研 究 所 2024 年 7 月 23 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 快递 行业研究 行业点评 跟踪评级_维持：推荐 快递：24 年上半年件量增速 23%，单价仍在下降 ——快递行业点评 国 都 证 券 【业务量】行业 6 月完成业务量 145.7 亿件，同比增长 17.7%；1-6 月累 计完成业务量 801.6 亿件，同比增长 23.1%。24 年上半年快递与包裹服 务品牌集中度指数 CR8 为 85.3，较 1-5 月上升 0.1。 6 月份额：圆通（15.1%）>韵达（13.9%）>申通（13.5%）>顺丰（7.6%）； 1-6 月累计份额：圆通（15.22%）>韵达（13.63%）>申通（12.76%）> 顺丰（7.75%）。 证 券 研 究 报 告 注：根据邮政局网站，24 年 1 月起，部分邮政快递企业调整快递业务 口径，同比增速按可比口径计算。 上市公司月度经营数据披露 6 月业务量同比增速：申通（19.65 亿件， +29.02%）＞韵达（20.23 亿件，+27.96%）＞圆通（22.02 亿件，+22.88%） ＞行业（+ ...

研 究 所 2024 年 7 月 22 日 [table_reportdate] [table_main] 行业周报 家用电器 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 6 月家用空调内销出货降幅扩大，外销持续景气 ——家用电器行业点评 国 都 证 券 据产业在线，6 月家用空调产量 1839 万台，同比+4.60%；销量 1894 万 台，同比+3.59%，其中内销 1057 万台，同比-15.82%，出口 837 万台， 同比+46.10%。分品牌看，格力同比-9.09%，其中内销-17.65%，出口 +20.00%；美的同比持平，其中内销-20.83%，出口+42.86%；海尔同比 +1.16%，其中内销-10.34%，出口+60.71%；海信同比+15.5%，其中内销 -21.43%，出口+75.12%。 核心观点 行业表现对比图 [table_stockTrend] 资料来源：ifind、国都证券 [able_relation] 证 券 研 究 报 告 6 月家用空调内销量同比-15.8%，一方面，去年同期基数较高，另一方 面，出货节奏和终端需求有所减慢。终端来看，5、6 月奥维空调线上 零售量分别+1% ...

研 究 所 2024 年 07 月 22 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 行业点评 医药生物 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 Q2 公募医药持仓继续下降 —医药生物行业点评 Q2 公募医药持仓继续下降。公募基金 2024 年中报披露完毕，截至 2024 年 6 月 30 日，公募基金全部重仓持股中，A 股医药股的持仓比例为 10.16%，环比继续下降 0.97 个百分点，同期 A 股医药生物（SW）板块 的市值占比为 6.74%，公募基金医药持仓整体处于超配状态。若扣除医 药主题基金后，非医药基金的 A 股医药股持仓比例为 6.07%，较 2024Q1 继续降低 0.85 个百分点，连续两个季度处于低配状态。整体来看，Q2 公募基金主要加配医疗设备、中药和医疗研发外包，减配其他生物制品、 疫苗和诊断服务。Q2 公募基金持仓具体情况来看： 证 券 研 究 报 告 行业表现对比图 核心观点 [table_stockTrend] 数据[来ta源b：leW_rinedla，t国io都n]证券 1）2024Q2 持有基金数最多的前十位公司：迈瑞医疗（534）、恒 ...

研究所 [table_reportdate] 通信、电子 2024 年 7 月 22 日 [table_main] 行业周报 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 ASML 二季度财报反应国内半导体设备需求持续增长 —通信、电子 20240722 周报 核心观点 上周上证指数上涨 0.37%，沪深 300 上涨 1.92%，中信通信指数本周下 跌 2.75%，中信电子指数上涨 0.80%。 通信方面，新易盛发布 2024 年半年业绩预告，公司预计实现归属于上 市公司股东的净利润 8.1 亿元-9.5 亿元，同比增长 180.89%-229.44%； 扣除非经常性损益后的净利润为 8.096-9.496 亿元，同比增长 185.11%-234.41%。公司是国内少数批量交付运用于数据中心市场的 100G、200G、400G、800G 高速光模块、掌握高速率光器件芯片封装和 光器件封装的企业,目前公司的 800G 产品已实现批量出货，1.6T 光模 块也已经交付客户进行测试，未来将视客户需求进行量产。2024 年第 二季度来自北美大客户的 400G 需求上量速度超出预期，同时公司在降 本增效方面表现突出。随着外部美 ...

研究所 2024 年 7 月 24 日 [table_main] 公司点评 [table_reportdate] 计算机 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 DRG/DIP 2.0 版改革方案发布，医疗 IT 需求有望回暖 计算机行业点评 核心观点 行业表现对比图 一、事件： 7 月 23 日，国家医保局发布《关于印发按病组和病种分值付费 2.0 版 分组方案并深入推进相关工作的通知》，确保 2025 年起各统筹地区统 一使用分组版本，提高支付方式改革工作的规范性、统一性。 二、点评: DRG/DIP 改革主要是为了提高医保资金使用效率，通过更科学、更精细 的医保支付，激发医疗机构规范诊疗、控制成本等的内生动力。此次 2.0 版方案升级了分组方法，增强了统计精度，以更好地适应临床发展， 同时提出要及时做好医保信息平台支付方式管理子系统 DRG/DIP 相关 功能模块本地参数配置和落地应用。因此，确保清单填写的规范性和准 入组的准确性，以及实现合理结算，已成为医院适应支付改革的关键点， 而相关的医疗信息系统升级，例如 DRG/DIP 病种库模块的更新，将成为 重要抓手，相关医疗 IT 改造建设有望提速。 从改革 ...

