永安期货期权总部 更新时间: 2025/7/25 隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势图 1、金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势,商品期权隐含波动 率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得,反映主力合约的隐波变化趋势。2 隐波指数与历史波动率的差值,差值越大反映隐波相对历史波动率越高,差值越小 表隐波相对历史波动率越低。 40 120 原油 HV IV-HV差 匾油 IV 30 100 20 30 10 D 10 20 20 30 40 02 5/6/17 2 5/4/1 02 5/2/1 22/12/ 02 3/2/ (22 /10/ 02 4/2/ 70 -300股指 IV -- 300股指HV IV-HV美 - 50ETF IV SOE IF HV 60 20 50 10 40 30 20 70 10 0 B 2019/2/20 2020/2/2/20 2021/2/20 2022/2/20 2023/2/20 2024/2/20 2025/2/20 2021/2/13 2022/2/13 2024/2/13 20 20/2/13 2 023/2/13 2025/2/13 8 ...

尽管美股正经历创纪录涨势，华尔街主要交易商正建议客户购买廉价对冲工具以防范潜在下跌风险。包 括高盛集团和Citadel Securities在内的交易部门警告，一系列风险事件可能冲击市场的强劲走势。 标普500指数自4月8日以来已上涨28%，华尔街恐慌指数VIX降至2月以来最低水平。在贸易协议签署和 稳健财报季推动下，主要股指持续飙升。 然而，即将到来的美联储利率决议、特朗普总统关税最后期限以及重要科技公司财报等关键事件，正促 使交易商建议客户提前布局防护措施。当前市场环境使得对冲成本处于1月以来最低水平，为投资者提 供了廉价保护机会。 分析指出，尽管技术面和基本面仍显示乐观信号，但是华尔街投行的这种谨慎态度反映了机构投资者对 市场高位运行的担忧。 华尔街大行策略师一致建议增加保护 市场强势上涨正为投资者提供成本低廉的对冲机会。追踪标普500指数的交易所交易基金未来一个月内 下跌10%与上涨10%的保护成本比，已降至1月以来最低水平。 据媒体报道，多家华尔街机构的策略师正建议客户增加市场保护。高盛交易部门在给客户的报告中写 道："如果你感到紧张，市场正让租用对冲工具变得非常容易。" 美银证券的John Tul ...

周四，随着股市在强劲就业数据推动下接近历史高点，衡量华尔街对未来一个月波动率预期的指标跌至2月14 日以来最低水平。 芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe Volatility Index，简称VIX指数）从周三收盘价下跌近0.5点，盘中低点达 14.95点，随后反弹至约15点。 VIX指数跌至2月中旬以来的最低盘中水平 这一下跌表明，部分押注标普500指数下跌的投资者正在止损。具体而言，被称为"波动率买家"的交易员—— 他们持有从股市下跌或波动率上升中获利的头寸——开始认输。 "能看到一些波动率买家有点束手无策了，"对冲基金安布鲁斯集团（The Ambrus Group）联席首席投资官克里 斯·西迪亚尔（Kris Sidial）表示。 与此同时，一种回顾性的市场波动衡量指标——已实现波动率的跌幅超过了VIX指数。例如，芝加哥期权交易 所全球市场（Cboe Global Markets）的数据显示，标普500指数一个月已实现波动率仅为6.9%。 "VIX指数在市场创下历史新高时下跌并不令人意外，"芝加哥期权交易所衍生品市场情报主管曼迪·徐（Mandy Xu）表示，"或许更令人惊讶的是，考虑到已实现波动率如此温 ...

CBOE波动率指数触及五个月低点，最新下跌0.86点至15.64。 ...

永安期货期权总部 更新时间: 2025/7/23 隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势图 1、金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势,商品期权隐含波动 率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得,反映主力合约的隐波变化趋势。2 隐波指数与历史波动率的差值,差值越大反映隐波相对历史波动率越高,差值越小 表隐波相对历史波动率越低。 70 -300股指 IV -- 300股指HV IV-HV美 - 50ETF IV 50E TF HV 60 20 50 IC 10 40 30 20 70 10 0 45 B 2019/2/20 2020/2/2/20 2021/2/20 2022/2/20 2023/2/20 2024/2/20 2025/2/20 2021/2/13 2022/2/13 20 20/2/13 2023/2/13 2024/2/13 2025/2/13 80 40 100 80 IV-HV差 -- 1000股指 IV -- 1000股指 HV - 500ETF HV IV-HV差 - 500ETF IV 70 30 80 60 20 50 20 60 10 60 日银 IV I ...

7月18日，大商所发布《关于优化期权结算价业务的通知》称，自2025年7月22日交易日起，优化期权结 算价算法，进一步提升期权价格代表性和期权市场运行质效。 目前，大商所同一合约月份下不同行权价格的期权合约采用均一的波动率模型计算结算价，该算法逻辑 简明、稳健性强，但精细化程度不足。为了更好反映同一期权系列下不同期权合约的隐含波动率，大商 所引入SVI波动率曲线拟合模型（Stochastic Volatility Inspired），对不同行权价格期权合约的隐含波动 率进行拟合，形成波动率曲线，并基于此计算各合约的结算价。 据大商所介绍，本次优化引入SVI波动率曲线拟合模型，旨在解决传统计算方式中结算价波动率参数设 定单一、价格代表性不足等问题，以满足市场精细化定价和风险管理需求。 目前，SVI模型在全球金融市场中是用于构建波动率微笑（volatility smile）的重要工具之一。据期货日 报记者了解，该模型通过5个参数灵活刻画波动率在不同行权价与到期时间维度上的变化趋势，能够较 好捕捉期权定价的非线性特征，在成熟市场中已广泛应用于期权结算价、波动率估计和风险控制模型 等。 多位市场人士认为，此次大商所将 ...

