去年4月谋求A股上市的双登集团，宣告失败。仅过了2个月，其立马瞄准港股IPO了。 二次冲击上市 图源：双登集团 日前，双登集团获IPO备案，准备在港交所上市。 值得注意的是，在申请A股上市时，双登集团曾被证监会问询技术路线及产品类型是否存在落后、被淘 汰风险，以及公司部分资产可能来自于已退市上市公司隆源实业（000835.SZ）。 研发费用率远低于同行 招股书显示，双登集团2022年、2023年、2024年营收分别为40.72亿元、42.6亿元、45亿元；毛利分别为 6.9亿元、8.67亿元、7.51亿元；毛利率分别为16.9%、20.3%、16.7%；净利润分别为-0.54亿元、2.81亿 元、3.85亿元。 这一现象背后，暴露出企业在成本控制、技术路线及市场布局等层面的矛盾。 报告期内，公司铅酸电池占比分别为66.08%、73.12%、61.72%和53.9%。从财务数据来看，双登集团的 收入主要来自销售储能电池，包括锂离子电池及铅酸电池。 双登集团的主营业务成本中，铅、碳酸锂等原材料占比超 75%。然而，双登集团面临原材料价格波动 的风险，招股书提到，该公司可能无法调整价格以完全抵销原材料成本增加，这将 ...

图2-同期储能指数与创业板指数的对比 储能的巨头，H股的溢价 图1-2021年1月-2025月5月能指数运行情况 宁德时代，仅用3个月就完成了H股申报并在5月20日于港交所上市，募集资金高达410亿港元（52.2亿美元），创年内 港股最大IPO记录。所募集资金90%将用于建设匈牙利电池工厂（匈牙利的年GDP约为2500亿美元，宁德对其匈牙利工 厂的投入，约等于匈牙利GDP的2%）。值得注意的是，本次发行是首个以"仅设定价格上限"方式完成定价的"先A后 H"上市项目，所设价格上限较定价当日A股收盘价零折扣。宁德时代港股上市开盘即高开，开盘价296.00港元/股，较 发行价上涨12.55% ，同时也意味着较公司A股溢价12.55%。 5月结束，宁德港股收盘价303.4港币，折合人民币277.79，A股收盘250元，港股溢价 11.16%；另外一家A/H两地上市 的储能巨头，比亚迪港股收盘价392.8港币，折合人民币359.65，A股收盘352.3元，港股溢价2.09%。而同期，A/H两地 上市的公司，平价A股溢价率41%。 长期以来，H股相比A股折价主要源自于市场流动性，投资者结构和差异化的股息税率。港股成交高度 ...

文 | 中关村储能产业技术联盟 五月储能指数跟随宏观经贸形式宽幅震荡，月中高点超过 24年924行情的峰值，之后有所回落。月底 储能指 数为1381.79，本月上涨4.87% ，同月创业板指数上涨2.32%。 2025年前五个月，储能指数上涨6.94%， 创业板指数下跌6.93%。 与2 021 年初指数创立相比，储能指数 上涨 38.18 % ，创业板指数下降 32.81 % . 储能企业掀起赴港上市热潮 图 1-2021年1月-202 5 月 5月 能指数运行情况 图 2-同期储能指数与创业板指数的对比 储能的巨头， H股的溢价 宁德时代，仅用 3个月就完成了H股申报并在5月20日于港交所上市，募集资金高达410亿港元（52.2亿美 元）， 创年内港股最大IPO记录。 所募集资金90%将用于建设匈牙利电池工厂（匈牙利的年GDP约为2500 亿美元，宁德对其匈牙利工厂的投入，约等于匈牙利GDP的2%）。值得注意的是， 本次发行是 首个以 "仅 设定价格上限"方式完成定价的"先A后H"上市项目， 所设价格上限较定价当日A股收盘价零折扣。宁德时代 港股上市开盘即高开，开盘价296.00港元/股，较发行价上涨12 ...