AI 应用要买什么？20250716 摘要 AI 推理侧高速增长：谷歌 Gemini 月均调用量达 480 万亿 TOKEN，同 比增长 48 倍，国内豆包日均 TOKEN 使用量达 16 万亿，同比增长 137 倍，预示 AI 应用商业化潜力巨大，但推理侧仍处早期阶段。 国内 AI 生态扩张与效率提升：Kimi K Two 等开源大模型平台有望形成 闭环生态，英伟达 H20 重返中国市场提供算力支持，利好国内 AI 应用 爆发，相关企业迎来发展机遇。 豆神教育 AI 教育创新：通过虚拟人老师实现线上授课与全程督导，解决 优质师资规模化难题，深入教学练评测场景，有望占据市场份额并实现 飞轮效应，其 AI 双识课和超练类产品或对录播课市场形成冲击。 粉笔公司 AI 考公系统班：通过 AI 驱动底层产品逻辑，以互联网模式渗 透考公考编赛道，AI 考公系统班降价后订单量翻倍，毛利率达 80%以上， 有望成为扭转市场份额下滑的重要节点。 阿里巴巴 AI 战略：拥有从算力到应用的全生态解决方案和多年 ToB 积 累的行业经验，阿里云业务的远期利润空间值得期待，预计商业变现临 界点将在两到三年内实现，但传统主业补贴战影响 ...