5 月新增人民币贷款 9500 亿元，同比少增 4100 亿元。5 月居民部门贷 款增加 757 亿元，同比少增 2915 亿元，居民短期、中长期贷款均已连续四 个月同比少增，这意味着居民消费需求和购房意愿依然较为疲弱。但环比有 所改善，居民新增短期、中长期贷款均由负转正，或受到"五一"假期提振。 在企业贷款方面，5 月企业部门贷款增加 7400 亿元，主要得益于企业中长 期贷款和票据融资的增长，但同比少增 1158 亿元。 《CPI 同比走平，PPI 环比转正——5 月 通胀数据点评》2024.06.14 《出口持续回暖，东盟市场贡献显著— —5 月进出口数据点评》2024.06.12 《制造业景气度弱于预期——5 月 PMI 数据点评》2024.06.07 《市场有望迎来反弹，关注量能和热 点》2023.05.04 2024 年 5 月社会融资规模增加 20648 亿元，略超市场预期。社融增速小幅回 升 0.1pct 至 8.4%。直接融资同比多增明显，对新增社融贡献较多。其中，新增 政府债券融资 12266 亿元，同比多增 6695 亿元，主要受地方政府债券发行加速、 超长期特别国债发行支撑，关注后续的 ...

工业生产趋缓，消费有所反弹 5 月全国规模以上工业增加值同比增长 5.6%，不及预期，较上月回 落 1.1pct；季调后环比增长 0.3%，较上月回落 0.67pct。工业生产小幅 降温也与 5 月制造业 PMI 的回落相印证；此外，出口交货值同比回落， 表明外需依赖较高的工业生产行业也出现边际降温。从原因来看,五一 假期均落在 5 月，导致月内生产工作日减少,对生产数据形成了一定拖 累。各行业增加值表现分化，不乏结构性的亮点。专用设备制造业，高 技术产业，新能源汽车产量等增速依然维持强劲，表明新质生产力和设 备更新政策驱动作用的显现。 1-5 月份，全国固定资产投资同比增长 4.0%，不及预期，较前值回 落 0.2pct。分领域看，制造业投资增长 9.6%，仍是主要贡献项,包括计 算机通信,电器机械,专用设备等投资增速都保持较高增长；基础设施投 资（不含电力）同比增长 5.7%，较前值回落 0.3pct，可能与特别国债、 专项债发行、使用仍然偏慢、地方化债监管仍然严格有关；房地产开发 投资下降 10.1%，依然是整体投资的主要拖累。 麦高证券 研究发展部 相关研究 宏观研究报告 图表目录 宏观研究报告 分三 ...

Group 1 - The core viewpoint of the report indicates that the Chinese economy is showing signs of recovery, but it still faces challenges such as insufficient effective demand and a complex external environment [1] - The People's Bank of China will maintain a supportive monetary policy stance to bolster economic recovery and create a favorable monetary and financial environment for social development [1] Group 2 - The major A-share indices experienced declines, with the Shanghai Composite Index down 0.42% to 3005.44 points, and the Shenzhen Component Index down 1.63% to 9068.85 points [8][13] - The total trading volume of A-shares reached 727.728 billion yuan [13] - The market sentiment showed a significant increase in the number of declining stocks, with 4466 stocks down compared to 3579 in the previous trading day [49]

Core Insights - The report emphasizes the importance of strong regulation and risk prevention in promoting the high-quality development of the capital market, aligning with China's modernization goals [3] - The report highlights the performance of various market indices, with significant declines in major A-share indices on the day of reporting [8][42] - The report identifies the top-performing concept indices, including PEEK materials and precious metals, indicating potential investment opportunities [4][13] Market Performance - The Shanghai Composite Index fell by 0.40% to close at 3,018.05 points, while the Shenzhen Component Index decreased by 1.07% to 9,219.07 points [42] - The ChiNext Index dropped by 1.26% to 1,788.50 points, and the STAR 50 Index declined by 0.69% to 751.69 points [42] - The North Exchange 50 Index, however, saw an increase of 0.65%, closing at 739.26 points [42] Sector Performance - Among the major sectors, banking (1.09%), oil and petrochemicals (0.81%), and non-ferrous metals (0.50%) showed positive performance, while power equipment (-2.00%), media (-1.49%), and social services (-1.44%) experienced declines [51] Concept Indices - The top five concept indices by daily return included PEEK materials (2.49%), precious metals (1.90%), vehicle-road-cloud integration (1.73%), photolithography machines (1.38%), and oil and natural gas (1.38%) [4][13] Market Sentiment - The report indicates a significant decrease in the number of rising stocks, with only 1,605 stocks rising compared to 3,989 the previous day, reflecting a bearish market sentiment [35]

证券研究报告-- 宏观研究周报 撰写日期:2024年06月13日 摘要 长期来看,黄金依旧存在较好的投资机会。美联储货币政策有望转向, 降息周期下长端美债利率存在下行空间,黄金价格中枢有望持续抬升;此 外,在央行持续购金、全球风险事件频发的背景下,黄金具备较强的配置价 值。同时,在地缘风险方面,以色列不顾国际法院继续袭击拉法地区,地缘 风险不确定性继续增加。 分析师:王湘萍 资格证书:S0650511010003 联系邮箱:wangxiangping@mgzq.com 联系电话:024-22955429 宏观研究周报 -2024 年第 24 周 短期来看,黄金价格或将区间震荡,需警惕回调风险。5月美国非农 就业人数超预期增加 27.2万人,且各行业就业增长都很强劲,薪资增速也 大超预期,加剧市场对于通胀的担忧,美联储降息预期再度减弱,将会对黄 金市场造成一定压力。 麦高证券 研究发展部 《宏观市场周报(20240603- 20240607)》 2024. 06. 11 《宏观市场周报(20240527- 20240531 )》 2024. 06. 04 《黄金周度观察 -- 2024年第23周》 2024. ...

