一、组合策略收益跟踪 本周模拟组合收益普遍回升，且多数信用风格组合优于对应利率风格。利率风格组合中，二级债子弹型、二级超长型 策略收益靠前，其周度收益分别为 0.05%、0.05%；信用风格组合中，永续债久期、永续债下沉策略收益领先，读数 分别达到 0.13%、0.12%。 分重仓券种看，二级资本债重仓策略收益反弹，但短期内累计收益遭平滑。信用风格存单重仓组合周度收益均值上行 4bp 至 0.04%，仍处于 10 月以来偏低水平；城投重仓组合周度平均收益小幅升至 0.03%，整体不及存单策略，城投 久期策略结束连续六周的正收益，本周表现较弱，哑铃型策略也相对乏力，短端下沉策略收益反而达到 0.07%；二级 资本债重仓组合收益均值回升至 0.08%，环比涨幅高达 14.6bp，特别是二级债子弹型、久期策略分别跑出 0.1%、 0.09%的收益，但是连续两周累计值多在盈亏平衡线附近，不及城投重仓组合；超长债重仓策略收益均值仅升高 6.8bp， 其中，城投、产业及二级超长型策略周度收益分别为 0.04%、0.08%和 0.09%。 收益来源方面，本周各类策略组合票息多上行，投资收益由票息主导。主流信用风格策略中，城 ...