安井食品 20250509 摘要 • 公司 2024 年营收达 101.04 亿元，同比增长 7.85%，其中调制食品营收 78.39 亿元，增长 15.4 亿元，主要受益于锁鲜装产品快速增长，收入占 比提升至 10.5%，预计单价接近 11.5 元/公斤。 • 速冻菜肴营收 43.5 亿元，增长 4.7%，小酥肉和虾滑增长显著，但虾尾受 价格波动影响下降；速冻面米营收接近 25 亿元，同比下降 3.14%，受行 业竞争和价格下降影响。 • 公司坚定大单品战略，2024 年共有 39 个营收过亿的大单品，占总销售收 入的 70%，其中速冻鱼糜制品保持稳定增长，速冻肉制品中多数大单品也 实现增长。 • 2024 年全年毛利率为 23.3%，同比增加 0.09 个百分点，速冻调制食品 毛利率提高，锁鲜装毛利率稳定；净利润微增 0.47%，受股权激励成本增 加和加大烤鸡、鸡肉肠投放影响。 • 2025 年一季度营收 36 亿元，同比下降约 4%；归属上市公司净利润 3.95 亿元，同比下滑 10%；经营活动现金流量金额 6.73 亿元，同比减少 28%，受消费环境、春节暖冬及春节提前等因素影响。 Q&A 请介绍一下 ...

安井食品 20250429 摘要 • 2024 年安井食品速冻调制品营收 78.39 亿元，同比增长 11.4 亿元，其 中锁鲜装产品营收达 15 亿元，增速近 19%，均价稳定在每公斤 40-41.5 元。预制菜市场总产量 3.5-4 万吨，收入占比提升至 10%左右，毛利率接 近 50%。 • 2024 年速冻菜肴制品营收 43.5 亿元，同比增长 10.7%，小酥肉增长 50%，虾滑增长显著，但虾尾受价格影响下降。速冻面米同比下降 3.14%，规模约 25 亿，农副产品下降 11.74%，受进口饲料价格影响。 • 大单品战略持续推进，2024 年公司有 39 个过亿大单品，占总销售额约 70%，鱼糜制品如鱼子福袋增长 30%，鱼子包达 4 亿水平增长 13%，仿 蟹肉总量 2.5 亿增长 20%。肉类调理食品中，波波肠增长超 10%，撒尿 牛肉丸和猪肉丸分别增长 11%和中大个位数。 • 2024 年全年毛利率为 23.3%，同比增长 0.09 个百分点，净利润增速放 缓至 0.47%。毛利率提升主要得益于调制食品和菜肴制品毛利增加，小酥 肉销量显著，规模效应显现。部分品类受消费行情影响价格波动。 Q& ...