证券代码：301080 证券简称：百普赛斯 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-003 值得特别关注的是，公司在拥有 GMP 级别质量管理体系平台基础上， 结合细胞治疗药物生产规范，以严格的质量管理和药品级放行检测标准，已 成功开发超 50 款高质量的 GMP 级别产品，包括细胞因子、细胞激活用抗体 和磁珠、全能核酸酶以及 Cas 酶等，适用于 CGT 药物 CMC、商业化生产和 临床研究。公司还可提供用于临床前研究的 Premium (Pre-GMP) 级别原料， 助力客户实现从临床前开发到临床阶段的无缝过渡。另外，公司针对细胞治 疗应用进行针对性的蛋白结构设计，能够提供从基因合成、载体构建到蛋白 质表达、纯化的 GMP 级别蛋白的一站式开发服务。 问：公司在 ADC 领域的布局？ 抗体偶联药物（ADC）作为新一代抗癌免疫治疗药物的代表，其独特之 处在于将高靶向性的抗体与强大的化疗药物相结合。这种结合方式不仅能在 肿瘤细胞内部实现精准投药，有效避免化疗药物对正常细胞的伤害，还显著 减少治疗过程中的不良反应。鉴于 ADC 在肿瘤等疾病治疗中展现出的巨大 潜力，现已成为抗体药 ...

风险提示：地缘政治，新品研发及市场拓展不及预期等。 事件：2024 年，公司实现营业收入6.45 亿元（括号内为同比，下同，+18.65%），归母净利润1.24 亿元 （-19.38%）；2024Q4 单季度营收1.82亿元（+38.50%），归母净利润40.34 百万元（+58.63%）。 2025Q1 营收1.86 亿元（+27.73%），归母净利润40.58 百万元（+32.31%）。 投资要点 盈利预测与投资评级：考虑行业复苏及公司紧抓行业机会，我们将公司2025-2026 年营收从7.99/9.59 亿 元上调至8.01/9.70 亿元，同时考虑公司仍处于研发及销售投入阶段，将归母净利润从2.16/2.70 亿元下 调至1.61/2.16 亿元，我们预测2027 年营收和归母净利润分别为11.59亿元和2.64 亿元，当前股价对应 2025-2027 年PE 分别为36/27/22×，维持"买入"评级。 24Q4 拐点已过，收入规模效应逐渐显现：剔除新冠影响后，公司2024年营收6.2 亿元（+24%）。分地 区来看，2024 年国内营收2.16 亿元（+16.8%）；国外营收4.29 亿元（+19 ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 05 月 06 日 百普赛斯（301080.SZ） 业绩环比持续改善，国内业务复苏明显 消费品/生物医药 目标估值：NA 当前股价：47.18 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 120 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 91 | | 总市值（十亿元） | 5.7 | | 流通市值（十亿元） | 4.3 | | 每股净资产（MRQ） | 21.8 | | ROE（TTM） | 5.1 | | 资产负债率 | 7.6% | | 主要股东 | 陈宜顶 | | 主要股东持股比例 | 23.53% | 股价表现 公司发布 2024 年报和 2025 一季报：2024 年实现收入 6.45 亿元、归母净利润 1.24 亿元、扣非归母净利润 1.19 亿元，同比分别增长 18.65%、-19.38%、 -15.16%。其中 2024Q4 实现收入 1.82 亿元、归母净利润 4034.24 万元、扣非 归母净利润 3557.61 万元，同比分别增长 38.50%、58.60%、122.31%。2025Q1 实现收入 1.86 亿元、归母净利润 ...