策略研究 | 证券研究报告 — 点评报告 2025 年 7 月 13 日 策略点评 国产算力产业链贯通，行情催化在即 国产算力产业链"产业突破-业绩验证-需求验证"逻辑链条已逐步打通，产业 链行情正在迎来催化。 tianran.gao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522100001 ◼ 国产算力产业链"产业突破-业绩验证-需求验证"逻辑链条已逐步打通，产 业端，沐曦集成、摩尔线程两大国产 GPU 厂商科创板 IPO 获受理，填补 A 股全功能 GPU 空白，华为算力集群性能媲美英伟达，产业链重点公司 业绩来看，工业富联中报业绩创历史同期新高，需求端，国产大模型 Tokens 消耗量高速增长。国产 GPU 上市潮、硬件厂商业绩兑现与 AI 大 模型需求增长形成共振，国产算力产业从技术研发、商业落地到需求支撑 已进入高速增长周期，全产业链自主化进程提速，国产算力行情亦有望受 到催化，建议关注国产算力芯片、服务器、PCB、光通信厂商等。 ◼ 风险提示：1）政策落地不及预期，宏观经济波动超预期。2）市场波动风 险。3）海外经济超预期衰退、流动性风险。 策略点评 国产算力产业链"产业 ...

人工智能的浪潮正在深刻改变着商业格局。众多企业纷纷喊出"拥抱AI"的口号，积极引入各类AI系统。但在很多公司，这些投入巨大的AI系统，如同摆 设，没有能真正融入企业运营和工作流，更别提带来效率提升和转型升级。这种"雷声大雨点小"的现象，是当前许多企业面临的痛点。 而作为企业的掌舵者的CEO，不能也不应该在这场变革中置身事外。要让AI真正发挥效用，CEO必须亲身入局，以身示范，亲身感受AI带来的变化与挑 战。只有这样，才能深刻理解AI的潜力与局限，从而推动企业转型，提升运营效率。 本文混沌君基于资深AI行业投资人与连续创业者任鑫的实战经验，为大家分享《拥抱AI：CEO自己必须做的十件小事》。任鑫老师作为美元基金云九资 本合伙人，投资全球AI创新产品；同时也是Sky9 Build孵化器负责人，深度孵化AI原生应用。任鑫老师为企业CEO们提供了10项具体行动，帮助大家建立 对AI的"体感"，从小事做起，引领组织在AI时代把握先机，实现人机协同进化。 观看本课程和600+主题课 下载10个AI应用 行动是认知的起点。CEO们得放下"学习"的执念，直接"干起来"。第一步，就是在手机应用商店搜"AI"，把前四五个屏幕的所 ...

以下文章来源于极客公园 ，作者Li Yuan 极客公园 . AI数学家靠刷题 用极客视角，追踪你最不可错过的科技圈。欢迎同步关注极客公园视频号 本文来自微信公众号： 极客公园 （ID：geekpark） ，作者：Li Yuan，编辑：郑玄，原文标题： 《从 AI 高考聊到人类未来｜张鹏×潘乱×张一甲 对谈实录》，题图来自：AI生成 高考季刚刚过去。 人类的高考结束了，其实AI的高考也刚刚结束。极客公园对多款主流大模型的高考水平做了一次测 评，结果相当震撼：AI已经能够轻而易举地考上985重点大学。字节跳动Seed团队对豆包大模型1.6 最新版的测试成绩，甚至可以达到清华、北大的录取水平。 AI的进步让人兴奋。但对于人类而言，也不免有些沉重： 当AI已经发展到能考上清北，考试成绩远 超人类的平均水准，那寒窗苦读的学子们，未来该如何定义自己的价值？ 这成了一个值得认真讨论 的话题。 7月3日，在极客公园《今夜科技谈》栏目，极客公园创始人张鹏与"乱翻书"主理人潘乱、甲子光年 创始人兼CEO张一甲，从AI在高考中展现出的能力聊起，一路聊到教育、家长能做些什么，聊到人 类的价值和社会公平。 不聊技术，不聊产品，他们更想 ...

