近期，国内化妆品行业一则IPO动态引发市场关注。国产功效护肤品牌HBN的母公司——深圳护家 科技(集团)股份有限公司(以下简称HBN)正式向香港联交所递交上市申请，计划以"真功效护肤理念第一 股"登陆港股市场。其招股书所呈现的"高研发投入—强产品转化—稳健财务回报"的发展路径，为观察 国货美妆产业升级提供了一个关键样本。 高用户复购率助力利润释放 招股书显示，HBN的增长明显兼具稳健性与高质量特征。营业收入从2023年的19.48亿元增长至 2024年的20.83亿元。2025年前三季度实现15.14亿元，同比增长10.2%。在营收增长的同时，公司的净 利润实现了从千万级到亿级的根本性跨越，净利润从2023年的0.39亿元跃升至2024年的1.29亿元，2025 年前三季度已达1.45亿元，净利润率从约2%提升至近10%。这标志着其商业模型完成了从规模优先到效 率与规模并重的关键转型。 这一利润释放的背后，或与HBN的坚实的用户基本盘相关。招股书显示，HBN积累了超过460万复 购用户，其在天猫及抖音平台的平均复购率分别达到35.4% 和44.0%，显著高于行业平均水平。行业人 士指出，较美妆行业20%的优秀 ...

本报讯(记者李雯珊见习记者张美娜)1月26日，功效护肤品牌"HBN"母公司——深圳护家科技(集团)股份 有限公司(以下简称"HBN")正式向香港联合交易所递交主板上市申请，冲刺"中国真功效护肤理念第一 股"，迈向依托国际资本市场实现更长远发展的新阶段。HBN将为市场提供一个以系统性创新研发能力 驱动高质量、可持续增长的范本。 HBN创立于2019年，秉持"让真功效名副其实"的理念，笃信"慢科研"长期主义之路，致力于构建健康、 可持续的品牌发展之路。灼识咨询报告显示，根据2024年的护肤品零售额数据，HBN已稳步跻身中国 护肤品市场前十大国产品牌之列，并成为中国改善型护肤品市场中规模最大的皮肤学级国产品牌，其市 场领导地位在核心品类上得到集中体现。作为国内A醇抗老领域的开拓者，以及最早提出"早C晚A"护肤 理念的国产护肤品牌之一，HBN的A醇成分护肤品和α-熊果苷焕颜精萃水在同品类产品中连续三年 (2022-2024)销量位居全国第一，形成了国产品牌中少见的长青大单品系列。HBN的A醇成分护肤品和熊 果苷成分护肤品在同品类产品中连续三年(2022-2024)销量位居全国第一，形成了国产品牌中少见的长青 大单品系 ...

通过长期投入构建扎实的科研与实证体系，从而赢得用户深度信任，并驱动商业的健康增 长。 创立于2019年的HBN秉持"让真功效名副其实"的理念，笃信"慢科研"长期主义之路，致力于构建健 康、可持续的品牌发展之路。 根据灼识咨询的报告，按2024年护肤品零售额计算，HBN已稳步跻身中国护肤品市场前十大国产品 牌之列，并成为中国改善型护肤品市场中规模最大的皮肤学级国产品牌。 尤其是，HBN的市场领导地位在核心品类上得到集中体现—— 作为国内A醇抗老领域 的开拓 者，以 及最早提出"早C晚A"护肤理念的国产护肤品牌之一，HBN的A醇成分护肤品 和 α-熊果苷焕颜精萃 水 在 同品类产品中连续三年（2022-2024）销量位居全国第一，形成了国产品牌中少见的长青大 单品系列。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，深圳护家科技（集团）股份有限公司（以下简称"HBN"）于2026年1月26日正 式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，冲刺"中国真功效护肤理念第一股"，摩根士丹利和 中金公司担任联席保荐人。 某种程度上而言，HBN的赴港上市，将为市场 ...