＃assAuthor＃ 增持 ( ＃dyCompany＃ 中文在线 （300364.SZ） 000009 ＃title＃ IP 衍生开发成果显著，全力拥抱 AI 内容革命 投资要点 ＃⚫summary 事件：＃ 中文在线发布 2023 年报及 2024 年一季报。2023 年，公司实现营 业收入 14.09 亿元，同比增长 19.44%；归母净利润 0.89 亿元，同比扭亏 为盈；扣非归母净利润亏损 0.38 亿元，亏损同比收窄。公司 2023 年 Q4 实现营业收入 3.89 亿元，同比增长 43.81%；归母净利润 0.87 亿元，扣非 归母净利润 0.70 亿元，均实现同比扭亏为盈。公司 2024 年 Q1 实现营业 收入 2.23 亿元，同比下降 22.81%；归母净利润亏损 0.68 亿元，扣非归母 净利润亏损 0.69 亿元。 ⚫ IP 衍生开发收入大幅增长，合并报表范围变更致 Q1 业绩波动。1）2023 年收入端：公司数字内容授权及其他相关产品收入 7.13 亿元，同比下降 12.19%，占营收的 50.58%；IP 衍生开发产品收入 6.64 亿元，同比增长 94.41%，包括音频、漫画、动 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 电气设备 ＃title＃ 重视风电底部机会，行业景气改善在即 ＃ ——电力设备与新能源行业周报 ＃inve推stSu荐ggest ion＃ ( 维持 ） investS ugg esti ＃createTime1＃ 2024年 5月 4日 onChan ge＃ 行 重点公司 行业策略 业 电力设备 推荐配网、出口、特高压三条主线，重视电力设备估值体系提升 重点公司 评级 风电 江苏、广东海风审批进度持续推进，板块整体估值中枢低位，推荐塔筒+海缆组合 周 宁德时代 买入 氢能 政策边际持续改善，海外规划愿景宏大，推荐绿氢产业链，重点关注氢电解槽 报 光伏 3月逆变器及组件出口环比显著增长，推荐逆变器，辅材及N型新技术。 东方电缆 买入 新能源车 推荐锂电池龙头，关注盈利能力触底及需求修复共振带来的板块机遇 许继电气 增持 资料来源：兴业证券经济与金融研究院 阳光电源 增持 推荐标的 电力设备 许继电气、平高电气、明阳电气、思源电气 特锐德 增持 风电 东方电缆、海力风电、泰胜风能、金雷股份 来源：兴业证券经济与金融研究院 氢能 科威尔 ＃relatedRe ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 计算机 ＃title＃ 2024 年五一假期备忘录（4.28-5.4） ＃inve推stSu荐gges tion＃ ( 维＃ 持 ） investS ugg esti ＃createTime1＃ 2024年5月 4日 onCha nge＃ 行 ＃relatedReport＃ 相关报告 投资要点 业 ＃summary＃ 【兴证计算机】脑机接口快速发 ⚫ 节前一周，计算机指数上涨1.70%，跑输创业板指0.20个百分点，跑赢上证 周 展，市场应用空间广阔（4.21- 指数1.18个百分点，位列全行业第11位。 报 4.27） 【兴证计算机】智能驾驶行业正 ⚫ 核心观点：积极把握5月做多窗口。 在发生哪些变化？（4.14-4.20） 积极把握5月做多窗口。当前，板块面临着三方面有利因素：1）财报季结束， 【兴证计算机】工业软件：受益 将迎来较长的业绩空窗期，有利于预期修复及正向发酵；2）随着板块调整， 设备更新政策，迎机器人及大模 型新趋势（4.7-4.13） 目前持仓处于低位，提供安全边际；3）政策及技术红利有望持续释放，催化 板块风险偏好提升。考虑到边际变 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 传媒 ＃title＃ 财报季靴子落地，继续看好 AI 趋势发展 ＃inv推estSu荐esti on＃ （维＃ 持） investSugge stionCh ange ＃createTime1＃ 2024年 05月 05日 ＃ 行 重点公司 投资要点 业 ⚫＃ sum市ma场ry表＃ 现：2024/4/29至2024/4/30，申万传媒板块涨跌幅为1.70%，相较于沪 重点公司 评级 深300 跑赢1.13pct，相较于创业板指跑输0.20pct。申万传媒二级行业中，涨 周 上海电影 增持 光线传媒 增持 幅居前的三大板块为游戏Ⅱ、影视院线、数字传媒。 报 万达电影 增持 ⚫ 重点数据跟踪：1）综艺方面，本期（04/29-05/02）腾讯视频/爱奇艺/优酷视频 恺英网络 增持 /芒果 TV 分别各有 13/6/9/12 款综艺进入 TOP30，环比上期（04/22-04/26） 华策影视 增持 +0/+0/+0/+0部。