黄青春频道 . 看清流量迁徙的切面 出品｜虎嗅黄青春频道 作者｜商业消费主笔 黄青春 头图｜电影《Her》 字节跳动又盯上"情感大模型"了。 以下文章来源于黄青春频道 ，作者黄青春Youth 虎嗅获悉，字节跳动旗下火山方舟大模型平台将上线一批"情感大模型"，向企业提供 API 调用、AI 对话解决方案（如客服、信息检索服务等）；豆包则在自研新"情感大模型"——与年初接入 DeepSeek 时策略一样， 字节跳动依然坚持"火山开放，豆包自研"的路线，兼顾生态与自有产品。 虎嗅就上述信息向字节方面求证，火山引擎相关负责人回应称，有关"情感大模型"信息不实，没有此 模型计划。 简单来说，字节跳动之所以盯上 "情感大模型"，源于其并非普通数据处理大模型，而是以 "拟人化 情感理解" 为核心，即通过技术识别、理解来模拟人类情感——去年，Hume AI 推出具有情商的对 话式 AI，已经能检测到用户 53 种情绪，未来电影《Her》中主人公迷恋上 Samantha 的剧情或将照 进现实。 不止 "聊天"，更懂 "人心" 很多读者或许会好奇，"情感大模型"到底有什么特别之处？ 区别于传统聊天机器人机械的交互，"情感大模型" ...

Core Insights - ByteDance is focusing on "emotional large models" to provide API calls and AI dialogue solutions for enterprises, indicating a strategic shift towards enhancing user emotional experiences in AI interactions [1][2][4] - The development of "emotional large models" is seen as a significant trend in AI, moving from mere tools to emotional companions, which opens new application scenarios [5][7] Group 1: Emotional Large Models Overview - "Emotional large models" differ from traditional chatbots by emphasizing emotional understanding and user experience, utilizing voice tone, pauses, and expressions to generate appropriate responses [3][4] - The technology evolution of "emotional large models" is driven by two paths: enhancing multimodal emotional computing capabilities on general large models and focusing on generative models specifically for emotional applications [5][6] Group 2: Market Trends and Growth Potential - The AI companionship market is expected to see explosive growth, with the number of active users increasing 30 times from 2018 to 2023, and the global market size projected to rise from $30 million to $150 billion between 2023 and 2030, with a CAGR of 236% [7] - Character.AI exemplifies the potential of "emotional large models" by enabling interactive AI character experiences, with significant user engagement reflected in its mobile downloads and web traffic [8][10] Group 3: Technical Aspects and Challenges - "Emotional large models" require more NLP experts and have different parameter and computational needs compared to traditional models, with training requiring 30%-50% more computational power [10][11] - The current gap in development between domestic and international "emotional large models" indicates that domestic advancements are approximately one year behind [11] Group 4: ByteDance's Strategic Positioning - ByteDance plans to leverage various vertical large models to double the monthly active users of its product Doubao by 2025, focusing on entertainment, social, and gaming scenarios [14] - The integration of "emotional large models" with hardware like smart speakers and AI companions is part of ByteDance's strategy to enhance user interaction and experience [14][15]

近期在浏览抖音时，一个名为"戒色引流号"的项目引起了我的注意。其变现模式与之前分析过的"同城搭子"项目存在一定的相似性，本文将对其操作流程 进行客观拆解。 首先，这是一个案例账号的概况： 该账号通过发布110条作品，成功积累了超过6万名粉丝。其流量转化的具体路径是接下来要分析的重点。 在副业选择上，信息筛选至关重要，错误的投入不仅浪费资金，更消耗时间。我个人倾向于关注如 顺为网创 公众号这类平台，其提供的内容普遍具有较 强的实操性，能有效降低试错成本，遵循其指引通常能获得稳定收益。 项目逻辑 此项目的核心在于，通过发布与正能量、个人成长等相关的主题内容，精准吸引寻求自我提升的男性用户群体，并塑造一个"精神导师"或"成长伙伴"的人 设。 其商业变现并非直接销售产品，而是通过短视频内容将精准流量引导至私域社群。这一环节利用了引流卡片工具，用户扫描后支付小额费用即可自动加入 微信群，运营者只需持续更新内容，无需手动邀请。 下面是该项目具体的执行步骤。 执行步骤 第一步是文案获取。可以利用豆包App这类工具，通过粘贴抖音视频链接，直接提取并复制所需的文案素材。 第二步，对获取的文案进行二次创作。借助AI工具，将原文的 ...

2025年，AI视频生成模型上新不断。谷歌新发布Veo 3首次集成原生音频生成功能，火山引擎也携国产 视频生成模型Seedance1.0 pro惊艳亮相……AI，为视频创作者提供了前所未有的创作可能性。为普及推 广AI创作工具加速落地，鼓励和放大创作者的创新创意，探索"效率与艺术表达双重飞跃"的更大可能， 爱奇艺近日宣布启动"与AI共生"短片创作大赛，面向全球创作者征集与AI共创的短片作品。 · 10月1日-10月15日：初审（合规性审核） 全球招募开启，赛制与奖励重磅升级 大赛面向全球年满18周岁的创作者开放（团队参赛不超过5人），短片时长需在1-5分钟(不包含片头片 尾），符合技术规范并同时配有中英文字幕。作品分辨率不低于1920×1080 ，作品中指定AI工具使用量 需不少于70%。 赛程安排： · 7月15日-9月30日：报名投稿期 本次大赛由爱奇艺国际版主办，面向全球创作者开放，接收戏剧短片、动画短片、竖屏微剧短片等各类 题材体裁的投稿。7月15日起，参赛者可登陆大赛官网（https://aic.iq.com/）报名并提交作品。为鼓励全 球创作者更好地利用AI工具进行创作，大赛合作伙伴火山引擎、谷歌 ...

