Group 1: US-China Trade Negotiations - The US and China reached partial agreement on export controls, with the US lifting restrictions on EDA software and certain aerospace products, while China eased some rare earth controls[2] - The core issues in the negotiations include a 20% tariff on fentanyl and a 24% deferred tariff, with expectations that the 20% tariff may be reduced, but the 24% tariff will require longer negotiations[3] - The deadline for observing the outcome of the fentanyl tariff discussions is July 9, with significant implications for future negotiations[3] Group 2: US Trade Agreements with Other Countries - The US has reached trade agreements with Vietnam and Cambodia, but negotiations with the EU, Japan, India, and Canada have not made significant progress[4] - The agreement with Vietnam includes a 40% tariff on transshipment trade, which may set a precedent for future agreements that include unfavorable terms for China[4] - The US is expected to adopt a strategy of "increasing some tariffs while delaying others" to exert pressure on trade partners[4] Group 3: Potential Risks and Future Developments - There is a risk that the US will impose high tariffs on specific countries and industries, particularly if the trade negotiations do not progress favorably[6] - The US is conducting a 232 investigation into ten strategic products, with tariffs already in place for steel (50%) and aluminum (25%), which could lead to a baseline tariff structure of 10% plus additional tariffs for key industries[5] - Future developments to watch include the progress of US-China trade agreements, the outcome of negotiations with other major economies, and potential new conflicts in the Middle East[5]

据此前报道，Synopsys、Cadence与西门子旗下Mentor Graphics部门共同占据中国EDA市场超70%份额。 作为半导体产业的基础性工具，EDA软件广泛应用于智能手机、汽车电子及高性能计算芯片的设计环 节，其技术壁垒直接关系到全球半导体产业链的运转效率。此次政策调整不仅涉及EDA软件出口，美 国商务部同步撤销了今年早些时候实施的对华乙烷出口许可要求，形成双管齐下的贸易缓和措施。 白宫上周披露的中美稀土贸易新进展为当前局面增添注脚，双方已就加速美国稀土矿产进口达成协议， 这被视为对四月中国暂停稀土出口的对应举措。哈格里夫斯·兰斯当基金主管苏珊娜·斯特里特分析指 出："半导体领域的紧张态势出现阶段性缓和，但需注意的是，针对英伟达H20人工智能芯片等尖端技 术的出口管制仍未松动。"今年五月特朗普政府升级对华半导体技术封锁时，恰将此类高端AI芯片纳入 限制清单。 市场观察人士认为，此次政策转向折射出全球半导体产业链的深度相互依存。尽管地缘政治博弈仍在持 续，但EDA工具这类行业基础设施的供应恢复，或将为全球芯片设计企业注入稳定预期。不过专家警 告，在涉及国家安全的技术领域，如先进制程设备供应商ASM ...

■ H20在中国AI公司中非常受欢迎，尤其是与英伟达的CUDA软件堆栈的兼容性使其成为中国市场的 首选硬件。 ■ DeepSeek的CEO梁文锋表示，尽管团队在加紧工作，但尚未对性能感到满意，且在模型获得批准 部署前，仍会进行内部调整和优化。 ■ 美国的出口限制凸显了中国顶尖AI公司对美国硬件的依赖，虽然DeepSeek声称其资源投入远小于 OpenAI等美国公司，但这一依赖关系依然是一个关键弱点。 ■ OpenAI私下指责DeepSeek在R1的开发过程中使用了其专有技术，但DeepSeek尚未公开回应这些 指控。 4、 《 黄金 行业新规倒逼中小企业转型升级 》 摘 要 ■ 近日，工业和信息化部等九部门发布了《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》的通 知，明确提出推动我国黄金产业高质量发展的具体任务与目标，标志着黄金产业进入了新的发展阶 段。 ■ 加强黄金储备有助于国家经济稳定，尤其在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金可以有效对冲货 币贬值风险，并增强国家金融安全。 ■ 中小企业面临环保标准和技术门槛的提高，将加速行业整合，规模小、技术薄弱和环保不达标的企 业可能面临淘汰风险。 ■ 虽然短 ...

