公司新技术快速布局，全球化战略持续推进。公司"龙泉二号"10Ah 全固态电池成功下线，能量密度达 300Wh/kg、主要面向人形机器人、低空飞行器、AI 等高端装备应用领域。同时，公司设立固态电池研 究院成都量产基地，一期将于2025年12 月建成，具备60Ah电池制造能力；二期计划于2026年12月实现 100MWh年产能交付。全球化方面，公司马来西亚小圆柱基地正持续爬坡、储能基地预计2025 年底到 2026 年初建成投产，匈牙利基地布局稳步推进。此外，公司CLS 模式首个落地项目ACT 公司按计划推 进产能建设，助力北美商用车市场加快电动化。国内CLS 合作工厂陆续实现满产满销，协同满足下游 客户持续增长交付需求。 公司2025Q3 实现归母净利润12.11 亿元，同比+15%。公司2025 年前三季度实现营收450.02 亿元，同比 +32%；实现归母净利润28.16 亿元，同比-12%。若剔除股权激励费用、单项坏账计提影响，公司2025 年前三季度实现归母净利润36.75亿元、同比+18%。公司2025Q3 实现营收168.32 亿元，同比+36%、环 比+9%；实现归母净利润12.11 亿元，同比 ...

锂电池产业链 买入（维持） 动储电池出货高增，Q3 净利环比大幅增长 公 司 点 评 亿纬锂能（300014）2025 年三季报点评 2025 年 10 月 24 日 投资要点： 分析师：黄秀瑜 事件：公司发布了2025年三季度报告。 点评： 资料来源：iFinD，东莞证券研究所 报 告 请务必阅读末页声明。 主要数据 2025 年 10 月 23 日 2025年Q3实现归母净利润环比大幅增长。公司2025年前三季度实现营收 450.02亿元，同比增长32.17%，归母净利润28.16亿元，同比下降11.70%。 其中，2025Q3营收168.32亿元，同比增长35.85%，环比增长9.49%；归母 净利润12.11亿元，同比增长15.13%，环比增长140.16%。若剔除股权激 励费用及单项坏账计提影响，2025年前三季度归母净利润为36.75亿元， 同比增长18.40%，其中Q3归母净利润14.57亿元，同比增长50.70%，环比 增长30.43%。前三季度毛利率15.95%，同比下降1.43pct；净利率6.61%， 同比下降3.01pct。Q3毛利率13.66%，同比下降5.35pct，环比下降3.8 ...