期货市场：国内红利政策释放开放、绿色与算力需求共促产业新局，隔夜伦锡收涨4.56%；最新收盘报 44500，比前一交易日上涨4.56美元，涨幅为4.56%，成交量为1935手，持仓量24278万手； 供需端现状 当前全球锡市场面临"供应刚性紧张"与"需求动能切换"的双重格局。供应端受多重约束：缅甸复产进度 滞后、印尼强化出口管控、刚果（金）地缘风险新增变量，叠加全球显性库存处于历史低位，共同支撑 价格。需求端则呈现结构性分化：传统消费电子领域步入季节性淡季，焊料需求疲软；而AI算力建设 与光伏产能释放，正驱动高阶锡膏与焊带用锡需求快速增长，成为核心增长动能，辅以政策对绿色智能 消费的长期支持，市场需求基础正在重塑。 今日走势展望：高价抑制短期成交，强势格局中暗含风险 当前锡市在供应紧绷的"强现实"与新兴需求支撑的"强预期"下维持高位运行。现货市场受强势预期推 动，但高价已显著抑制下游采购，呈现"有价无市"状态，成交集中于刚性需求。短期来看，宏观宽松预 期、地缘风险及主要产地供应恢复缓慢等因素共振，价格有望延续强势，预计1#锡现货核心波动区间为 350,000-359,000元/吨。然而需警惕高价对实际需求的持 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网1月6日讯 ，东田微在接受调研者提问时表示，在光通信领域，光隔离器是公司重点发展的 核心产品之一。为抓住市场机遇，公司正积极投入，包括购置设备、增加人员以扩充产能，提升产品交 付能力。需要说明的是，光隔离器的核心原材料法拉第旋转片目前主要依赖外部采购，公司根据生产需 要进行采购。全球AI算力建设带动的高速光模块需求旺盛，对上游光学元器件提出了持续要求，但公 司具体业绩仍受市场需求、供应链、技术迭代等多重因素影响，存在不确定性。 ...

证券研究报告·公司点评报告·通用设备 鼎泰高科（301377） 2025 年报业绩预告点评：业绩高增，AI PCB 需求爆发拉动公司业绩成长 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,320 | 1,580 | 2,230 | 3,868 | 7,065 | | 同比（%） | 8.34 | 19.65 | 41.18 | 73.46 | 82.62 | | 归母净利润（百万元） | 219.31 | 226.87 | 438.21 | 814.68 | 1,572.90 | | 同比（%） | (1.59) | 3.45 | 93.15 | 85.91 | 93.07 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.53 | 0.55 | 1.07 | 1.99 | 3.84 | | P/E（现价&最新摊薄） | 267.17 | 258.27 | 133.71 | 71.92 | 37.25 | [Ta ...

消息面，国内锡价强势高开，据长江有色金属网获悉，锡早盘均价触及333750元/吨，单日涨幅显著，较前一个交易日上涨7750元，与期货同步刷新近期高 点，成为有色金属板块中备受关注的品种。 图：锡价大幅上行 一方面，美元走弱，为有色板块提供了良好的上行环境。 虽然布雷顿森林体系已瓦解，但贵金属的走势还是呈现与美元相背离走势，东方财富数据显示，近一年美元指数跌幅将近10%。 图：近一年美元累计跌幅将近10% 1月5日，黄金、铜、铝价格携手冲高，有色矿业ETF招商（159690）持续拉升，盘中创上市新高。走势上，延续着均线多头排列态势，延续慢牛行情。 | 分时 5日 ▼ 5分钟 15分钟 30分钟 60分钟 日线 周线 月线 更多周期 ▼ | | --- | | 美元指数 (日维 前包叔) 2) 62 ML MA5:08 30 A M111:08 18 / M130:08 34 / M130:08 66 / M160:08 02 / M120:08 56 / M120:08 56 / M120:08 56 / M120:08 56 / M120:08 56 / M1250:08 | 另外，全球央行的持续买入也为金价 ...

