光期研究 见微知著 钢材策略月报 2025 年 1 2 月 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 钢材：基本面供需驱动有限，宏观扰动或将加剧 p 2 钢材：基本面供需驱动有限，宏观扰动或将加剧 | 目录 | | --- | | 1、11月钢材期现货价格窄幅震荡，螺纹表现强于热卷； | | 2、10月粗钢、生铁产量继续回落，11月螺纹周产量回落、热卷周产量回落； | | 3、11月高炉开工率回升，产能利率及铁水产量回落，电炉开工率、产能利用率回升； | | 4、11月全国建材成交量回升，杭州市场出库量回落； | | 5、10月投资增速全面回落，11月螺纹表需回落，热卷表需回落； | | 6、11月螺纹库存继续下降，热卷库存下降； | | 7、11月螺纹盘面、热卷盘面亏损收窄，长流程钢厂亏损扩大、短流程钢厂亏损收窄。 | 注：本表期货价格为本周五夜盘收盘价格与上周五夜盘收盘价格对比。 数据来源:wind,光大期货研究所 p 3 p 4 1.1 价格：11月黑色系商品走势分化，煤焦大幅下跌，铁矿石、钢材窄幅震荡，螺纹强于热卷 ...