证券研究报告—宏观研究周报 撰写日期：2024 年 06 月 18 日 摘要 短期来看，黄金价格或将区间震荡，需警惕回调风险。尽管 5 月美国 通胀数据超预期放缓，但美联储议息会议仍旧维持利率不变，而且点阵图也 显示降息预期降低，美联储对降息的态度持续谨慎，在短期内对黄金市场也 造成一定的压力。 风险提示：美国经济数据超预期，美联储货币政策不及预期，地缘政 治风险。 分析师：王湘萍 资格证书：S0650511010003 联系邮箱：wangxiangping@mgzq.com 联系电话：024-22955429 《宏观市场周报（20240611-20240614）》 2024.06.17 《黄金周度观察——2024 年第 24 周》 2024.06.15 《宏观市场周报（20240603-20240607）》 2024.06.11 《宏观市场周报（20240527-20240531）》 2024.06.04 宏观研究周报 图表目录 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 1 行情回顾 图表 1：黄金价格走势 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 350.00 400.00 450.00 500.00 550 ...

证券研究报告—银行理财产品周报 撰写日期：2024年06月13日 银行理财产品周报（2024.06.01-2024.06.07） 摘要 麦高证券 研究发展部 分析师：徐滢 当周（2024年06月01日-2024年06月07日）全国各类型银行共发 资格证书：S0650511010002 行理财产品 424 只，环比减少 164 只。当周发行固定收益类产品数量 419 联系邮箱：xuying@mgzq.com 只，较上周少发产品87只；当周发行混合类产品5只。从占比来看在所有 联系电话：024-22955441 不同类型产品中固定收益类产品占比达98.82%。 相关研究 在当周新发的419只固定收益类产品中，来自理财子公司的产品最多， 《银行理财产品周报（2024.05.25- 为 170 只，相比上周减少 99 只。来自城商行的产品次之，为 93 只，相比 2024.05.31）》2024.06.03 上周减少21只。 《银行理财产品周报（2024.05.18- 2024.05.24）》2024.05.29 当周，在售的固收类净值产品中，3 年以上期限产品的平均业绩基准 《银行理财产品周报（2024.04.20 ...

重要市场指数 申万行业涨跌幅 申万一级行业中，涨幅靠前的行业为通信（2.08%）、计算机（1.99%）和汽车 （1.91%），跌幅靠前的行业为食品饮料（-1.27%）、医药生物（-0.51%）和农林牧渔（- 0.43%）。 图表 2：市场规模风向标 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 图表 3：申万一级行业涨跌图 每日市场简报 麦高研究之每日市场观察（2024.06.18） 摘要 热门概念方面，当日收益率前五的分别为：车联网指数（4.15%）、无 人驾驶指数（3.77%）、一汽系指数（2.90%）、无线充电指数（2.88%）、万得 微盘股指数（2.76%）。 证券研究报告—每日市场简报 撰写日期：2024 年 06 月 18 日 重要新闻：据中国证券报消息，国家外汇管理局副局长、新闻发言人 王春英 6 月 17 日就 2024 年 5 月外汇收支形势回答记者提问时表示，外资 配置人民币资产意愿较强，5 月净买入境内债券 320 亿美元，环比增长 86%， 处于历史较高水平。近期世界银行、国际货币基金组织等多个国际机构上调 了对我国全年经济增速的预期，显示了国际社会对我国经济发展的信心。 今日 A 股重要市 ...

请务必阅读报告正文后的重要声明部分 热门概念方面,当日收益率前五的分别为:光模块(CPO)指数(5.40%)、覆铜板 指数 (4.38%)、高频 PCB 指数 (3.26%)、通信设备指数 (2.71%)、券商指数 (2.25%)。 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 图表 6: IH、IF、IC、IM基差走势 30 25 20 10 资料来源:Wind、麦高证券研究发展部 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------|------------------|----------|-------------|-----------| | 代码 | 名称 | 指数分类 | 收盘点位 | 涨跌幅(%) | | DJI. GI | 道琼斯工业指数 | 关股指数 | 38, 647. 10 | -0. 17 | | IXIC. GI | 纳斯达克指数 | 美股指数 | 17, 667. 56 | 0. 34 | | SPX. GI | 标普500 | 美股指数 | 5, 433. 74 | 0. 23 | | GDAXI. GI | 德国DAX | 德国指数 | 18, ...

Export Performance - In May 2024, China's export value reached $302.35 billion, a year-on-year increase of 7.6%[8] - Major trade partners like ASEAN and Hong Kong saw significant export growth, with ASEAN up 22.51% and Hong Kong up 10.24%[11] - The share of electromechanical products in exports is nearly 60%, with integrated circuits and mobile phones showing strong performance, recording increases of 28.47% and 8.13% respectively[25] Import Trends - In May 2024, China's import value was $219.73 billion, a year-on-year increase of 1.8%[8] - Imports of unrefined steel and copper maintained high growth rates of 29.18% and 17.34% respectively, while imports of crude oil and soybeans saw significant declines[30] - The trade surplus for May was $82.62 billion, an increase of $10.27 billion from the previous month[8] Market Outlook - The overall trade data for May indicates a sustained high level of export activity, supported by resilient external demand as reflected in the PMI of major economies[55] - The manufacturing sector is expected to continue its upward trend as developed economies enter a restocking phase and a cycle of interest rate cuts begins[55] - Risks include potential slower-than-expected recovery in major overseas economies and increasing geopolitical uncertainties[33]