底部玻纤，又是 AI，又是周期 20260107 摘要 玻纤行业供给端收缩，预计 2026 年净新增产能显著下降至 22-40 万吨， 较 2024 年的 90-100 万吨大幅减少，供给小年将赋予玻纤行业较强的 价格弹性。 玻纤需求端多元化，涵盖地产、基建、电子、汽车、风电和家电等领域， 全球及国内市场增速保持在 5%-8%的高个位数水平，高于 GDP 增速， 超预期增长或带动价格上涨。 普通电子布因供给偏少及铜价上涨，涨价确定性较强，且空间较大，龙 头企业中国巨石三季度电子布单位净利润已接近 1 元，上一轮周期高点 曾达到 1.4 元。 粗砂产品受益于新能源汽车渗透率提高及海外基建项目增加，汽车用砂 有望保持双位数增长，出口量亦有望提升。 中国巨石通过提价和激励机制提升业绩，2024-2025 年度实现超 30 亿 元利润目标，未来若每上涨 0.5 元/米，利润将增加 5 亿元，盈利弹性巨 大。 Q&A 请介绍一下您对玻纤行业的整体看法以及 2026 年的供需情况预测。 玻纤行业在 2026 年将呈现出明显的顺周期特征。首先，从供给端来看，2026 年新增供给量预计较少，比 2025 年和 2027 年都 ...