公 司 报 告 2025年08月26日 医药 东诚药业(002675.SZ) 18F-FDG增速回升，看好核药价值兑现 强烈推荐( 维持) 股价:17.61元 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】东诚药业（002675.SZ）*年报点评*24 年研发投入加大，25年或迎多个重要节点*强烈推荐 20250227 【平安证券】东诚药业（002675.SZ）*季报点评 *24Q3单季度收入降幅收窄，创新核药进展顺利*强烈 推荐20241029 【平安证券】东诚药业（002675.SZ）*半年报点评* 原料药拖累短期业绩，持续看好核医学中长期发展前 事项： 公司公布2025年半年报，实现收入13.84亿元，同比下降2.60%；实现归母净 利润8865万元，同比下降20.70%；实现扣非后归母净利润8047万元，同比下 降23.90%；EPS为0.11元/股。公司业绩符合预期。 平安观点： 证 券 公 司 半 年 报 点 评 研 究 报 告 景*强烈推荐20240902 证券分析师 | 叶寅 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060514100001 | | | BOT335 | | ...

创新核药管线持续收获进展。根据公司公告，公司氟[18F]化钠注射液已于2025 年5 月获批上市。截至 1H25，公司阿尔茨海默病诊断药物APN-1607 正在开展补充研究，和监管积极沟通中；公司氟[18F]思 睿肽注射液、氟[18F]阿法肽注射液正在进行III 期临床试验；氟[18F]纤抑素注射液、177Lu-LNC1011 注 射液正在进行II 期临床研究；还有多个诊断、治疗核药处于I期临床试验过程中。我们认为公司核药创 新管线有望持续丰富，为公司贡献新的增长点。 盈利预测与估值 18F-FDG 上半年放量良好，收入同比增长。1H25，公司核药收入5.03 亿元，同比+0.78%，核药板块毛 利率达67.27%，持续为公司贡献主要毛利润。核心产品18F-FDG 收入2.12 亿元，同比+8.72%。根据公 司公告，各省医保落实国家医保局《放射检查类医疗服务价格项目立项指南》的要求，将检查费与药费 分开，并陆续规范PET/CT 检查价格，我们认为有利于驱动PET/CT 药物的进一步放量。截至1H25，公 司公告已投入运营7 个以单光子药物为主、22 个正电子为主的核药房，目前7 个核药生产中心正在建设 中， ...