特朗普周三将对鲍威尔的施压升级，随后又迅速退缩，这使得美联储独立性问题成为焦点。分析师警 告，若特朗普解雇鲍威尔，将扰乱金融市场并引发严重的法律对峙。 "所有人都看到的这些事，无疑会损害美联储这一机构，但说实话，美联储的独立性就是个神话，"本哈 穆称。 他提到了1965年12月约翰逊与马丁的著名冲突：当时约翰逊召集马丁等美联储官员到他的得州牧场，抱 怨加息会阻碍经济发展。但当时马丁在约翰逊的恳请下仍拒绝让步。 摩根大通、美国银行和高盛的高管都强调了美联储独立性的重要性。 当然，美国利率调整需要联邦公开市场委员会（FOMC）多数成员支持，因此任何新任主席都必须说服 同事支持降息。利率预期显示，政策制定者对今年剩余时间的降息前景存在分歧，主要源于对特朗普关 税如何影响通胀的看法不同。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 摩根大通股票衍生品销售团队的伊兰·本哈穆（Ilan Benhamou）在给客户的报告中称，美联储不受政治 压力影响的说法是"神话"，且降息押注将推动美股继续飙升。 "当前我们亲眼所见的一切，几十年来一直在幕后上演，"他写道，并将当前局势与1965年时任总统林登 ·约翰逊（Ly ...

法国兴业银行全球经济与跨资产研究主管表示，"央行的最大资产是公信力，若因撤换掌门人而受损，市场反应将极其负面，""这将引发显著波动"，并称继 任者猜测会进一步加剧美债和美元震荡。 周三美债剧烈震荡，因有报道称特朗普拟解雇鲍威尔，短债一度因降息预期升温而上涨，随后特朗普表态暂无撤换计划。尽管特朗普今年多次批评鲍威尔， 但此次事态升级令投资者担忧央行可能面临政治干预。 智通财经APP注意到，美国国债价格下跌，因市场正消化总统特朗普最新抨击美联储主席鲍威尔引发的冲击波。周四美债收益率曲线全线上扬，10年期国债 收益率微升1个基点至4.47%，30年期国债收益率仍维持在5%上方。 特朗普虽称"极不可能"解雇鲍威尔，但仍持续施压，重申美联储维持利率过高，并拒绝"排除任何可能性"。 华尔街三大行高管均强调美联储自主权至关重要。但利率决策需联邦公开市场委员会多数支持，新任主席需说服同僚支持降息。最新点阵图显示官员对年内 降息路径仍存分歧，主因对特朗普关税影响通胀的看法不一。 本哈穆表示，"我不认为鲍威尔真的会被解雇，但这在目前来说真的无关紧要，因为市场很快就会意识到他被人为地排除在外，并开始预测下一任主席会怎 么做，""无 ...

一、不只是加密货币，还有石油 几天之前，我们回顾了《经济学人》的华丽封面，它们成功在加密货币世界里扮演了反向指标的角色。但实际上，不仅是加密货币，《经济学人》在其他 领域的表现也非常稳健。比如石油，1999 年至 2016 年，它的五篇封面文章精准踩中了每一次价格的顶峰和低谷。 当然是反向的踩中。 1999年3月《石油泛滥》。把当时 6600 万桶的全球日产量描绘成洪水猛兽，油价似乎只能一路下滑。然而很快，随着亚洲金融危机的阴霾散去，油价一路 狂飙。 2000 年9月《石油即将反击？》。文中警告：即便 OPEC 开闸增产，原油也可能冲破每桶 40 美元的心理关口。但是，2001 年全球经济放缓，油价应声回 落。 道理也很简单：等编辑部终于觉得"这股风够劲儿"值得上封面，说明它早已在大众视野里暴露了足够久。情绪已经极致，故事已经透支，再没有散户充当 价格的燃料，剩下的往往只有均值回归这一个结局。想想看，资产若不经历暴涨暴跌，哪有足够的话题度来跻身封面？ 等它真正上封面的时候，故事已经完完全全被price in。 三、用数据说话 2003 年10月《石油时代的终结》。把技术进步、高效能汽车、可再生能源捧成石油的掘 ...

永安期货期权总部 更新时间: 2025/7/15 隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势图 1、金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势,商品期权隐含波动 率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得,反映主力合约的隐波变化趋势。2 隐波指数与历史波动率的差值,差值越大反映隐波相对历史波动率越高,差值越小 表隐波相对历史波动率越低。 70 -300股指IV -- 300股指HV IV-HV美 - 50ETF IV 50E 60 20 50 IC 10 40 30 20 70 10 0 45 B 2019/2/20 2020/2/2/20 2021/2/20 2022/2/20 2023/2/20 2024/2/20 2025/2/20 2021/2/13 2022/2/13 2024/2/13 20 20/2/13 2023/2/13 2025/2/13 80 40 100 eo - 1000股指 IV -1000股指HV IV-HV美 - IV-HV差 - 500ETF IV - 500ETF HV 70 30 80 60 20 50 20 60 10 60 日报 IV IV-HV美 HV ...