风险提示： 技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。 报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： 大模型进入可执行Agent时代，入口与算力侧同步演进；报告日期：2026.03.22 报告作者： 杨林（分析师），登记编号：S0880525040027 吕浦源（分析师），登记编号：S0880525050002 钟明翰（研究助理），登记编号：S0880124070047 报告导读： 本周，小米、 MiniMax 、 Anthropic 及腾讯 QClaw 继续强化模型 Agent 能力与入口布局，英伟达重启 H200 对华生产、新一代机架"光铜并举"，产业演进持续提 速。 投资建议： 小米与 MiniMax 最新模型进入可执行 Agent 时代，国产大模型加速向任务执行与自我进化升级； Anthropic 与腾讯 QClaw 接入 Telegram 、 Discord 及微信小程序等入口，推动 Agent 向即时通讯场景延伸；英伟达重启对华 H200 生产并推出新一代 Kyber 机架，算力供给与底层架构同步演进。 我们维持计算机板块 " 增持 " 评级。 小米与 MiniMax 近期 ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.03.22 [Table_Industry] 计算机 计算机周观点第 37 期：大模型进入可执 行 Agent 时代，入口与算力侧同步演进 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 杨林(分析师) | 021-23183969 | yanglin2@gtht.com | S0880525040027 | | 吕浦源(分析师) | 021-23183822 | lvpuyuan@gtht.com | S0880525050002 | | 钟明翰(研究助理) | 021-38031383 | zhongminghan@gtht.com | S0880124070047 | 本报告导读： 本周，小米、MiniMax、Anthropic 及腾讯 QClaw 继续强化模型 Agent 能力与入口 布局，英伟达重启 H200 对华生产、新一代机架"光铜并举"，产业演进持续提速。 投资要点： [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Report] 相关报告 计算机《计 ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.03.22 [Table_Industry] 计算机 计算机周观点第 37 期：大模型进入可执 行 Agent 时代，入口与算力侧同步演进 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 杨林(分析师) | 021-23183969 | yanglin2@gtht.com | S0880525040027 | | 吕浦源(分析师) | 021-23183822 | lvpuyuan@gtht.com | S0880525050002 | | 钟明翰(研究助理) | 021-38031383 | zhongminghan@gtht.com | S0880124070047 | 本报告导读： 本周，小米、MiniMax、Anthropic 及腾讯 QClaw 继续强化模型 Agent 能力与入口 布局，英伟达重启 H200 对华生产、新一代机架"光铜并举"，产业演进持续提速。 投资要点： [Table_Invest] 评级： 增持 计算机《计算机周观点第 36 期：OpenClaw ...

Core Insights - Frore Systems has completed a $143 million Series D funding round, raising its valuation to $1.64 billion, marking its entry as a new unicorn in the AI cooling sector [2] Group 1: Paradigm Shift in Cooling Technology - The global AI computing power is projected to triple by 2030, with NVIDIA's next-generation Rubin GPU exceeding a power density of 1950W [4] - Traditional cooling methods, including air and liquid cooling, are limited by mechanical processing, resulting in high interface thermal resistance and liquid leakage risks [5] - The reliance on customized production in traditional cooling technology has hindered standardization and scalability, contributing to low penetration rates despite liquid cooling's potential [5] Group 2: Frore's Innovative Approach - Frore has reduced the diameter of cooling channels from millimeters to micrometers through 3D short-loop jet channel design, improving heat transfer efficiency by 75% compared to mainstream cooling plates [7] - The LiquidJet Nexus system features a "Zero Hoses" design, integrating multiple cooling modules into a single unit, eliminating hoses and connectors, and simplifying deployment by over 50% [8][13] - The design reduces the weight of the cooling system by 55% and doubles the GPU deployment capacity, enhancing computing density by 2 times [8][13] Group 3: Commercial Viability and Production - Frore's manufacturing logic allows for modular and standardized mass production, achieving a yield rate of over 95% and reducing costs by 30% compared to traditional custom liquid cooling [11] - The LiquidJet Nexus can lower the operating temperature of key components by 8°C, leading to a 4% increase in AI token generation efficiency [13]

格隆汇3月17日｜今日铜高速连接器概念活跃，新亚电子涨停，神宇股份涨超5%，沃尔核材、鑫科材料 等跟涨。同时，CPO概念情绪低迷，天孚通信跌超9%，光库科技、长芯博创跌超7%，罗博特科、德科 立等纷纷下跌。 消息面上，在GTC 2026大会上，黄仁勋一句"铜仍然重要，光学会用于不同维度的扩展，两者都是必须 能力。"引发市场关注。据悉，为突破容量限制，英伟达将推出全新的MGX机架——NVIDIA Kyber。 NVIDIA Kyber是新一代 MGX NVL机架，每个机架的NVLink域容量将翻倍，可容纳144个GPU。黄仁 勋表示，这款机架将共同采用CPO与铜互连来实现扩展(Scale-up)。此外，Rubin架构也有望大规模采用 铜互连。 早在去年，黄仁勋便强调："硅光技术仍然需要几年时间(落地)。我们应该尽可能继续使用铜技术，在 那之后，如果需要，我们可以使用硅光技术，但我觉得那还需要几年时间。" ...