2025 年 8 月 27 日 证券研究报告/公司研究 其他专用机械/专用设备/机械设备 营收利润双增长，色选机业务表现亮眼 美亚光电 002690 事件：公司发布2025年半年报：2025年上半年公司实现营收10.23亿元， 同比增长9.92%；归母净利润3.03亿元，同比增长11.34%；扣非归母净 利润2.95亿元，同比增长11.62%；实现经营活动产生的现金流量净额3.93 亿元，同比增长125.28%。 截至 2025 年 8 月 27 日 当前股价 19.90 元 投资评级 增持 评级变动 维持 事件点评： ◆色选机营收占超七成，整体毛利率企稳回升。2025年上半年公司实现 营收10.23亿元，同比增长9.92%。分季度看Q1和Q2营收分别为3.92/6.30 亿元，同比增速分别为18.39%/5.24%。分板块看，色选机、医疗设备、 X射线工业检测机的营收分别为7.42/2.04/0.54亿元，占营收比重分别为 72.61%/19.97%/5.25%，同比增速分别为15.17%/-0.52%/-15.63%。今年 上半年公司整体毛利率为52.14%，同比增加1.26Pct，较2024年提升 1. ...

美亚光电 20250826 摘要 2025 年上半年，美亚光电口腔业务收入与去年同期基本持平，销量提 升但毛利率有所回升，主要受益于产品迭代和销售结构变化。公司通过 市场布局和资源投入，扩大在低谷期国内口腔行业的领先优势，并对未 来发展持乐观态度。 美亚光电在口腔医疗领域的核心策略是提升核心竞争力，灵活营销扩大 销售。2025 年上半年毛利率环比修复，下半年销售体量预计更大，公 司坚持高质量发展，不以牺牲毛利换取市场份额，通过产品力、技术、 品质和服务提升自然竞争。 美亚光电深度应用 AI 和数字化技术，如美亚大师 4.0 和全栈式大米数字 化加工解决方案，提升生产效率和效益。在口腔医疗方面，推出美亚引 擎，将 AI 技术应用于口腔 CBCT，提高医生工作效率，并为患者提供清 晰明了的诊疗信息。 美亚光电的再生资源业务已占色选机整体收入的 20%，且上半年增速较 快。该业务板块与国家政策及全球可再生资源发展导向密切相关，具有 广阔的发展空间和较高的毛利水平。 Q&A 美亚光电 2025 年上半年经营情况如何？有哪些主要业务板块表现突出？ 2025 年上半年，美亚光电整体经营状况稳健，收入增长 10%，净利润增 ...

美亚光电分析师会议 调研日期：2025年08月26日 调研行业：专用设备 参与调研的机构：上海正心谷投资、山西机械、摩根士丹利、重 阳投资、弘尚资产等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | STA ...

2025年8月26日，合肥美亚光电技术股份有限公司通过电话交流会的形式，接受了上海明河投资、 Harding Loevner、上海亚商资产等约90名投资者的调研，公司董事会秘书程晓宏参与接待。 交流会上，公司对2025年上半年整体经营情况进行了简要介绍，并就投资者关心的问题进行了解答。 2025年上半年国内外形势复杂多变，全球经济复苏面临多重困难和障碍，国内经济发展仍承受较大压 力。公司在中长期发展战略的指引下稳步推进主营业务发展。上半年实现营收10.23亿元，同比增长 10%；实现净利润3.03亿元，同比增长11.34%；经营活动产生的现金流量净额3.93亿元，同比大增 125%；产品综合毛利率同比提升1.26个百分点。 从主营业务板块来看，色选机业务依然保持良好市场景气度，尤其是再生资源相关业务，保持了较快增 长速度。受口腔行业低迷、市场竞争持续激烈等客观因素影响，医疗板块相关业务发展受限，但已逐步 扭转2024年以来收入大幅下滑的不利局面。 在问答环节，公司就色选机业务表现出色、口腔相关业务表现欠佳、出口增长放缓、非口腔类医疗设备 市场推广、合同负债增长、人工智能技术应用影响、口腔行业现状及未来趋势、经 ...

证券代码：002690 证券简称：美亚光电 合肥美亚光电技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：T2025-004 投资者关 系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ■电话交流会 活动参与人员 上海明河投资 王蒙、Harding Loevner Lee Gao、上海亚商资产 陈一羲、中国 公司 张杰敏 张梓丁、国海证券 张钰莹、凯基证券 郭亮亮、赛德堡资本 Luke Hong、中银国际资管张岩松、西安江岳基金 吕政和、中加基金 赵军华、杭州荣 泽石资产 于淼、稷定私募基金 马骁翔、长城国瑞证券 胡晨曦 黄文忠、深圳市 泰石投资 车克、中国人保资产 徐良成、上海晨燕资产 倪耿皓、太平洋证券 王 湛、盈峰资本 张国平、广州市航长投资 麦浩明、上海正心谷投资 常晟、山西 机械 徐风、摩根士丹利 王金琳、重阳投资 陈心、弘尚资产 华如嫣、国投瑞银 袁野、JK 资本 Sabrina(Hui) Ren、国元证券 周雷、浙商证券 吴天佑 许运凯周 向昉、中泰证券 阎鹏 郑雅梦、新华基金 刘海彬、招商信诺资产 刘延波、国泰 君安资管 金润、国联民生证券 ...