研 究 所 2024 年 7 月 23 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 | --- | --- | --- | --- | |-------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------|----------------------------------- ...

研究所 [table_reportdate] 机械设备 2024 年 7 月 24 日 [table_main] 行业周报 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 预计 7 月挖机内外销均实现正增长 ----工程机械行业点评 核心观点 行业表现对比图 工程机械杂志 CME 预估 2024 年 7 月挖掘机（含出口）销量 14000 台左 右，同比增长 11.06%左右，市场正在加速回暖。分市场来看：国内市场 预估销量 6000 台，同比增长近 17%；出口市场预估销量 8000 台，同比 增长近 7%。受益于换新需求释放、国产品牌去库存、去年同期低基数、 海外部分地区温和复苏，国内外市场 7 月均有望实现恢复正增长。 证券研究报告 按照 CME 观测数据，2024 年 1-7 月挖掘机械整体销量同比下降 3%左右， 降幅持续收窄。其中，国内市场同比增长近 6%；出口市场销量同比下降 -11%，数据环比 1-6 月均有改善。 国内市场：从下游来看，房地产领域依旧承压，虽然投资增速降幅有所 收窄，但降幅仍然较大。基建投资作为经济的稳定器，其增速受到地方 政府收支矛盾加剧等因素影响，因此目前需求端改善不明显。但由于同 ...

研 究 所 2024 年 7 月 25 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 行业研究 行业点评 跟踪评级_维持：推荐 CPIA 24H1 总结：量增利减持续，机遇挑战并存 ——电气设备行业点评 国 都 证 券 7 月 25 日，CPIA、正泰能源在温州举办"光伏行业 24 年上半年发展回 顾与下半年形势展望研讨会"，会上王勃华名誉理事长做重要报告。 24 年上半年，多晶硅产量约 106 万吨，同比+60.6%，硅片产量约 402GW， 同比+58.9%，电池片产量约 310GW，同比+37.8%，组件产量约 271GW， 同比+32.2%。但同时 24H1，国内光伏制造端（不含逆变器）产值 5386 亿元，同比-36.5%。 证 券 研 究 报 告 24 年上半年新增装机 102.48GW，同比+30.7%，从 Q1 看集中式、工商 业、户用占比分别为 48%、37%、15%。 核心观点 股价走势图 [table_stock] 资料来源：wind、IFind、国都证券 24 上半年光伏产品出口总额达到 186.7 亿美元，同比-35.4%， ...

研 究 所 2024 年 7 月 26 日 [table_reportdate] [table_main] 行业周报 家用电器 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 政策推动家电产品以旧换新，补贴比例最高达 20% ——家用电器行业点评 国 都 证 券 财政部、发改委发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方 案》，提到支持家电产品以旧换新。对个人消费者购买 2 级及以上能效 或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、 吸油烟机等 8 类家电产品给予以旧换新补贴。 补贴标准为产品销售价格的 15%，对购买 1 级及以上能效或水效标准的 产品，额外再给予产品销售价格 5%的补贴。每位消费者每类产品可补 贴 1 件，每件补贴不超过 2000 元。资金来源为中央超长期特别国债资 金，数额 1500 亿，用于落实家电等六项设备更新及以旧换新政策。截 至 2024 年 12 月 31 日未用完的中央下达资金额度收回中央。 证 券 研 究 报 告 政策的补贴力度超出预期，此前以旧换新补贴在 10%左右，此次补贴比 例高达 20%，比例翻倍。此外，补贴品类更加聚焦，明确了补贴范围在 2 级及以上能效或 ...

Investment Rating - The industry investment rating is maintained as "Recommended" [2] Core Viewpoints - As of July 18, 2023, the approval for the 7GW offshore wind power projects in Guangdong has been completed, marking the completion of all 15 provincial offshore wind power competitive allocation projects in the province for 2023 [2] - The total scale of provincial offshore wind power projects in Guangdong amounts to 7GW [2] - The approval timeline for the competitive allocation of offshore wind projects in Guangdong for 2023 includes several key milestones, with a total of 1GW approved in December 2023, 3GW in January 2024, 1.3GW in February 2024, 0.5GW in May 2024, 0.9GW in June 2024, and 0.3GW in July 2024 [2] - Additionally, the Shanghai Municipal Development and Reform Commission has received national approval for a total scale of 29.3GW of deep-sea wind power projects, with ongoing projects in Guangxi adding 6.5GW [2] - The report indicates that the completion of competitive allocations in Guangdong and the initiation of national planning or competitive allocations in multiple regions signify the substantial development phase of deep-sea wind power projects, with expectations for grid connection by 2025 [2]