研 究 所 2024 年 8 月 28 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 快递 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------| | 行业研究 | 行业点评 | 跟踪评级 ...

研究所 国都证券 [table_reportdate] 通信\电子 2024 年 08 月 26 日 交流会板块修复反弹茅台批价 企稳[table_main] 行业周报 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 进入半年报披露窗口，光模块业绩继续高速增长 --通信及电子 20240826 周报 通信电子行业周报：进入半年报披露窗口，光模块业绩继续高速增长 1）摘要 上周，通信及电子行业部分公司公布上半年业绩，从已经公告的半年报 来看，通信中光模块继续保持快速增长，电子行业中半导体板块在下游 需求回升以及去年低基数的背景下，业绩回暖也较为明显。 我们继续看好光模块公司在需求推动下，产品升级和产能放量双重动力 下业绩将保持快速增长，对重点公司中际旭创和新易盛维持推荐评级， 半导体板块在去库存周期结束之后，进入需求相对回暖阶段，未来有望 在 AI、汽车电子等推动下，景气提升。 2）行业观点更新 2.1 光模块：需求继续保持强劲，在 AI 推动下，全球不少客户在积极推进 基于以太网交换机的数据中心网络，与之相配套的是 800G/400G 高速光模 块，预计客户在明年还将继续保持对 800G 和 400G 的需求增长。根据 ...

研究所 [table_relation] [table_reportdate] 建筑材料 2024 年 8 月 12 日 [table_main] 行业周报 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------------------------|---------------------------------| | 国都证券 | 行业周报 水泥和玻璃价格继续下跌 -- 建筑材料行业周报 | 投资评级：推荐 \n行业表现对比图 | | | | [table_stockTrend] | | | | | | | | | | | | | | | | 来源： iFind | 一、建筑材料市场表现回顾 上周申万建筑材料指数上涨了1.29个百分点，沪深300指数下跌了1.56 个百分点，建筑材料指数跑赢沪深 300 指数 2.85 个百分点。子行业方 面，水泥指数涨幅为+1.31%，玻璃玻纤指数跌幅为-1.29%，装修建材指 数涨幅为+2.97%。 | --- | --- | |---------------------------- ...

研 究 所 2024 年 07 月 08 日 [table_reportdate] [table_main] 行业周报 医药生物 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 顶层支持方案落地，创新药迎政策利好 —医药生物行业周报 国 都 证 券 核心观点 一、市场表现回顾 上周（7.1-7.5）医药生物（SW）板块上涨 0.11%，在 2021 版 31 个申万 一级行业中，表现排名第 10 位，同期沪深 300 指数下跌 0.88%，创业 板指数下跌 1.65%。细分子板块（申万三级行业划分）来看，上周上涨 的细分板块包括中药+1.54%、化学制剂+1.39%、原料药+1.27%和医药 流通+0.41%，下跌的细分板块包括医疗设备-1.89%、线下药店-1.56%、 体外诊断-1.47%、医疗研发外包-1.14%、医疗耗材-0.97%、其他生物制 品-0.90%、疫苗-0.72%、医院-0.26%和血液制品-0.18%。 证 券 研 究 报 告 个股表现来看，涨幅排名前五的个股分别是长药控股（+100.00%）、*ST 吉药（+23.53%）、向日葵（+20.86%）、德展健康（+16.35%）和圣达 生物（+15 ...

研 究 所 2024 年 7 月 23 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 快递 行业研究 行业点评 跟踪评级_维持：推荐 快递：24 年上半年件量增速 23%，单价仍在下降 ——快递行业点评 国 都 证 券 【业务量】行业 6 月完成业务量 145.7 亿件，同比增长 17.7%；1-6 月累 计完成业务量 801.6 亿件，同比增长 23.1%。24 年上半年快递与包裹服 务品牌集中度指数 CR8 为 85.3，较 1-5 月上升 0.1。 6 月份额：圆通（15.1%）>韵达（13.9%）>申通（13.5%）>顺丰（7.6%）； 1-6 月累计份额：圆通（15.22%）>韵达（13.63%）>申通（12.76%）> 顺丰（7.75%）。 证 券 研 究 报 告 注：根据邮政局网站，24 年 1 月起，部分邮政快递企业调整快递业务 口径，同比增速按可比口径计算。 上市公司月度经营数据披露 6 月业务量同比增速：申通（19.65 亿件， +29.02%）＞韵达（20.23 亿件，+27.96%）＞圆通（22.02 亿件，+22.88%） ＞行业（+ ...

