Group 1 - The company announced a 2025 employee stock ownership plan covering up to 358 individuals, including directors, supervisors, executives, and core employees, with a total of no more than 10.392177 million shares, representing 1.23% of the current total share capital [1][2] - The employee purchase price is set at 15.78 RMB per share, with total self-funded amounts not exceeding 163.9886 million RMB [1][2] - The plan aims to attract and retain talent, enhance operational efficiency, and drive performance growth through a tiered unlocking mechanism and dual assessment criteria [2] Group 2 - The company has achieved a domestic market share of 40%-50% in the new energy sector, with significant order increases for its coaxial reducers due to their core technological advantages [3] - By the end of 2024, the company has established a production capacity of 6.5 million sets of new energy vehicle drive gears [3] - The company is accelerating the construction of its Hungary base to meet European market demands and enhance its influence through localized production [3] Group 3 - The company is recognized as a leader in precision drive systems and is expanding globally while developing intelligent drive mechanisms and robotic joint businesses [4] - Revenue projections for 2025-2027 are 10.47 billion, 12.47 billion, and 14.96 billion RMB, with net profits of 1.3 billion, 1.52 billion, and 1.89 billion RMB respectively [4] - The expected earnings per share (EPS) for the same period are 1.54, 1.79, and 2.23 RMB, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 20, 17, and 14 times [4]

海外布局加速，智能执行机构/机器人业务有望打开新空间。海外市场方面，公司正全力加速匈牙利基 地的建设，通过本地化生产提高在欧洲市场的影响力，并积极对接欧洲主流车企，以进一步提升全球市 占率。今年2月，首台KX 260 TWIN 齿轮磨床已在工厂完成验收，预计近期逐步进入试生产阶段，并在 25H2 产生收入。其他业务方面，公司智能执行机构和机器人业务有望迎来较高的增速。公司重点拓展 智能车锁、汽车电动尾门模组等产品，ASP 有望进一步提升。凭借着在减速器领域的积累，公司有望 提供覆盖中等负载的机器人解决方案，稳步推进人形机器人业务布局。 盈利预测：我们预计公司2025-2027 年实现营收104.89/125.73/143.29 亿元， 归母净利润分别为 12.94/14.79/15.43 亿元， EPS 分别为1.53/1.75/1.82 元，给予"推荐"评级。 风险提示：技术应用不及预期、新业务发展不及预期，行业竞争加剧风险。 事件：4 月28 日，公司发布25Q1 业绩报告。报告期内，公司实现营业收入20.65 亿元，同比-0.47%，环 比+1.27%；实现归母净利润2.76 亿元，同比+24.71%， ...

01 事件概述 公司发布 2 025 年一季报， 202 5 Q 1 公司营收 20.7 亿元，同比 -0.5% ，环比 +1.3% ；归母净利 2.76 亿元，同比 + 24.7% ，环比 -3.5% ；扣非归母净利 2.69 亿元，同比 + 28.1% ，环比 -7.2% 。 02 分析判断 ► 24Q1 业绩符合预期 盈利同比高增 1）收入端： 2 025Q1 新能源乘用车销量 284.7 万辆，同比 + 43.8% ，环比 -34.2% ； 2 025Q1 公司营收 20.7亿元，同比-0.5%，环比+1.3%；收入同比下降主要系本期其他业 务收入较上年同期下降 2 . 3 7 亿元；主营业务收入较上年同期增加 2 . 27亿元，同比+12.48%。 2）毛利端 ： 2 025Q1 公司毛利率 26.8% ，同比 + 4.2pct ，环比 -4.2 pct，毛利 率同比提升原因预计为毛利较低的钢贸销售业务占比下降；以及乘用车齿轮业务规模效应加强所致； 3）费用端 ： 2 025Q1 销售 /管理/研发/财务费用率分别 1.0%/3.8% / 5.4%/0.4% ，环比分别 + 0.0/-1.8/-1. ...

4Q24 主营业务收入同比增长19%：公司发布2024 年报，全年实现营业收入87.81 亿元，同比增长 8.76%，其中主营业务收入80.8 亿元，同比增长18.46%；归母净利润为10.24 亿元，同比增长25.42%； 扣非净利润10.01 亿元，同比增长24.64%。单四季度营业收入为20.39 亿元，同比减少7.4%，其中主营 业务收入约22.4 亿元，同比增长约19.4%；归母净利润为2.86 亿元，同比增长26.0%；扣非净利润为2.90 亿元，同比增长14.7%。单四季度主营业务收入增长而总收入减少，是由于调整了钢材贸易业务的商业 模式和收入核算方式。 毛利率全线提升，全年达到25%，仍有向上空间：公司2024 年毛利率达到25.0%，同比提升2.8pct，单 季度毛利率已连续8 个季度同比提升。2024 年，几乎全线业务毛利率都有所提升，乘用车/商用车/ 智能 执行机构/ 工程机械齿轮毛利率分别为25.7/27.9/19.0/31.9%，同比提升3.9/1.1/4.7/6.1pct。我们认为，毛 利率的提升源于产品结构高端化、规模效应增强、降本提效、原材料价格下降等多重因素。往前看，乘 用车 ...

以下文章来源于硬氪 ，作者张子怡 硬氪 . 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 公司生产的变速器产品 可覆盖使用在全价格段的Ebike。 文 ｜ 张子怡 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪（ID：south_36kr） 封面来源 ｜ Pexels 硬氪获悉，智能短途出行核心零部件供应商洛梵狄智能科技（以下简称"洛梵狄"）完成近1亿元B轮融资，投资方有广州产投、迪 策投资（湖南省钢铁集团下属投资平台）和达晨财智。 本轮融资资金将用于海外市场运营、人才引进和新品的规模化量产。 洛梵狄成立于2012年，公司专注内变速的研发和生产，已研发出电控内变速器、电机内置变速器（MEGS）、机械自动内变速 器、手动内变速器、智能车锁等产品。 近些年来，Ebike已成为欧美地区风行一时的骑行单品，由此诞生出千亿规模的市场。大数跨境提供的数据显示，2024年全球 Ebike市场规模预计为350亿美元，预计到2030年将达到622.5亿美元，预测期内市场将以略低于10%的复合年增长率增长。 然而，Ebike同自行车一样，核心零部件主要被海外厂商所垄断。以变速器为例。中国市场95%的变速器来自两家厂商：日本禧玛 诺和美国速联。 ...