.太空算力：AI时代算力供需失衡催生"轨道数据中心"新范式 在全球AI大模型推动下，数据中心电力缺口日益凸显，催生将高算力卫星部署于低/中轨的"太空算 力"新形态。相比传统地面数据中心，太空算力具备部署效率高、能源效率佳、冷却成本低等颠覆性优 势。以"之江实验室+国星宇航"推出的"三体计算星座"为例，首批已入轨12星，远期规划1000POPS算力 规模；海外SpaceX、谷歌、英伟达投资的初创企业Starcloud加速推进百GW级太空算力集群建设。 2.能源系统重量决定卫星综合成本，卷展式光伏阵列搭配柔性电池成发展关键。 行业受政策波动影响风险，新技术 ...

证券研究报告 光伏设备行业深度： 太空算力中心具备颠覆性优势，HJT或为能源系统最优解 首席证券分析师：周尔双 执业证书编号：S0600515110002 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师：李文意 执业证书编号：S0600524080005 liwenyi@dwzq.com.cn 2026年1月8日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 投资要点： 1. 太空算力：AI时代算力供需失衡催生"轨道数据中心"新范式 在全球AI大模型推动下，数据中心电力缺口日益凸显，催生将高算力卫星部署于低/中轨的"太空算力" 新形态。相比传统地面数据中心，太空算力具备部署效率高、能源效率佳、冷却成本低等颠覆性优势。以 "之江实验室+国星宇航"推出的"三体计算星座"为例，首批已入轨12星，远期规划1000POPS算力规模； 海外SpaceX、谷歌、英伟达投资的初创企业Starcloud加速推进百GW级太空算力集群建设。 2. 能源系统重量决定卫星综合成本，卷展式光伏阵列搭配柔性电池成发展关键。 太空算力系统能源系统成本占比高达22%，决定卫星整体经济性。卷展式结构凭借轻量化、高功率质量比， 逐步取代传统Z型结构，成 ...