金融科技及企业服务：走出困境，稳步复苏 8月20日，美银发布报告《腾讯控股：投资者会议关键要点》，维持对腾讯的 "买入" 评级，目标价定为 690 港元，而当前腾讯股价为 593 港元，上涨空间值得期待。 报告中，美银对腾讯的 AI 潜力、核心业务可持续增长及利润率表现持乐观态度，认为混元大模型升级 和元宝推广加速将成为重要催化剂。 AI：打造生态闭环，多维度突破 在 AI 领域，腾讯正全力投入资源升级和优化混元基础模型。要构建一个全面整合的闭环 AI 生态系 统，强大的基础模型是关键所在。 元宝方面，腾讯近期推动其他应用向元宝导流，成功带动元宝用户数量回升。随着混元模型的升级，元 宝的功能将得到显著提升，美银预计未来更多的交叉推广活动将进一步加速元宝用户增长。 微信中的 Agentic AI 是腾讯的一大独特优势。其小程序生态让服务提供商和企业能够部署代码，与社 交、支付和登录系统紧密相连。值得关注的是，Kakao 将于下月推出 AI 服务，有望展示超级代理的强 大能力，这也为腾讯相关业务提供了参考。 在商业化层面，AI 带来的营收机遇已在广告、游戏和云业务中显现。未来，原生 AI 应用的广告收入以 及 A ...