证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 09 月 11 日 航天电子（600879.SH） 业绩短期承压，无人系统业务扩张 中游制造/军工 公司发布 2025 年半年度业绩报告，报告期内公司收入 58.22 亿元，同比减少 24.51%；归母净利润 1.74 亿元，同比减少 30.37%；扣非归母净利润 1.51 亿 元，同比下降 18.90%。 ❑ 风险提示：军品采购订单出现波动，市场竞争加剧。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 18727 | 14280 | 15959 | 19421 | 22788 | | 同比增长 | 7% | -24% | 12% | 22% | 17% | | 营业利润(百万元) | 589 | 674 | 794 | 1027 | 1224 | | 同比增长 | -12% | 14% | 18% | 29% | 19% | | 归母净利润(百万元) | 525 | 548 | 642 | 82 ...