研 究 所 2024 年 7 月 22 日 [table_reportdate] [table_main] 行业周报 家用电器 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 6 月家用空调内销出货降幅扩大，外销持续景气 ——家用电器行业点评 国 都 证 券 据产业在线，6 月家用空调产量 1839 万台，同比+4.60%；销量 1894 万 台，同比+3.59%，其中内销 1057 万台，同比-15.82%，出口 837 万台， 同比+46.10%。分品牌看，格力同比-9.09%，其中内销-17.65%，出口 +20.00%；美的同比持平，其中内销-20.83%，出口+42.86%；海尔同比 +1.16%，其中内销-10.34%，出口+60.71%；海信同比+15.5%，其中内销 -21.43%，出口+75.12%。 核心观点 行业表现对比图 [table_stockTrend] 资料来源：ifind、国都证券 [able_relation] 证 券 研 究 报 告 6 月家用空调内销量同比-15.8%，一方面，去年同期基数较高，另一方 面，出货节奏和终端需求有所减慢。终端来看，5、6 月奥维空调线上 零售量分别+1% ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Recommended" indicating a favorable outlook for the sector in the next six months [8] Core Insights - As of June 30, 2024, the proportion of A-share pharmaceutical stocks held by public funds is 10.16%, a decrease of 0.97 percentage points from the previous quarter. The market capitalization of the A-share pharmaceutical and biological sector is 6.74%, indicating an overall overweight position in pharmaceutical holdings by public funds [1] - Public funds have increased their allocations in medical devices, traditional Chinese medicine, and medical research outsourcing while reducing allocations in other biopharmaceuticals, vaccines, and diagnostic services [1] - The top ten companies by the number of funds holding them in Q2 2024 include Mindray Medical (534), Heng Rui Medicine (401), and WuXi AppTec (107) [1] - The top ten companies by market value held in Q2 2024 include Mindray Medical (41.5 billion), Heng Rui Medicine (26 billion), and WuXi AppTec (12.3 billion) [1] - The companies with the highest proportion of circulating shares held in Q2 2024 include Microelectrode Physiology-U (28.36%) and Yuyuan Pharmaceutical (27.78%) [1] - The companies with the largest increase in holdings as a percentage of circulating shares in Q2 2024 include Mayinglong (7.59%) and Borui Pharmaceutical (6.99%) [1] - The companies with the largest decrease in holdings as a percentage of circulating shares in Q2 2024 include Baiyang Pharmaceutical (-14.94%) and Chunli Medical (-10.21%) [1]

研究所 [table_reportdate] 通信、电子 2024 年 7 月 22 日 [table_main] 行业周报 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 ASML 二季度财报反应国内半导体设备需求持续增长 —通信、电子 20240722 周报 核心观点 上周上证指数上涨 0.37%，沪深 300 上涨 1.92%，中信通信指数本周下 跌 2.75%，中信电子指数上涨 0.80%。 通信方面，新易盛发布 2024 年半年业绩预告，公司预计实现归属于上 市公司股东的净利润 8.1 亿元-9.5 亿元，同比增长 180.89%-229.44%； 扣除非经常性损益后的净利润为 8.096-9.496 亿元，同比增长 185.11%-234.41%。公司是国内少数批量交付运用于数据中心市场的 100G、200G、400G、800G 高速光模块、掌握高速率光器件芯片封装和 光器件封装的企业,目前公司的 800G 产品已实现批量出货，1.6T 光模 块也已经交付客户进行测试，未来将视客户需求进行量产。2024 年第 二季度来自北美大客户的 400G 需求上量速度超出预期，同时公司在降 本增效方面表现突出。随着外部美 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Recommended" [6] Core Insights - The DRG/DIP 2.0 reform plan was released on July 23, aiming to enhance the efficiency of medical insurance fund usage through more scientific and precise payment methods, which will stimulate medical institutions to standardize diagnosis and control costs [2][3] - The 2.0 version upgrades the grouping method and enhances statistical accuracy to better adapt to clinical developments, emphasizing the importance of timely management of the DRG/DIP payment system and local parameter configuration [3] - By the end of 2023, the reform has covered over 90% of the coordinated areas nationwide, with 26 provinces fully implementing the new payment method [3] - The 2.0 plan requires that new DRG/DIP payment areas directly use the 2.0 version starting in 2024, while existing areas must prepare for the switch by the end of 2024 [3] - The demand for hospital IT system upgrades is expected to concentrate from the second half of 2024 to 2025, leading to a recovery in the medical IT sector [3] - Key companies to watch in the medical IT sector include Chuangshi Huikang, Weining Health, and Guoxin Health [3]

研 究 所 2024 年 7 月 23 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 | --- | --- | --- | --- | |-------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------|----------------------------------- ...