三、宏观与资金面形成正向催化 2026年开年首个交易日，国内锡价强势高开，据长江有色金属网获悉，今日长江现货市场1#锡早盘均价 触及333750元/吨，单日涨幅显著，较前一个交易日上涨7750元，与期货同步刷新近期高点，成为有色 金属板块中备受关注的品种。在地缘冲突、供应约束与新兴需求等多重因素共振下，锡市场延续"有色 牛"行情，板块ETF同步创下新高，反映出资金对2026年有色金属结构性牛市的持续乐观。 一、供应紧张是锡价走强的核心支撑 当前锡市场供应端持续偏紧。虽然缅甸佤邦近期宣布复产，但受前期雨季和设备问题影响，12月国内锡 精矿到货量仍环比下降，实际供应恢复尚需时间。与此同时，印尼持续加强资源出口管控，导致流向中 国市场的锡资源有限。冶炼端方面，锡精矿加工费长期处于低位，部分中小矿企因成本压力暂缓出货， 行业供应进一步向头部集中。全球锡库存目前处于历史偏低水平，也为价格提供了坚实底部支撑。 二、需求呈现"传统弱、新兴强"的分化格局 需求端呈现明显结构性特征。传统消费电子领域仍处淡季，手机、耳机等出货疲软，焊料需求相应走 弱。然而，AI算力建设与光伏装机增长正成为新的需求引擎。AI服务器带动高阶锡膏需求 ...