公 司 研 究 中国巨石（600176.SH）：新需求增 量推动盈利底部持续改善 2025 年 8 月 28 日 强烈推荐/维持 中国巨石 公司报告 公司发布 2025 年中报：上半年实现营业收入 91.09 亿元，同比增长 17.70%； 归母净利润 16.87 亿元，同比增长 75.51%；扣非后归母净利润为 17.01 亿元， 同比增长 170.74%，实现 EPS 为 0.42 元。 量价同比改善推动营业收入和利润持续增长。公司上半年营业收入和利润继续 保持较高的增速，主要是产品销量和价格同比均改善。2025 年上半年公司玻 纤粗纱及制品销量为 158.22 万吨，同比增长 3.95%；电子布销量为 4.85 亿米， 同比增长 5.90%。从去年一季度行业的"复价"，玻纤价格有所提升。虽然后续 价格仍有波动，但仍保持在一定的水平。以泰山玻纤价格 2400tex 产品为例， 2025 年上半年平均价格为 3880 元/吨，同比去年提高 8.49%。除了新增产能 减少外，主要是下游应用领域需求增加，特别是风电和热塑需求保持良好增长， 还有新能源汽车和新型储能等领域。国家对新能源产业的大力支持和玻纤使用 渗 ...