最开始是黄仁勋谈华为AI芯片，他说华为的AI芯片，其实已经达到了英伟达H200的水平，他说华为云 架构Cloud Matrix 超越英伟达的Grace Blackwell 。 另外他还称，以前中国市场90%是英伟达的，现在只有50%了，华为正在填补英伟达的市场……着急之 态溢于言表。 作为竞争对手，最近任正非、黄仁勋这两位大佬，关于AI芯片问题，算是搞了一回隔空对话了。 这也算是对黄仁勋所说的什么华为AI芯片，达到H200水平，Cloud Matrix超过Grace Blackwell的一种回 应了。 而针对任正非的说法，老黄又回应了，他也同意任老的观点，他说英伟达的技术，确实领先一代，但 AI是一个并行问题，不能只看单芯片，因为AI可以使用更多的芯片，中国能源充足，完全可以使用更 多的芯片来集群的。 一时之间，网友们沸腾了，觉得这实在是太让人高兴了，毕竟美国一直限制英伟达的AI芯片卖给中 国，而中国AI芯片一直都让人觉得不太行。 但如今有华为的AI芯片，终于崛起了，再也不怕美国卡脖子了，我们可以实现国产替代了，这可是老 黄亲自认证的。 但对于黄仁勋的这番话，华为一直没有正面回应。 直到最近任正非面对媒体采访 ...

我们之前写过两篇关于英伟达特供中国阉割版H20的文章，都是基于外资投行的分析，这篇文章，我们 来看下substack上的一个分析，这个分析的内容比之前两篇的内容都要更加的详细。 原文链接：https://substack.com/home/post/p-165933497 Substack账户： Global Semi Research 本次转载已获原作者授权 正文 英伟达首席执行官黄仁勋周四在巴黎对CNN记者安娜·斯图尔特表示："未来，我们的预测将不包括中国 市场。"然而，中国对英伟达的重要性不言而喻——否则，黄仁勋不会如此努力地放大华为作为竞争威 胁的形象。他声称华为的芯片可与英伟达最先进的处理器相媲美，但这与中国市场的实际情况不符。 我们的行业调查显示，华为的CloudMatrix384——黄仁勋将其定位为可与英伟达Blackwell架构媲美的产 品——在中国市场上难以推广。虽然一些公司表示了兴趣，但尚未有实质性订单。 B20使用英伟达的ConnectX-8实现互连功能，通过以太网实现连接，最大互连带宽为800Gbps。每块B20 芯片通过NVLink总线连接到ConnectX-8芯片，形成一个相当于P ...

中国这招多狠？ 全球90%的稀土加工产能都在中国手里，美国军工、AI芯片、新能源车缺了这玩意儿，就跟炒菜没盐似的。 商务部一出手就是"精准打击"：民用企业能申请6个月出口许可，但跟军工沾边的直接"断供"，连走私都查得严严实实。 2025年4月美国刚加征关税，中国反手就把稀土出口管得死死的。钐、钆、铽这7种"工业维生素"一掐，美国军工当场傻眼：F-35战机每架得用400公斤稀 土，现在库存只剩3个月！5月美国稀土进口量直接暴跌48.3%，成本涨了3倍，特朗普急得公开承认"中国不好惹"，转头找乌克兰、俄罗斯买稀土，结果人 家根本。 美国为啥突然认怂？ 2025年美国稀土进口量暴跌近一半，军工企业急得跳脚，F-35生产线差点停摆。逼得特朗普6月5号赶紧给中国打电话，约在伦敦谈判——说白了，就是缺 稀土缺得扛不住了！ 美国代表团内部意见不统一： 财政部长贝森特想松口："关税这事好商量，先给点稀土救救急？" 商务部长卢特尼克硬扛："关税必须留10%，稀土管制也得全取消！" 谈着谈着贝森特就先走了，只留句"会谈挺好"，明眼人都知道他们内部吵翻了。 外交部发言人说得明白："要谈可以，但得先把单边制裁全取消了——高科技封锁、 ...

