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增强熔断累计看跌期权
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借力期权工具穿越“猪周期”迷雾
Qi Huo Ri Bao Wang· 2025-08-26 01:00
笔者所在期货风险管理公司从A企业实际需求与市场走势出发,为其设计买入增强熔断累计看跌期权方 案。该方案以LH2509合约为标的,由敲入价和敲出价共同构成累计区间,并实行每日观察收盘价、每 日结算模式。2025年4月24日,A企业以买入LH2509合约增强熔断累计看跌期权,每日观察16吨。 执行过程 增强熔断累计看跌期权可以从两个方面实现套保点位增强:其一,当LH2509合约收盘价落在 14060~14300元/吨时,总能获得高于当前盘面价格的空单进行库存套保;其二,当盘面价格快速下跌, 并跌破敲出价格14060元/吨时,一次性获得成本为期权期初入场价14180元/吨的剩余未观察总量空单, 获得的空单点位一定高于熔断当日收盘价格,避免传统累计结构下因敲出而无法获得套保空单的弊端。 从市场行情看,2025年上半年,生猪价格持续震荡,且头均养殖利润收窄至100元/头以下。对生猪养殖 企业而言,使用场外期权进行套保,不仅能够实现风险管理,还能降低资金占用、提高资金使用效率。 项目流程 定制套保方案 2025年4月,我国对进口自美国的大豆、玉米及肉类产品加征关税,导致进口成本上升,生猪现货价格 随之上涨。此外,二次育肥 ...