公司报告 | 半年报点评 精工钢构（600496） 证券研究报告 H1 收入、业绩增速亮眼，海外订单高增 94% 收入、利润均实现较快增长 公司发布 25 年半年报，25H1 公司实现营业收入 99.11 亿元，同比+29.48%， 主要原因系 25H1 公司业务量大幅增加，实现归母净利润 3.50 亿元，同比 +28.06%，扣非归母净利润 3.02 亿元，同比+22.75%。单季度来看，25Q2 公司收入、归母净利润分别为 50.91、2.26 亿元，同比分别+20.08%、+28.46%。 25 年以来，公司国际订单快速增长，带动了订单整体质量的提升，我们认 为公司后续海外业务拓展有望提速，公司连锁加盟业务作为"五五战略" 的重要组成部分，是公司提升市占率的重要举措，公司已在全国范围内布 局 8 家合营企业，覆盖重庆、福建、海南、河南等多个区域市场，并进一 步加强对重点区域的下沉管理。 产量实现较快增长，海外新签订单同比增长 94% 分业务来看，25H1 公司实现钢结构销量 83.5 万吨，同比增长 47.0%，钢 结构、集成及 EPC 业务分别实现收入 91.50、5.80 亿元，同比分别+34.9% ...