6月24日，国内期货市场碳酸锂主力合约2509收于60700元/吨，较6月23日58400元/吨的价格低点有所回 暖。不过，对比2022年市场最高约56万元的价格高点，当前碳酸锂的价格已跌去近九成。 Mysteel数据显示，6月23日优质碳酸锂市场价格区间在60100-60900元/吨，行情较上一个工作日下调100 元，电池级碳酸锂市场价格区间在58900-60900元/吨，行情较上一个工作日下调100元，工业级碳酸锂 市场价格区间在58000-59000元/吨，行情较上一个工作日下调100元。 当前碳酸锂价格波动频繁，企业面临不确定性风险，期权套保在助力企业稳定经营中将起到重要作用。 五矿期货党委书记、董事长杨宝宁在会上指出，当前锂资源风险敞口突出，对产业链企业风险应对及金 融支持体系构建提出挑战。大会正式发布的五矿产业服务平台（五矿问策），通过金融科技赋能产业客 户高效管理价格风险。 "套期保值是企业风险管理的重要手段，核心目标是通过衍生品工具对冲价格波动风险，将业绩波动控 制在可承受范围内。"上海金仕达软件科技股份有限公司高级产品总监吴昱佳表示，企业需根据自身产 业链角色明确风险管理目标，构建配套的组织 ...

E 1 100 W BA DI TIST THE COLLECTION � 10 0 0 e A NEW THE THE CHANGE LAW OF 在白糖产业链的"夹缝"中，A公司作为典型的三级贸易商正上演着一场精彩的逆袭。这家向上游采购白糖、菜油，向下游食品厂供货的中小企业，每天都在 演绎着"夹心饼干"的戏码——上游大厂不给账期优惠，下游客户拼命压价延长账期，价格波动时还首先承受风险。 相比白糖常规期权（同期权利金为41.5元/吨），系列期权节约了约34%的成本；相比期货套保，节省了约97%的成本，同时规避了追保风险。 [中小企业的四重困境] A公司的难，是整个中小企业群体的缩影。 第一，企业深陷现金流困局。采购白糖需向上游支付全额预付款，同时需为下游提供一到两个月的赊销账期，企业大量营运资金被持续占用。传统期货套保 需缴纳保证金且面临价格波动引发的追加保证金风险。期权买方策略则展现出显著优势——仅支付固定权利金，既可免除保证金冻结压力，有效规避追保风 险，从而释放资金占用空间。 第二，受限于人力资源与组织架构。企业缺乏专业的期现团队和完备的内控体系，导致期货套保操作偶尔脱离严谨的逻辑论证和风控流程，过度 ...

产业企业应用金融工具管理价格风险逐渐深入。钢贸商采购过程中，针对短线价格低位探底以及中线偏 强震荡预期下的套保需求，采用熔断累购期权，精准实现了减少多头套保亏损、优化多头建仓点位、实 现大幅上涨行情下灵活调仓的三大风险管理目标。 [项目背景] 近年来，黑色产品受产地集中、需求具有季节性等因素影响，价格波动加大，无形之中增加了相关企业 在风险管理上的难度。 2023年4月，全球粗钢产、销量环比均下降。国内市场上，南方雨季来临，成材需求较弱，虽然产业链 在持续去库，但在情绪的带动下，黑色产品价格趋势性下跌。之后，随着成本的下移，钢厂利润有所修 复，2023年5月，长流程钢厂出现复产动作。市场普遍认为，在此背景下，微弱的利好便会促使价格快 速反弹。 南京某钢贸公司（简称A公司）是某工地的螺纹钢供应商，其套保是为了管理商品采购过程中的价格上 涨风险。当时，该公司有几笔远期订单将在2023年7月出货，且按前1个月月均价结算，价格上涨可能会 对经营造成较大影响，企业希望能够通过金融工具进行套保，降低采购成本，并保护利润率。他们打算 在2023年6月底前机动采购3000~5000吨螺纹钢，进行备货。考虑到粗钢压产政策落地的 ...

为进一步提升实体企业风险管理效能，推动期货市场与实体经济深度融合，6月10日，郑商所在安徽蚌 埠举办中建材凯盛矿产资源集团有限公司（下称凯盛资源）期货衍生品业务专题培训班。本次培训聚焦 期货市场基础原理、套期保值策略构建及风险管理实践应用，邀请行业龙头企业及期货经营机构的资深 专家，为凯盛资源业务团队带来兼具理论深度与实操价值的分享，助力企业全面了解期货市场功能，精 准掌握风险管理工具的实战运用逻辑。 据了解，中建材集团是我国建材行业的领军企业，业务涵盖多个领域，对大宗商品价格波动较为敏感。 随着市场环境日益复杂化，中建材集团近年来持续探索期货及衍生品在风险管理中的应用。凯盛资源是 中建材集团下属凯盛科技集团的全资子公司，作为集团内玻璃企业的大宗原燃材料集中采购平台，该公 司集中采购品类由最初的纯碱逐步扩大至石英砂、天然气、锡锭、贵金属等。自2020年起，凯盛资源开 始接触纯碱期货，通过期现公司以基差贸易、累购、后定价等方式每年采购的纯碱数量最高超40万吨。 2024年，凯盛资源获得中建材集团的支持和批准，可以通过自有账户直接参与期货交易，对冲市场波动 风险的效果进一步提升。 此次郑商所举办的培训为该公司业务 ...

商品期权操作灵活，运用在套保上也较为广泛，可在实际操作过程中却发现，部位该买还是该卖、合约月份和行 权价如何选择、应该套保多大规模等，需要具体问题具体对待。本文将就这些实际问题进行解答。 A 部位的组合原则 期权套保有各种不同的策略，比如期货+期权套保、海鸥套保等策略，看起来部位很多，操作很复杂，许多套保 者刚开始使用时，不知道如何组合部位。其实，所有的期权策略都是由四个部位组成的：买进看涨、买进看跌、卖出 看涨、卖出看跌，只要记住各种部位的功能，再根据实际需求把部位组合起来就行了，并没有那么复杂。 表为期权各个部位的特性与功能 期权策略有四个基本部位，其又可以简化为买与卖两种。 买方部位具有获利可以跟随行情持续增加的特点，其在套保方面的表现较为突出。套保者想把损失控制在什么点 位，就买进那个点位行权价的期权。卖方部位拥有权利金收入，其在降低成本方面的表现较为突出。套保者认为标的 的价格不会到达某个点位，就卖出那个点位行权价的期权。 表为买方部位和卖方部位的对比 简单来说，买方部位的功能就是用一些权利金支出，换取可能的获利放大机会，获利就可对冲现货的不利情形； 卖方部位的功能就是把一些行情可能到不了的地方，换 ...