三、宏观与资金面形成正向催化 2026年开年首个交易日，国内锡价强势高开，据长江有色金属网获悉，今日长江现货市场1#锡早盘均价 触及333750元/吨，单日涨幅显著，较前一个交易日上涨7750元，与期货同步刷新近期高点，成为有色 金属板块中备受关注的品种。在地缘冲突、供应约束与新兴需求等多重因素共振下，锡市场延续"有色 牛"行情，板块ETF同步创下新高，反映出资金对2026年有色金属结构性牛市的持续乐观。 一、供应紧张是锡价走强的核心支撑 当前锡市场供应端持续偏紧。虽然缅甸佤邦近期宣布复产，但受前期雨季和设备问题影响，12月国内锡 精矿到货量仍环比下降，实际供应恢复尚需时间。与此同时，印尼持续加强资源出口管控，导致流向中 国市场的锡资源有限。冶炼端方面，锡精矿加工费长期处于低位，部分中小矿企因成本压力暂缓出货， 行业供应进一步向头部集中。全球锡库存目前处于历史偏低水平，也为价格提供了坚实底部支撑。 二、需求呈现"传统弱、新兴强"的分化格局 需求端呈现明显结构性特征。传统消费电子领域仍处淡季，手机、耳机等出货疲软，焊料需求相应走 弱。然而，AI算力建设与光伏装机增长正成为新的需求引擎。AI服务器带动高阶锡膏需求 ...

热门ETF方面，科创芯片ETF（588200）涨1.24%，盘中成交额达15.74亿元，换手率达3.97%。Wind数 据显示，该基金近6月涨53.75%，今年来涨59.66%。 消息面上，芯原股份12月27日晚公告，2025年10月1日至2025年12月25日，公司新签订单24.94亿元，较 去年第四季度全期大幅增长129.94%，较今年第三季度全期进一步增长56.54%，再创历史单季度新高。 从产业链视角看，芯原股份订单大幅攀升可能直接映射AI芯片设计环节活跃度提升，是国产替代加速 与算力建设需求的双重驱动，特别是在AI算力建设加速背景下，国产芯片公司对设计服务、IP核及一站 式解决方案的需求持续扩大。 科创芯片ETF（588200）跟踪上证科创板芯片指数，前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武 纪、澜起科技、中微公司、拓荆科技、芯原股份、华虹公司、源杰科技、沪硅产业，权重合计超 57.72%。 科创芯片ETF（588200）当前管理费率为0.50%（每年），托管费率为0.10%（每年），没有股票账户的 投资者还可以通过联接基金（017469.OF，017470.OF，021870.OF）布局板块投资 ...

近年来，国内政策大力支持芯片的国产替代，国家集成电路产业投资基金三期（注册资本高达3440亿元 人民币）助力攻关卡脖子环节，地方政府亦推出专项基金支持芯片研发。 落脚到A股市场，作为算力的基石，AI芯片的性能直接决定了AI模型的水平乃至未来经济的格局。在AI 基建持续投入与自主可控战略重要性日益凸显的双重驱动下，预计国产AI芯片将迎来广阔的市场空 间，关注国产AI芯片产业链上各环节龙头企业，有望受益直接受益于国产AI芯片的放量。（光大证券 微资讯） 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 企业层面，2025年，国产AI芯片厂商如华为昇腾、寒武纪、海光信息、以及摩尔线程、沐曦、燧原、 壁仞、天数等，均形成了自己的生态。 同时，超节点已成为算力厂商必争之地，英伟达借助芯片、机柜、通信、软件和供应链全方位优势，持 续布局推出超节点产品，国内算力厂商受制于制程劣势，选择系统化路线，不断加码超节点，意图实 现"弯道追赶"！ 展望后市，机构预测，中国的AI芯片市场规模预计将从2024年的1425.37亿元激增至2029年的13367.92 亿元。 芯原股份12月27日晚公告，2025年10月1日至2025年12月2 ...

