东方证券研报指出，楚江新材上半年实现归母净利润2.51亿（+48.83%），2025年Q2实现归母净利润 1.19亿（+80.49%）。上半年天鸟高新满负荷运转，看好下半年复材板块高增长。复材板块虽然上半年 收入下降，但公司25年H1末合同负债为3.43亿元（+22.16%），且在国防需求持续放量的背景下，上半 年天鸟高新工厂生产线满负荷运转，产能规模显著提升，生产人员数量及工时同比增长。特种装备与材 料业务赋能国家战略需求，并积极开拓海外市场。随着转型升级逐步推进，铜业务盈利水平有望获得提 升。参考26年可比公司平均估值，采用分部估值法对应目标价10.92元，维持"买入"评级。 ...