蓬勃又繁荣的现状意味着行业竞争的急剧变化，而在这样的大背景下，李宁交出了一份合格的上半年业 绩报表。 2025年上半年，李宁收入上升3.3%至148.2亿元；毛利上升2.5%，毛利率为50%，权益持有人应占净溢 利为17.4亿元，净利率为11.7%。这是一份合格的成绩单，稳健经营的大基调下，李宁的上半年达到预 期。根据财报数据，上半年，经营活动产生的现金净额为24.1亿元，截至6月30日，公司现金及现金等 价物总计118.0亿元，较2024年底净增加43亿元，公司现金余额为191.9亿元，较2024年底净增加10.5亿 元。商品运营效率保持稳定，新品当季售罄率在70%～80%中段；全渠道库销比保持4个月，公司库存 周转天数61天（同比减少1天），库龄结构健康，保持行业领先的健康水平。 从这组财报数据来看，李宁整体运营稳健，资金状况健康充裕，商品运营稳定，库存健康。事实上，跳 出整体业绩，单从李宁各个细分领域的发展来看，稳健大基调下各细分业务的表现不俗。2025年上半 年，跑步、篮球、综训三大运动品类零售流水占比达到67%，其中跑步、综训引领增长；同时，在业绩 说明会上，李宁集团联席CEO 钱炜也表达，"羽毛球 ...