策略研究 周度报告 加速上涨能否持续？ [Table_RptDate] 报告日期： 2026-01-11 [Table_Author] 分析师：郑小霞 执业证书号：S0010520080007 电话：13391921291 邮箱：zhengxx@hazq.com 分析师：刘超 执业证书号：S0010520090001 电话：13269985073 邮箱：liuchao@hazq.com 分析师：张运智 执业证书号：S0010523070001 电话：13699270398 邮箱：zhangyz@hazq.com 分析师：陈博 执业证书号：S0010525070002 电话：18811134382 邮箱：chenbo@hazq.com 相关报告 1.策略月报《春风送暖—2026 年 1 月 A 股市场研判及配置机会》2026-01-04 2.策略季报《万境皆含春意—2026 年 一季度 A 股市场研判及配置机会》 2025-12-28 3.策略周报《1 月市场和行业有何日历 效应？》2025-12-21 4.策略周报《换手率对当下成长行情 节奏如何指示？》2025-12-14 主要观点 [Table_Summa ...

南财智讯1月9日电，罗博特科在投资者关系活动中表示，为匹配CPO、OCS等核心业务的高速增长需 求，公司正系统推进产能提升工作。一方面加强设计、组装、调试等关键环节的人才梯队建设，柔性配 置资源；另一方面拟通过港股市场融资重点投向产能扩充与全球服务网络建设。目前ficonTEC全球服务 团队已实现规模性拓展，东南亚等地区已完成服务团队的人员扩张。同时公司持续优化供应链韧性，将 在境内外同步布局产能，保障全球客户的交付周期与服务品质。 ...

如何看光模块未来几年增长空间？20260108 摘要 光模块行业受益于数据中心升级和 AI 大模型需求，800G 光模块增量主 要来自 AI 应用。SKU 层互联需求增加，高速光模块需求呈指数级增长， 预计 2025-2028 年行业保持高增长。 海外大厂如谷歌、英伟达采用 Skyop 设计，增加光连接需求。谷歌预计 2026 年展示机柜内光互联方案，英伟达或稍晚。高密度机柜内部及 Skill Up 层之间将大量使用高速光模块。 硅光集成方案、LPO 等技术路径市场份额将提升。2025 年硅光在单模 光模块中占比 20%-30%，预计 2026 年翻倍至 40%-50%，主要因 800G 硅光产品成熟及 100G EML 芯片紧缺。 LPO 适用于小应用推理场景，LRO 和 TRO 通过定制化设计降低整体链 路功耗，适用于特定连接场景。这些定制化互联解决方案将在未来批量 应用于特定连接场景。 英伟达和博通积极推动 CPO 方案，但共封装结构导致维修复杂且成本高 昂，限制大规模应用。NPU 通过集成光模块缩短电信号传输距离，头部 厂商已开始研发。 Q&A 2026 年和 2027 年光模块行业的增长趋势如何？ ...

证券代码：300757 证券简称：罗博特科 罗博特科智能科技股份有限公司投资者关系活动记录表 该客户未来还有新的产线规划需求，公司将积极匹配其需 求。鉴于下游客户的保密要求，具体细节暂不便进一步展开， 后续若相关业务进展达到信息披露标准，公司将严格按照法律 法规及信息披露制度的要求及时履行披露义务，敬请投资者关 注公司官方公告。 4、请问公司当前产能布局是否匹配 CPO、OCS 等核心 业务的增长需求？后续产能扩产的整体规划及关键支撑条件 有哪些？ 答复：根据未来市场的高速增长态势及核心客户提供的需 求预测，公司亟需加速构建与之匹配的产能规模。得益于该业 务板块的轻资产属性与公司模块化、集成化的运营模式，现有 产能体系具备良好的弹性基础。目前，公司已从以下维度系统 推进产能提升工作： 编号：2026-01 | | 特定对象调研 ☑ | □分析师会议 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | | □现场参观 | | | | | | □其他 （电话会议） ...

通信 周跟踪（20251229-20260104） 领先大市-A(维持) ——2025 回顾和展望，2026 关注海外光通信、国产算力、商业航天高低切行情 通信行业近一年市场表现 相关报告： 【山证通信】英伟达投资 Groq 重点 布局推理 ASIC，科创板促进商业航天加 速发展-周跟踪（20251222-20251228） 2025.12.31 齐聚资本市场，光纤光缆边际向好-周跟 踪（20251215-20251221） 2025.12.23 2026 年 1 月 7 日 行业研究/行业周报 张天 执业登记编码：S0760523120001 邮箱：zhangtian@sxzq.com 赵天宇 执业登记编码：S0760524060001 邮箱：zhaotianyu@sxzq.com 投资要点 行业动向： 资料来源：常闻 1）通信行业 2025 市场表现领先，光模块、液冷、光纤、卫星等板块位于前 列。根据 wind 申万一级行业指数统计，2025 年通信行业累计涨幅 84.8%，在申 万一级行业中位列第二。分板块来看，根据我们的统计，光模块、光缆海缆、液 冷、卫星通信、设备商为表现最好的前五大赛道，2025 ...

