内容提要 近年来，随着境外资本市场对银行业务的监管颗粒化程度不断提升，机构持续强化合规意识。文章基于香港地区商业银行监管框架与逻辑，分析近期持牌机 构研究报告披露问题案例的法律合规风险与整改措施，探讨持牌机构合规管理的最佳实践。 随着近年来境外资本市场对于银行业务的监管颗粒化程度不断提升，各类离岸商业银行或投资银行在业务开展上大力补充风控专业人士，并依据最新国际监 管规定（例如巴塞尔核心原则）以及自身对8类常见风险的认知，持续强化集团和子公司各层面的合规意识。以香港特别行政区为例，监管部门采取的各类 纪律行动覆盖银行的持牌人专业素养、管理层综合治理能力、利润中心业务、基金产品评级等方面，包括但不限于常见的利益冲突、估值不当、评级错误、 披露缺失等问题。仅2025年第三季度，香港证监会便根据《证券及期货条例》（Securities and Futures Ordinance, 香港法例第571章，以下简称"SFO"）和 《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》（SFC's Code of Conduct，以下简称"《操守准则》"）对6家香港地区持牌机构的8项业务进行纪律 处罚，充分反映出合规管理在境外 ...