全球债市28日又迎"煤矿中的金丝雀"时刻，40年期日债拍卖投标倍数创去年7月来新低。财政困境结构 性问题不除，日债美债动荡就难以轻易结束。 40年期日债拍卖投标倍数创去年7月来新低 过去几周来，全球债券收益率一直在稳步上升，而上周，由于投资者对主要发达经济体（尤其是日本和 美国）债务水平的担忧日益加剧，以及日本人寿保险公司等超长日本国债传统买家的需求减弱，日债、 美债的抛售压力突然加剧。在27日短暂喘息后，日债市场28日又面临40年期债券拍卖考验。上周的20年 期日债拍卖需求创下十多年来最弱水平，导致收益率飙升至创纪录高点。 在28日拍卖前，市场就已提前计价。40年期日本国债收益率上涨8个基点至3.365%，30年期日债收益率 攀升5个基点至2.88%，20年期收益率在前一交易日跌至约三周低点后涨7个基点至2.45%。上周，30年 期和40年期日债收益率分别创下3.185%和3.675%的历史新高，20年期日债收益率也创下2.60%的数十年 新高。 最终，40年期日债拍卖认购倍数为2.2，低于上次的2.9，为2024年11月来最低需求水平；投标倍数为 2.21，创2024年7月以来新低，最高得标收益率为3.1 ...