Group 1 - Huawei will showcase the Ascend 384 super node at the 2025 World Artificial Intelligence Conference, marking its first offline exhibition of this technology [1] - The demand for PCBs is expected to grow due to the recovery in downstream electronic demand and the ongoing boom in AI and high-speed communication sectors [1] - Domestic PCB manufacturers are gradually enhancing their position in the high-end market, with an increasing share in AIPCB supply, driven by technological advancements and product competitiveness [1] Group 2 - Companies like Qichuang Data focus on IoT smart terminals and data storage devices, leveraging their storage technology to enter the computing hardware market [2] - Sichuan Changhong, through its joint venture Huakun Zhenyu, has designed Ascend servers and won a 650 million yuan AI server procurement contract from China Mobile [2]

2025 年 7 月 23 日 | H70529@capital.com.tw | | | --- | --- | | 何利超 目标价(元) | 210 | 公司基本资讯 | 产业别 | 通信 | | --- | --- | | A 股价(2025/7/23) | 174.20 | | 深证成指(2025/7/23) | 11059.04 | | 股价 12 个月高/低 | 191/46.7 | | 总发行股数(百万) | 993.71 | | A 股数(百万) | 885.15 | | A 市值(亿元) | 1541.93 | | 主要股东 | 高光荣 | | | (07.40%) | | 每股净值(元) | 9.69 | | | 一个月 三个月 一年 | | 股价涨跌(%) | 63.2 168.5 132.4 | 近期评等 | | | | 产品组合 | | | --- | --- | | 光通信 | 100% | 机构投资者占流通 A 股比例 | 基金 | 13.4% | | --- | --- | | 一般法人 | 1.4% | 股价相对大盘走势 新易盛 (300502.SZ) Buy 买进 C h ...

长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，昨天煤炭板块午后大幅走强，7月22日，焦煤期货价格继 续大涨，持续刷新本轮反弹新高。现货市场情绪得到进一步提振，下游在买涨不买跌情绪的推动下，采 购积极性明显回升。近期工信部在国新办发布会上表示，钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作 方案即将出台，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。从行业整体来看，供应端边际收紧 （进口煤持续减量、高成本矿山减产、安监趋严）叠加迎峰度夏电煤消费回升，将推动社会库存缓慢下 降并刺激电厂刚需采购，对煤价形成阶段性支撑。 行情上，昨天市场震荡走高，三大指数均创下了年内新高，两市成交额放大到1.9万亿。市场风格上， 超级水电概念连续两日与指数共振上行，资金虹吸效应强，其余热点均受到一定程度的资金分流，后续 大基建方向与前期热点方向或延续跷跷板效应，包括创新药、机器人、AI、大金融（稳定币）、军工 等前期热点方向仍存在着反复活跃空间。技术面上，目前三大指数日线MACD红柱持续放大，沪指技术 面若中期能有效突破前高3674点，后续或更具想象空间。操作上，可关注低位科技方向的补涨机会。 长沙晚报掌上长沙7月23日讯（全媒体记者 周丛笑） ...

Core Insights - The AI development is expected to continuously drive the demand for high-end optical modules, indicating strong long-term growth momentum in the optical module industry [1] - The global optical module sales are projected to grow by 10% quarter-on-quarter by Q2 2025, primarily driven by the demand for 800G Ethernet optical modules, with contributions from 1.6T products [1] - The global Ethernet optical module market is forecasted to maintain a growth rate of around 50% in 2025, followed by a stable growth phase with a compound annual growth rate (CAGR) of 15% to 18% over the next five years [1] Industry Overview - The deployment of 800G technology is accelerating, becoming the main driver of growth in the optical module market, while 1.6T products are gradually increasing in volume [1] - The optical module market is expected to maintain high prosperity due to ongoing investments in computing infrastructure [1] - New technological paths such as LPO and CPO are maturing, paving the way for high-density deployments aimed at the 3.2T era [1] ETF Insights - The Communication ETF (515880) effectively represents the AI market, tracking the communication equipment index and selecting listed companies involved in communication equipment manufacturing and services [2] - The Communication ETF has over 40% exposure to optical modules, with the top three companies, referred to as "Yizhongtian," accounting for over 32% of the ETF, positioning it to benefit from the surge in AI computing demand [2] - The top ten constituents of the index include companies like Xinyi Technology (15.08%), Zhongji Xuchuang (13.59%), and ZTE Corporation (9.59%) [3]

2025 年 07 月 21 日 800G 需求爆发驱动业绩高增，技术领先夯实成 长动能 买入(维持) 事件 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 联系人：张璐 S1050123120019 zhanglu2@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-07-18 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 182.32 | | 总市值（亿元） | 1812 | | 总股本（百万股） | 994 | | 流通股本（百万股） | 885 | | 52 周价格范围（元） | 70.37-183.5 | | 日均成交额（百万元） | 3983.01 | 市场表现 -50 0 50 100 150 200 (%) 新易盛 沪深300 1、《新易盛（300502）：2024Q1 业 绩亮眼，高速光模块铸就长期成长 动力》2024-05-14 —新易盛（300502.SZ）公司事件点评报告 新易盛发布 2025 半年度业绩预告：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日，预计实现归母净利润 37 亿元-42 亿元，同比增 长 327.68% ...

