以岭药业 20260129 摘要 以岭药业通过降本增效提升毛利率，同时终端价格有所下降，经营现金 流表现良好，渠道库存水平较低，预计 2026 年整体经营稳健并努力实 现增长。首个专利新药布洛芬已获批，有望在 2026 年快速放量，为公 司带来新的增长点。 基药目录调整对中药板块意义重大，将推动高质量发展和中成药集中度 提升。以岭药业有六个医保但未纳入基药目录的品种，包括莲花清咳、 解郁舒肝等，若能进入基药目录，将显著提升公司销售表现，预计今年 报表上会有所体现。 心脑血管领域受益于老龄化趋势，市场前景广阔。以岭药业计划通过基 药配套政策提高覆盖率和渗透率，目前医院端覆盖率约 80%，仍有提升 空间。公司注重循证医学证据积累，这将进一步推动销售增长。 以岭药业心脑血管产品在医院端覆盖率约 80%，零售终端约 70%，呼 吸系统中的莲花清瘟系列产品医院端覆盖接近 90%，反映出公司主要产 品已具备较高市场渗透率，但仍有进一步扩展空间。 Q&A 以岭药业在 2025 年的经营情况如何？展望 2026 年有哪些预期？ 以岭药业在 2025 年实现了净利润 12 至 13 亿元，收入也实现了恢复性增长， 成功摆脱了疫 ...

以岭药业 20260126 摘要 以岭药业坚持以中成药为核心，积极拓展化学药、生物药和大健康领域， 尤其在心脑血管和呼吸系统疾病等优势领域持续深耕，并逐步推进中药 创新药的放量，同时布局抗衰老等新兴市场。 公司在中药研发方面以 1.1 类创新中药为主，经典名方为辅，依托温敏 理论和菲洛理论，不断推出新产品。目前医院有 100 多个院内制剂，每 年新批 2~3 个，这些都是创新中药的重要来源。 以岭药业在化学制剂领域已具备成熟的 CDMO 业务，首个新化学制剂布 洛芬已获批，多个新化学制剂如 AML 的 0,206、脑卒中的 2031 等处于 临床三期，预计今年将有 1 至 2 个小分子新化学制剂进入 IND 阶段。 公司积极布局内分泌疾病领域，除降糖药金怡达外，还拓展到通络明目、 糖网等产品，并计划进一步覆盖糖足、糖肾等糖尿病并发症的治疗，同 时开发治疗反复发作尿路感染的新药。 以岭药业计划将中药材种植基地扩展到 100 个，提高自给率至 50%以 上，以应对价格波动，并逐步减少非核心业务规模，提升盈利能力。目 前拥有约 50 个种植基地，以确保自用量较大的品种（如酸枣仁）能够 稳定供应。 Q&A 以岭药业在 ...