%% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 联合研究丨组合推荐 [Table_Title] 科技行业 2025 年 5 月金股推荐 报告要点 [Table_Summary] 长江科技（电子、计算机、通信、传媒）2025 年 5 月金股推荐。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 宗建树 于海宁 SAC：S0490517070012 SAC：S0490520030004 SAC：S0490517110002 SFC：BUW100 SFC：BUX668 SFC：BUX641 高超 SAC：S0490516080001 SFC：BUX177 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 8 %% %% %% %% research.95579.com 2 更多研报请访问 长江研究小程序 cjzqdt11111 [Table_Title2] 科技行业 2025 年 5 月金股推荐 联合研究丨组合推荐 [Table_Summary2] 事件描述 长江科技（电子、计算机、通信、传媒）2025 年 5 月金股推荐。 事件评论 ⚫ 电子：恒玄科技、韦尔股份 ⚫ 计算机：寒武纪、税 ...

事件：公司发布2024 年年报及2025 年第一季度报告，2024 年实现收入32.63 亿元，同比增长49.94%， 归母净利润4.6 亿元，同比增长272.47%，扣非归母净利润3.95亿元，同比增长1279.13%；25Q1 实现收 入9.95 亿元，同比增长52.25%，实现归母净利润1.91 亿元，同比增长590.22%，实现扣非归母净利润 1.77 亿元，同比增长1838.6%。 可穿戴SoC 龙头，受益端侧AI 趋势向上。语音是大模型最佳交互方式之一，耳机、手表是最佳硬件载 体，公司是可穿戴SoC 全球龙头，旗舰6nm 行业领先，覆盖主流品牌旗舰。随行业渗透率提升，产品量 价齐升，弹性高。此外AI 功能叠加有望让智能眼镜成为下一爆款可穿戴产品，轻量化智能眼镜对续航 提出更高要求，恒玄在低功耗技术方面全球领先，大大提升端侧续航能力。公司下一代6000 系列芯片 预计今年推出，协同打造国产轻量化AI 眼镜。 考虑到端侧AI 有望带动可穿戴产品放量，我们上调2025-2027 年公司净利润为9.07/12.20/15.56 亿（25- 26 年前值6.22/8.16 亿元），对应PE 估值分别为51/ ...