转自：南京晨报 晨报讯（南京晨报/爱南京记者 许崇静）各行业板块表现如何？南京证券研究员周正峰指出，行业层面 来看，申万一级行业涨多跌少，其中有色、军工、电力设备及电子板块涨幅居前，有色板块表现强势， 军工板块整体走强，储能及电池产业链走强带动电力设备板块的表现较优，半导体、PCB及光模块等细 分子行业再度上行；美容护理、社会服务、银行及煤炭等消费和稳定类板块跌幅靠前，不过整体跌幅并 不大。题材方面，近期玻纤、锂电电解液、覆铜板、海南自贸港、光伏玻璃、射频天线以及卫星互联网 等相关概念表现较为强势。 具体操作和配置上，建议保持一定的仓位参与做多，直到上方压力证真，而配置方向上优先关注景气确 定性较强的成长板块，如AI算力建设相关的硬件、电源和液冷等，国产半导体设备及材料以及处于相 对低位的创新药、人形机器人等板块，而题材类也要注意后期的风险，等待更安全的位置介入。有色等 周期板块继续关注明年产业逻辑顺畅、供需格局好转的工业金属、能源金属等，贵金属板块短期商品价 格和股价开始出现回归，关注商品价格过于拥挤后的风险释放，不宜过度追高。贝塔属性较强的非银金 融板块可适当关注，消费板块仍主要关注可选消费细分板块。（以 ...

一、计算侧：英伟达系列算力服务器需求或重启，AI服务器、超节点服务器、服务器电源板块需求有 望提升； 据报道，英伟达或将被允许向中国出口H200人工智能芯片。受此消息提振，12月10日，算力产业链全 天表现强势，光模块环节大涨，中际旭创、新易盛等接连走强，"CPO双雄"含量超30%的云计算ETF （159890）收涨1.31%、日K录得四连阳。 业内分析指出，若H200对华出口放开，预计将从三方面产生影响：一是直接利好英伟达产业链，包括 光模块、PCB等环节；二是若带动国内算力建设投入提升，有望推动国产服务器厂商受益；三是对国产 算力芯片或有短期情绪影响，但自主可控仍是长期主线。 云计算ETF（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，权重股覆盖中际旭创、新易盛两大光模块龙 头，中科曙光、浪潮信息等电子终端及组件龙头，以及科大讯飞、金山办公等软件开发龙头等，从上游 AI基建到下游AI应用均有布局，较为全面。 目前市场对光模块等高位成长板块信心较强，表现为板块估值持续上修。云计算ETF（159890）近日连 续上涨，也反映市场对算力基础设施方向的持续关注。整体来看，H200芯片若放开，或将进一步催化 国内A ...

Core Viewpoint - The recent surge in Dekoli's stock price is driven by heightened market interest in AI computing power and optical switching (OCS) products, although the company has not yet secured significant revenue from overseas sample orders [1][2]. Group 1: Company Developments - Dekoli's OCS products have achieved key performance metrics, including nanosecond response times and zero port loss, indicating potential for diverse applications in data center optical interconnection and computing power cluster scheduling [2]. - The company has seen a significant increase in orders for its Data Center Interconnect (DCI) products, surpassing 100 million yuan in orders this year, with DCI sales proportion rising from approximately 11% to 22% year-on-year [3]. - Dekoli is actively expanding its global production capacity, with an additional 200 million yuan in domestic capacity expected to reach full production by mid-next year, and a Thai factory set to contribute another 200 million yuan in capacity starting in Q1 next year [3]. Group 2: Market Context - The OCS market is still in its early stages, characterized by diverse technological routes and application scenarios, which necessitates ongoing attention to technological advancements and market demand changes [2]. - The telecommunications segment remains a stable revenue source for Dekoli, although it faces pressure on gross margins due to slowing demand and increased competition [3].