近期，有债券基金连续几个交易日出现较大幅度回撤，对追求"稳稳幸福"的基民带来显著心理冲击。业 内人士称，基金持有的个别债券受市场环境影响出现了较大幅度的调整，是导致基金产品净值显著下跌 的主要原因。并且，最近几个交易日基金连续出现大额赎回，进一步加剧了基金净值的波动，此类负面 影响需要一定时间逐步消化。 结合过往情况来看，类似事件涉及中小基金公司旗下固收产品的几率较大。业内人士认为，这暴露出中 小基金公司在投资策略与产品战略上的矛盾。尤其在产品规模相对较小的情况下，一旦出现风险可能导 致集中赎回，迅速提升了产品的流动性风险。因此，投资者在选择固收产品时，需要综合考量基金管理 人能力、产品中长期业绩可持续性、自身风险收益特征、产品费率等多方因素。 持仓资产出现大幅回调 近期，相对低收益、低风险的债券基金再度出现产品净值短期大幅回撤的罕见情况。 数据显示，11月27日至12月2日，一级债基华宸未来稳健添利连续四个交易日单位净值显著回撤。尤其 是11月28日，该基金A份额单位净值跌超3.5%，11月27日、12月1日单日跌幅均在1%以上，该基金连续 三个交易日成为全市场跌幅最大的债券基金。11月27日至12月2日， ...

近期，有债券基金连续几个交易日出现较大幅度回撤，对追求"稳稳幸福"的基民带来显著心理冲击。业 内人士称，基金持有的个别债券受市场环境影响出现了较大幅度的调整，是导致基金产品净值显著下跌 的主要原因。并且，最近几个交易日基金连续出现大额赎回，进一步加剧了基金净值的波动，此类负面 影响需要一定时间逐步消化。 结合过往情况来看，类似事件涉及中小基金公司旗下固收产品的几率较大。业内人士认为，这暴露出中 小基金公司在投资策略与产品战略上的矛盾。尤其在产品规模相对较小的情况下，一旦出现风险可能导 致集中赎回，迅速提升了产品的流动性风险。因此，投资者在选择固收产品时，需要综合考量基金管理 人能力、产品中长期业绩可持续性、自身风险收益特征、产品费率等多方因素。 ● 本报记者 王鹤静 持仓资产出现大幅回调 近期，相对低收益、低风险的债券基金再度出现产品净值短期大幅回撤的罕见情况。 其中，最为知名的就是富荣中短债。2022年四季度，该基金A份额单位净值一度单日跌超12%，直线回 落至1元水位以下，至今仍处于净值修复过程中，未能回到此前的净值水平。该基金2022年四季报显 示，当时信用债受到流动性挤压出现了较大幅度的调整，信用利差 ...

Core Viewpoint - The bond market has experienced significant volatility, particularly affecting Vanke's domestic bonds, leading to a sharp decline in the net value of the Huachen Future Stable Income Fund, which has seen a cumulative drop of 6.76% over three trading days, erasing nearly two years of gains [1][5]. Fund Performance - The Huachen Future Stable Income Fund's net value has shown continuous negative returns since November 25, with daily declines of -0.06%, -0.08%, -1.77%, -3.56%, -1.48%, and -0.80% [1][3]. - From November 27 to December 2, the fund's performance ranked last in the market with a return of -7.41% [3]. - The fund's historical performance from November 26, 2023, to November 26, 2025, indicated a total return of 6.53%, which was completely wiped out in just four days due to recent declines [4]. Investment Strategy and Holdings - The fund's benchmark is the China Bond Composite Full Price Index, with a year-to-date return of -1.483%, which has dropped to -6.64% following recent market turmoil [5]. - As of September 30, 2025, the fund's bond holdings reached 115.29%, with corporate bonds making up 56.34%, government bonds 32.73%, and financial bonds 10.93% [6]. - Speculation arose regarding the fund's potential exposure to Vanke's bonds, which have faced significant price drops, coinciding with the fund's net value decline [5][6]. Company Background and Challenges - Huachen Future Fund has a low management scale, ranking among the bottom ten in the market, with total assets under management insufficient to support its operations [9]. - The fund's major shareholder, Huachen Trust, is in the process of transferring 40% of its shares, raising concerns about the fund's stability [9]. - The fund reported a net profit of -1140.35 million yuan for the first three quarters of 2025, with total assets of 7875.2 million yuan and total liabilities of 8263.83 million yuan, leading to questions about its ongoing viability [11].