证券研究报告·行业点评报告·电子 电子行业点评报告 HBM 带宽限令对算力芯片有何影响？—— 算力芯片看点系列 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 美国 HBM 带宽限令持续升级，对中国算力芯片产业构成显著挑战。自 2022 年 10 月起，美国逐步将 HBM 纳入出口管制范围，并在 2024 年至 2025 年间多次加码，将管制标准精细化、范围扩大至非美国厂商，以限 制尖端 HBM 技术对华出口，覆盖 HBM3e、HBM3 等最新尖端规格。 2025 年 4 月，美国进一步将英伟达特供中国的 H20 芯片纳入禁令，彻 底封锁中国获取高性能 AI 芯片的渠道。此次限令不仅针对 HBM 本身， 还对显存带宽、互联带宽及两者带宽总和进行限制，使得国内企业难以 通过技术降规或供应链调整做出应对。未来，美国 HBM 限令可能因为 国内厂商使用的高性能 AI 芯片变化而进一步升级，对国产及海外进口 AI 芯片加以制裁。 ◼ HBM 带宽限制直接影响 AI 芯片性能，国内厂商短期面临算力压力。 2025 年 06 月 12 日 证券分析师 陈海进 执业证书：S0600525 ...

昨天写了一篇RTX 5090的文章，文中提到了关于近期RTX 5090的租赁价格问题，后台有朋友私信让 讲一讲算力租赁这个行业。这篇文章，我们结合国海证券一次关于算力租赁电话会议的内容，来从 CoreWeave的视角看下算力租赁行业。 正文 在人工智能技术迅猛发展的当下，算力已然成为数字经济时代的核心生产要素，算力租赁行业也随 之迎来了前所未有的发展机遇。CoreWeave 作为该领域的重要参与者，其发展轨迹和业务模式为我 们窥探整个算力租赁行业的面貌提供了独特视角。 CoreWeave 成立于 2017 年，总部位于美国，前身是加密货币挖矿企业 Atlantic。公司初期通过以太 坊挖矿积累了大量英伟达 GPU 资源，2019 年调整业务方向，聚焦 AI 云和基础设施建设。截至 2024 年底，CoreWeave 运营了 32 个数据中心，主要部署在美国低电力成本区域，并在欧洲科技中心如伦 敦、斯德哥尔摩等地设立初步节点，以满足客户对地理接近性的 AI 算力需求。累计部署的 GPU 数 量超过 25 万颗，其中大部分是英伟达 Hopper 架构的产品，公司也是英伟达 H100、H200、GH200 的高性能 ...

[Table_Reportdate] 2025年06月05日 [证券分析师： Table_Authors] 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 证券分析师： 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 联系人： 花雨欣 hyx@longone.com.cn [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250605 [table_summary] 重点推荐 财经要闻 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 ➢ 1.英伟达Q1数据中心业务成绩亮眼，美限制EDA龙头对华提供服务——电子行业周报 2025/5/26-2025/6/1 ➢ 2.关注陆家嘴论坛政策发布预期带来的市场情绪催化——非银金融行业周报（20250526- 20250601） ➢ 1.四部门组织开展人力资源服务业与制造业融合发展试点工作 ➢ 2.美国ISM服务业PMI大幅回落，跌至50荣枯线以下 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容 编译自 chosun 。 预计中国人工智能 (AI) 芯片自给率将在三年内超过 80%。美国严格的半导体出口管制给中国人工 智能的"阿喀琉斯之踵"造成了致命打击，但却成为增强中国半导体生态系统实力的催化剂。中国正 在通过建设由自主研发的 AI 芯片驱动的数据中心，以及推出搭载国产图形处理器 (GPU) 的人形 机器人，将其"技术独立"的愿景变为现实。 全球投行摩根士丹利最新发布的《中国人工智能：沉睡的巨人觉醒》报告指出，截至去年，中国人 工智能芯片自给率仅为34%，但预计到2027年将飙升至82%。摩根士丹利分析指出，如果没有美 国的制裁，中国可能还会继续依赖英伟达等外国芯片，但外部压力促使中国全力实现自给自足，一 个自给自足的生态系统正在以比预期更快的速度建立起来。 爆发式增长的最大驱动力是"人才"。全球约有一半的人工智能研究人员在中国。基于此，中国推行 了构建自给自足生态系统的系统性战略。在最高级别的芯片供应中断的情况下，中国不仅获得了大 量英伟达旗舰AI芯片H20的降级版本，还致力于通过整合两者来提升软件技术，从而最大限度地提 升性能。开源模型Dee ...