点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 多因素推动聚变能源商业化进程。 1）对稳定、清洁、高能量密度能源的迫切需求，推动可控核聚变成为能源转型的核心方向。2）关键技术节点的连续 突破（NIF装置净能量增益的突破，高温超导磁体的成熟应用等），推动了可控核聚变的工程化验证进展。3）规模化与多元化的资本投入（截至2024 年，全球私营聚变企业数量已增至45家）正加速可控核聚变从实验室研究走向商业应用。4）各国政府通过立法保障、资金支持等构建有利的政策环境， 为聚变能源发展铺平道路。 产业链协同推进，多技术路径并行。 上游超导材料、特殊材料及关键设备降本提效，头部企业技术突破与产业协同，为商业化奠定坚实基础。技术路径 来看可控核聚变百花齐放，磁约束为当前主导，其中托卡马克是主流，ITER预计 2030-2035年首供，中国CFETR、BEST装置工程化优势显著；惯性约束 以NIF为突破，但效率待提升；Z箍缩、FRC等创新路线亦获进展。过去四年，全球聚变行业的投资规模呈现高速增长的态势，总投资额从2021年的19亿 美元攀升至2025年的约97.66亿美元，在四年内增长超过五倍。 中金研究 十五五规划将可控核聚 ...