本报告期医药生物行业指数涨幅为 1.03%，在申万 31 个一级行业中 位居第 12，跑赢沪深 300 指数（0.56%）。从子行业来看，其他生物 制品、医疗研发外包涨幅居前，涨幅分别为 4.17%、3.64%；中药、 医院跌幅居前，跌幅分别为 1.36%、1.23%。 估值方面，截至 2025 年 9 月 12 日，医药生物行业 PE（TTM 整体法， 剔除负值）为 31.79x（上期末为 31.41x），估值上行，低于均值。医 药生物申万三级行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）前三的行业分别 为疫苗（58.69x）、医院（41.68x）、医疗设备（41.07x），中位数 为 33.82x，医药流通（14.08x）估值最低。 XXXX@gwgsc.com 2025 年 9 月 15 日 证券研究报告 行业周报 行业评级： | 报告期：2025.9.1-2025.9.14 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 评级变动 | 维持评级 | 行业走势： 本报告期，两市医药生物行业共有 48 家上市公司的股东净减持 36.86 亿元。其中，6 家增持 4.06 亿元，42 家减持 4 ...