长沙晚报掌上长沙7月21日讯（全媒体记者 周丛笑）上周五市场全天震荡分化，沪深两市成交额1.57万 亿，较上个交易日放量317亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数基本相当。板块方 面，稀土永磁、锂矿、有色金属、煤炭等板块涨幅居前，游戏、光伏、CPO、消费电子等板块跌幅居 前。 机构观点方面，中信建投研报表示，AI算力板块催化不断。相关公司业绩预告快速增长，Meta将投资 数千亿美元建设几座大型数据中心。OpenAI宣布将在ChatGPT中推出一款通用型AI智能体。英伟达将 恢复向中国销售H20，并宣布推出一款全新、合规的面向中国的GPU。中信建投继续推荐算力板块，一 是业绩持续高增长且估值仍处于历史较低水平的北美算力链核心标的；二是有望享受外溢需求、取得客 户或份额突破的公司；三是上游紧缺的环节；四是随着GB300的批量出货，建议重点关注1.6T光模块及 CPO产业链。五是关注国产算力链。此外，中信建投认为，随着大模型的不断迭代，产业将向通用人工 智能方向发展，AI应用仍值得期待，叠加宇树IPO，建议关注AI端侧芯片、模组等产业链。 长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，周末水电方面迎来利好，7 ...

华创证券研究所 证 券 研 究 报 告 通信行业周报（20250714-20250720） 光模块行业半年报超预期增长，H20 芯片"解禁" 推荐（维持） 重返中国市场，建议关注光模块、IDC 等方向 ❑ 通信行业持续跟踪公司： 行业研究 通信 2025 年 07 月 20 日 证券分析师：欧子兴 邮箱：ouzixing@hcyjs.com 执业编号：S0360523080007 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 123 | 0.02 | | 总市值(亿元) | 49,248.97 | 4.66 | | 流通市值(亿元) | 23,006.93 | 2.77 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 8.7% | 18.6% | 30.5% | | 相对表现 | 4.9% | 11.2% | 13.5% | -13% 3% 18% 33% 24/07 24/09 24/12 25/02 25/04 25/07 2024-07-12~2025-07-10 通信 沪深30 ...

通信周观点： 1）英伟达 H20 恢复对华销售，本周数据中心板块大涨。英伟达宣布重启 H20 销售，并将在中国新推 RTX PRO 芯片， 该芯片主要应用于计算机图形渲染、数字孪生仿真和人工智能训练。受此消息提振，国内云计算及数据中心相关股票 集体上涨，反映出市场对算力供给改善的乐观预期。我们认为 H20 恢复供货利好国内 IDC 厂商，华为云、阿里云等超 大规模云厂商的 AI 训练和大模型部署能力有望提升。展望 2H25，我们预计国内互联网巨头资本支出环比有望保持增 长，带动国产算力链共振。2）ASML 和台积电 2Q25 业绩超预期，AI 需求为核心驱动力。ASML2Q25 净销售额 77 亿欧 元，同比增长 23.2%；净利润 22.9 亿欧元，同比增长 45.1%。台积电第二季度营收 9,338 亿新台币，同比增长 38.6%； 净利润 3,983 亿元台币，环比/同比增长 10.2%/60.7%，远超市场预期。台积电业绩超预期主要得益于 AI 驱动的 3/5nm 需求结构性增长，尤其是英伟达等北美大客户订单的强劲表现。展望未来，公司预计 2025 年销售额将同比增长 30%左 右，高于此前 20%的 ...

光模块重点公司新易盛作为本周股价涨势最高的机构调研个股，也最受机构欢迎，周内共有139家机构调 研该公司。 近日，新易盛发布2025年上半年业绩预告，受益于人工智能相关算力投资持续增长，预计公 司实现归母净利润为37亿元—42亿元，比上年同期增长327.68%—385.47%。 在最新的调研活动中，新易盛表示，公司在产能侧已做充分准备，将根据客户需求和订单持续扩产，泰国 工厂一期于2023年上半年建成投产，二期于2024年末建成并于2025年初投产，目前仍在持续扩充产 能。 另一家光模块公司中际旭创在本周接受130家机构调研，根据公司近期披露的业绩预告，2025年上半 年，中际旭创预计实现归母净利润36亿元—44亿元，同比增长52.64%—86.57%。该公司表示，得益于 终端客户对算力基础设施的持续建设、资本开支强劲增长，800G等高端光模块销售大幅增加。 以下文章来源于e公司 ，作者证券时报 聂英好 e公司 . e公司，证券时报旗下专注上市公司新媒体产品，立志打造A股上市公司资讯第一平台。提供7x24小时 上市公司标准化快讯，针对可能影响上市公司股价的主题概念、行业事件及时采访二次解读，从投资者 需求出发 ...

以下文章来源于e公司 ，作者证券时报 聂英好 e公司 . e公司，证券时报旗下专注上市公司新媒体产品，立志打造A股上市公司资讯第一平台。提供7x24小时 上市公司标准化快讯，针对可能影响上市公司股价的主题概念、行业事件及时采访二次解读，从投资者 需求出发，直播上市公司有价值的活动、会议。 光模块龙头股火了。 本周（7月14日至18日），A股三大指数继续上扬。上证指数全周上涨0.69%，收于3534.48点；深证成指 全周涨2.04%，创业板指涨3.17%。 热点题材上，本周市场热点快速轮动，光模块（CPO）、创新药、稀土、仿制药、减肥药等主题表现亮 眼。 本周机构调研维持较高热度，Wind统计数据显示，截至7月18日20时，共有160家上市公司披露机构调研 纪要。其中约有七成机构调研公司本周实现正收益，新易盛涨幅超39%，中大力德涨超30%，恒帅股份、 中电港、鹏鼎控股、中际旭创等6家公司涨超20%。 | | | 复权 叠加 | 多股 统计 画线 标记 +自选 返回 | | | 新易盛 300502 R300 | | 通信设备 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...