近期，英氏控股首发申请顺利过会，拟在北交所开启上市征程。 作为婴幼儿辅食市场曾经的"一哥"，英氏控股虽在市场销量上取得过亮眼成绩，但此次IPO背后，业绩 大幅波动、重营销轻研发、产能闲置以及品控问题频发等状况，为其未来发展蒙上了一层阴影，也让市 场对英氏控股上市后的表现充满担忧。 01 管理费为研发费近10倍 2005年12月22日，北交所上市委员会2025年第46次审议会议结果公告显示，英氏控股首发申请获上市委 会议通过，公司拟在北交所上市。 作为婴幼儿辅食"一哥"，英氏控股在婴幼儿辅食市场独占鳌头。 对比来看，2022年至2024年以及2025年上半年，英氏控股销售费用分别为4.54亿元、6.02亿 元、7.21亿元和3.97亿元，三年半合计21.74亿元，约占营业收入的35%，为研发费用的54 倍。 而且，这三年半，英氏控股管理费用达3.95亿元，为公司研发费用近10倍。 根据多家知名的市场研究机构确认，英氏控股销售额已超越诸多外资品牌，在2022年至2024年婴幼儿辅 食市场销量连续三年排名第一。 不过，招股书显示，英氏控股的业绩波动很大。2022年至2024年，分别实现营业收入13亿元、17.6亿元 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 来源：基本面力场 最近有一家公司正在申请在北交所IPO，公司全称是英氏控股集团股份有限公司，股票简称为英氏控股 （874431），保荐机构为西部证券，保荐代表人是韩星、瞿孝龙。 公开资料显示，英氏控股以满足中国婴幼儿的营养照护需求为核心，长期致力于婴幼儿辅食添加的科学 性、合理性研究，核心产品包括以米粉为主的婴幼儿辅食，以及纸尿裤、成长裤等婴幼儿卫生用品。 业绩表现其实还是挺令人担忧的，经过了2022年和2023年的快速增长之后，2024年却有了呈现增长乏力 的迹象、归母净利同比为-4.36%，今年预计净利润同比为11.44%至16.58%，似有回暖，但是在新生儿 数量持续减少的大背景下，英氏控股未来的业绩也将面临更大挑战。 对此，英氏控股在招股书中也不讳言，专门把"人口出生率下滑风险"单独列了出来，披露到：如若未来 人口出生率持续下滑，将会影响公司所处的婴幼儿辅食及卫生用品行业规模及增速，从而对公司的经营 业绩产生不利影响。 大体情况就是这样，而力场君则关注到业绩数据之外的一些情况，也挺有意思的，特拿出来做一个记录 和分享。 话说在今年8月，英氏控股的核心产 ...