今天想和大家聊聊一个最近刷抖音时发现的小项目，叫"抖音戒色引流号"。它的赚钱方式，和我们之前谈过的"同城搭子"有点像，感觉挺有意思，就想着 拆解给你们看看。 先给你们看个案例账号吧。 你看，这个号发了110个作品，粉丝就已经有6万多了。是不是很好奇，这些关注是怎么变成钱的？别急，我们慢慢往下说。 我知道很多朋友在找副业的路上都踩过坑，交了钱却什么都没学到，真的很打击人。我现在就比较信赖 顺为网创 公众号，感觉里面的东西很实在，跟着 一步步做，每个月多赚点零花钱还是不难的。 项目逻辑 这个戒色号的玩法，其实就是发一些正能量、让人感觉能成长的内容，专门吸引那些想要自我提升的男孩子，给自己打造一个"人生导师"的形象。 它真正赚钱的秘密，是把这些被内容吸引来的精准粉丝，悄悄引到微信群里。这个过程靠的是一个引流卡片，粉丝扫码付点小钱，就能自己进群，全程你 都不用管，只要安安心心发作品就行啦。 | 11 | | | 83 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 小妮子 | | 温仔 // | 白舸 | 阻子 | | 疯丫头 | 相逢何必 | 你怎么 ... | 阿美的 ... | 樱桃 ...

人工智能的浪潮正在深刻改变着商业格局。众多企业纷纷喊出"拥抱 AI "的口号，积极引入各类 AI 系 统。但在很多公司，这些投入巨大的 AI 系统，如同摆设，没有能真正融入企业运营和工作流，更别提 带来效率提升和转型升级。这种"雷声大雨点小"的现象，是当前许多企业面临的痛点。 而作为企业的掌舵者的 CEO ，不能也不应该在这场变革中置身事外。要让 AI 真正发挥效用， CEO 必 须亲身入局，以身示范，亲身感受 AI 带来的变化与挑战。只有这样，才能深刻理解 AI 的潜力与局限， 从而推动企业转型，提升运营效率。 本文混沌君基于资深 AI 行业投资人与连续创业者任鑫的实战经验，为大家分享《拥抱 AI ： CEO 自己 必须做的十件小事》。 任鑫老师作为美元基金云九资本合伙人，投资全球 AI 创新产品；同时也是 Sky9 Build 孵化器负责人，深度孵化 AI 原生应用。 任鑫老师为企业 CEO 们提供了 10 项具体行动， 帮助大家建立对 AI 的"体感"，从小事做起，引领组织在 AI 时代把握先机，实现人机协同进化。 扫描下图二维码购买月卡 观看本课程和 600+ 主题课 下载 10 个 AI 应用 行动 ...

昨天Grok4发布完以后，我随手刷了一下X。 然后看到了一个非常有趣的帖子，来自@lepadphone。 我以为，这就是Grok4的问题，模型能力不太行，把一个恶搞的6根手指，数成了5根。 我自己也去测了一下，确实数是5根。 我本来没当回事。 直到我随手把它扔到了OpenAI o3里，发现事情开始不对了起来。因为，o3回复的也是5根手指。 我瞬间皱了眉头，然后扔给了o3 pro。在推理了48秒之后，还是5根。 然后我又把这张图扔给了豆包、kimi、Gemini等几乎所有有多模态的模型。 无一例外，所有的模型，给我的回复都是5根。唯独有一个活口，Claude 4，偶尔会回答正确。 我瞬间一股子冷汗就下来了。一个模型数错了，可能是幻觉，所有的模型都数错，那模型底层肯定有一些问题。 我深夜在群里试图问了一下，结果石沉大海。 那就只能靠自己了，再搜了一堆资料，用DeepReaserch做了深度搜索以后，我找到了一篇能完美解答这个现象的论文：《Vision Language Models are Biased》（视觉语言模型存在偏见）。 这篇论文发表于今年5月29号，至今也才1个多月的时间，还蛮新的。 我花了一些时间， ...