博俊科技 300926.SZ 公司研究 | 动态跟踪 核心客户需求向好促进盈利增长强劲 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 调整收入、毛利率及费用率等，新增 2027 年预测，预测 2025-2027 年归母净利润 分别为 8.28、10.96、14.38 亿元（原 2025 年为 5.88 亿元），可比公司 2025 年 PE 平均估值为 17 倍，目标价 32.47 元，维持买入评级。 风险提示 冲压业务收入低于预期、注塑业务收入低于预期、主要客户销量低于预期、原材料价格 上涨影响。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 2,600 | 4,227 | 6,002 | 8,020 | 10,363 | | 同比增长 (%) | 87.0% | 62.5% | 42.0% | 33.6% | 29.2% | | 营业利润(百万元) | 373 | 672 | 973 | 1,289 | 1,690 | | 同比增长 (%) | 121.4% ...

核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 调整收入、毛利率及费用率等，新增 2027 年预测，预测 2025-2027 年归母净利润 分别为 8.28、10.96、14.38 亿元（原 2025 年为 5.88 亿元），可比公司 2025 年 PE 平均估值为 17 倍，目标价 32.47 元，维持买入评级。 风险提示 冲压业务收入低于预期、注塑业务收入低于预期、主要客户销量低于预期、原材料价格 上涨影响。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 2,600 | 4,227 | 6,002 | 8,020 | 10,363 | | 同比增长 (%) | 87.0% | 62.5% | 42.0% | 33.6% | 29.2% | | 营业利润(百万元) | 373 | 672 | 973 | 1,289 | 1,690 | | 同比增长 (%) | 121.4% | 80.3% | 44.8% | 32.4% | 31.2% | | 归属母公司净利 ...

公司营收及利润快速增长。公司2024 年营业收入42.27 亿元，同比增长62.5%；归母净利润6.13 亿元， 同比增长98.7%；扣非归母净利润6.12 亿元，同比增长100.7%。4 季度营业收入13.65 亿元，同比增长 51.7%，环比增长19.8%；归母净利润2.45 亿元，同比增长93.4%，环比增长80.8%；扣非归母净利润 2.45 亿元，同比增长94.9%，环比增长80.5%。2024 年公司拟向全体股东每10 股派发现金红利1.5 元。 2025 年1 季度营业收入11.00 亿元，同比增长37.8%；归母净利润1.49 亿元，同比增长48.0%；扣非归母 净利润1.49 亿元，同比增长54.3%。 毛利率持续同比提升，1 季度费用率同比改善。2024 年毛利率27.6%，同比提升2.1个百分点；2024 年4 季度毛利率30.2%，同比提升2.1 个百分点，环比提升5.7 个百分点。2025 年1 季度毛利率26.0%，同比 提升0.3 个百分点。2024 年期间费用率8.9%，同比提升0.6 个百分点，其中研发费用率同比提升0.6 个百 分点，财务费用率同比提升0.4 个百分点，主要 ...

本报记者 陈红 4月29日，江苏博俊工业科技股份有限公司（以下简称"博俊科技"）发布2025年第一季度报告。数据显 示，报告期内公司实现营业收入11亿元，同比增长37.78%；归属于上市公司股东的净利润达1.49亿元， 同比增长47.98%，展现出强劲的增长态势。 根据公告，国内新能源汽车市场渗透率持续提升，终端消费需求旺盛，直接带动博俊科技新能源车身模 块化产品销量显著增长；同时，全资子公司常州博俊科技有限公司、重庆博俊工业科技有限公司加快释 放车身模块化产品产能，有力支撑了营收与利润的双增长。 总体而言，博俊科技一季度的亮眼业绩与积极的投资布局，体现了公司在汽车零部件领域的战略前瞻性 与市场竞争力。余丰慧表示，在新能源汽车产业持续发展的背景下，随着投资项目的逐步落地与产能释 放，公司有望进一步深化与核心客户合作，扩大市场份额。未来需持续关注行业动态，优化风险管理机 制，强化技术创新能力，以应对市场竞争挑战，保持行业领先地位。 （编辑 孙倩） 在产业布局方面，2025年以来，博俊科技持续加大主业投资力度。1月22日，公司宣布拟与昆山经济技 术开发区管委会签订《投资协议》，计划投资3.6亿元建设汽车零部件及精 ...

另一方面，公司加大产业布局，位于江苏昆山及常州、四川成都、重庆、河北燕郊、广东肇庆的生产基 地，覆盖了长三角、西南、京津冀、珠三角的汽车产业集群。一季度常州博俊、重庆博俊车身模块化产 品产能加快释放，也是公司业绩增长的重要原因。 借汽车工业轻量化浪潮，未来再造佳绩 基于环保节能的考虑，未来汽车工业的发展趋势中，轻量化一定是绕不开的话题。博俊科技通过对轻量 化材料进行的大量分析与研究，现在已通过导入热成型、一体化压铸等先进工艺技术，设计、生产出轻 量化的车身和零部件，适应市场轻量化需求。 4月29日，博俊科技发布2025年一季报。报告显示，得益于国内新能源汽车市场渗透率的上升，以及常 州博俊、重庆博俊产能逐渐释放，2025年一季度博俊科技实现营业收入11.00亿元，同比增长37.78%， 归母净利润1.49亿元，同比增长47.98%。未来公司将抓住轻量、智能、环保的发展趋势，凭借自身技术 优势和客户资源，进一步提升市场份额。 汽车销量提升，带动博俊科技实现亮眼业绩 博俊科技主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售。公司产品覆盖整车上下车 体、车身模块化产品、仪表台骨架总成等，涵盖冲压、热成型、点 ...