证券研究报告 2026年1月6日 下一任美联储主席即将敲定，宽松预期下降 — 大 类 资 产 配 置 月 报 第 5 4 期 ： 2 0 2 6 年 1 月 分析师：郑小霞 SAC执业证书号：S0010520080007 联系方式：zhengxx@hazq.com 分析师：张运智 SAC执业证书号：S0010523070001 联系方式：zhangyz@hazq.com 1 核心结论：下一任美联储主席降低降息预期，年初国内政策预期改善 | 大类 | 项目 | | | 本期：2025-12-31至2026-1-30 | 上期：2025-11-28至2025-12-31 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 投资建议 | 较上期变化 | 核心观点与逻辑支撑 | 指数变动 | 涨跌 | | 股指 | 上证指数 创业板指 | 震荡上行 震荡上行 | ↑ | 宏观政策接续发力，建筑业PMI大幅改善指向投资止跌回稳 | 3888.6-->3968.84 3052.59-->3203.17 | 2.06% 4.93% | | | | | | 值得期待，降 ...

格隆汇1月5日｜A股市场CPO概念股普涨，截至半日收盘，蘅东光、罗博特科涨超14%，可川科技、烽 火通信10CM涨停，斯瑞新材涨超8%，永鼎股份涨7%，太辰光涨近6%。 ...

[Table_StockNameRptType] 策略研究 月度报告 春风送暖 [Table_RptDate] 报告日期： 2026-1-4 [Table_Author] 分析师：郑小霞 执业证书号：S0010520080007 电话：13391921291 邮箱：zhengxx@hazq.com 分析师：刘超 执业证书号：S0010520090001 电话：13269985073 邮箱：liuchao@hazq.com 分析师：张运智 执业证书号：S0010523070001 电话：13699270398 邮箱： zhangyz@hazq.com 分析师：陈博 执业证书号：S0010525070002 电话：18811134382 邮箱：chenbo@hazq.com 相关报告 1.策略季报《万境皆含春意—2026 年 一季度 A 股市场研判及配置机会》 2025-12-28 2.策略周报《1 月市场和行业有何日历 效应？》2025-12-21 4.策略周报《换手率对当下成长行情 节奏如何指示？》2025-12-14 5.年度策略《破晓：从预期到盈利的切 换—2026 年 A 股投资策略》2025-12- ...

Core Insights - The article discusses the growing importance of gas turbines and HRSG (Heat Recovery Steam Generators) in addressing the electricity shortage in the U.S., particularly in the context of AI cloud computing demands [2][4][7]. Group 1: Electricity Shortage and Solutions - The U.S. is facing a significant electricity shortage, with AI cloud services generating substantial revenue opportunities, estimated at $10-12 billion annually for 1GW of AI cloud [4]. - Leading AI companies are bypassing traditional power grids by generating electricity on-site, with examples including xAI's installation of gas turbines to support a 100,000 GPU cluster and OpenAI's and Oracle's orders for 2.3GW of on-site natural gas power plants in Texas [4][5]. Group 2: Comparison of Power Generation Technologies - A comparison of various power generation technologies highlights their advantages and disadvantages, with gas turbines being noted for their quick deployment and responsiveness to load fluctuations, despite higher costs and reliance on advanced alloys [6]. - Solid oxide fuel cells (SOFC) are identified as the fastest to deploy, with a significant demand expected by 2025 due to electricity shortages, leading to a substantial increase in stock prices for related companies [6][7]. Group 3: Market Demand and Supply Chain - The demand for gas turbines and HRSG has extended to domestic companies, but entry into the North American market requires overseas production capabilities [10]. - Major suppliers of gas turbines include GE, Siemens Energy, and Mitsubishi, who are already receiving orders for 2028 and 2029, indicating strong market demand [9]. Group 4: Future Outlook - The article suggests that the most promising long-term solution for base load power supply is the H-class combined cycle gas turbine, which integrates gas turbines, HRSG, and steam turbines [7]. - The market for CPO (Co-Packaged Optics) is expected to grow significantly, driven by the need for high bandwidth and low latency in AI clusters, with Nvidia and Broadcom leading the development of new CPO products [18][20].

2025年公募基金年度收益前面十强出炉了，第一名是永赢科技智选年度总回报233%，然后我去对比了今年的热门主题，比如说光模块最近一年的收益 242%，然后CPO最近一年的收益是195%，通信设备最近一年的收益率为167%。 从这个对比中你会发现，对公募基金来说，关键还是看你是否坚定，只要市场主题比较明确，年内获得翻倍的收益是很容易的，但是这种坚定在不同的基金 经理身上体现的不一样，对于一些投资老将来说，经历过风风雨雨，也知道这个市场的残酷性和变化莫测，所以不会轻易的去押注一个赛道，或者说在过于 拥挤的赛道中体现出坚定，这类基金会有不错的收益，但是要出现超额往往很难。 另一方面可以用部分参与赛道类基金，这是结构性行情下的确定性机会，比如说2025年的CPO，2026年看看商业航天和有色在经历调整之后，是否还有大机 会，最起码一季度这样的机会是可以期待的； 再者就是选择一些量化公募基金，我看了下市场上做的比较好的量化基金，2025年的收益在40%到70%之间不等，这类基金能有这样的收益，其实比指数要 强势很多，2025年沪指上涨了18%，如果去对比，这也是超额收益啊，关键是看你自身对这个问题的态度。 贵金属价格昨 ...