2）剧集方面，本期腾讯视频/爱奇艺/优酷视频/芒果TV分别 盛天网络 增持 各有11/15/9/5款剧集进入TOP30，环比上期-1/+ ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 农林牧渔 ＃title＃ 棉价有所回落，猪价持续震荡 ＃ (农业行业周报20240429-20240503) ＃inve推stSu荐ggest ion＃ ( 维持 ） investS ugg esti ＃createTime1＃ 2024年 05月 05日 onChan ge＃ 行 重点公司 投资要点 业 ＃summary＃ ⚫ 板块周表现：农业板块跑赢大盘。1）本期沪深300指数上涨0.56%，农业板 周 重点公司 评级 块上涨0.83%，在申万31个子行业中排名第18位；2）分板块看：渔业子板 报 海大集团 买入 块+1.70% ，生猪养殖子板块-0.65%，农产品加工子板块+2.74%，动物保健子 温氏股份 增持 板块+3.54%，饲料子板块+2.26%，肉鸡养殖子板块+3.11%，种植业子板块- 牧原股份 增持 0.03%。（本期统计区间：20240429-20240503） 普莱柯 增持 ⚫ 畜禽价格：生猪价格上涨、毛鸡价格、鸡苗价格持平。1）5月3日，全国生 金龙鱼 增持 猪均价15.00元/kg，周环比上涨+0.94%。受节间消费需求带动， ...

行 业 研 证券研究报告 究 建筑装饰 政治局会议强调地产“消化存量”与“优化增量”，各地 新政密集落地——兴证建筑每周观点（2024.4.29- 推荐 ( 维持 ) 2024.5.3） ＃ i ＃ 2024年 5月 5日 行 重点公司 投资要点 业 重点公司 评级  4月政 治局会议最新定调房地产，继续做好保交楼，首次提出统筹研究消 周 化存量房产和优化增量住房的政策措施。4 月 30 日，中共中央政治局召 中国中铁 增持 报 开会议，会议指出，继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金 中国建筑 增持 融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房 中国交建 增持 地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消 化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促 中国铁建 增持 进房地产高质量发展。当前地产行业供求关系发生重大变化，政治局会议 中材国际 增持 提出消化存量和优化增量，是对房地产行业供给增长受到库存攀升制约这 中钢国际 增持 一现实条件的适应，利于短期房企风险的控制、中长期视角下地产市场供 来源：兴业证券经济与金融研究院 需的平衡稳定和 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 银行 ＃title＃ 中期分红提上日程，红利逻辑强化 ＃ ——银行业周报（2024.04.29-2024.05.03） ＃inve推stSu荐ggest ion＃ ( 维持 ） investS ugg esti ＃createTime1＃ 2024年 5月 5日 onChan ge＃ 投资要点 行 ＃ 相关rel 报ate 告dR eport＃ ＃⚫ sum本m周ar（y＃4. 29-5.03）银行板块整体上涨 1.44%，跑赢沪深 300指数 0.88个百分 业 点，表现居前为：常熟银行(6.57%)、苏州银行(5.89%)、青岛银行(5.47%)。 一季报业绩亮眼，中期分红预期上 周 升——银行业周报（2024.04.22- ⚫ 上市银行均已披露 2024 年一季报，2024Q1 上市银行营收同比-1.7%，归母 2024.04.26） 净利润同比-0.6%，主要受息差下行、中收降幅扩大以及减值反哺力度减弱 报 影响。拆分业绩的驱动因素来看：①规模扩张增速放缓，息差延续下行，净 利息收入降幅有所扩大；②中间业务收入同比降幅扩大，主要与银保新规导 ＃分 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 交通运输 ＃title＃ 交通运输行业周报（2024.4.29-2024.5.5）—— 推荐 （维持） “五一”机票预定量猛增, 多条高铁宣布调价并施行灵活票价机制 20＃ 24cr年eate5T月ime51日＃ z 肖xS王S王wS重h i000aaa 祎春凯111no点n 999gyg 环 000kix公y555ai j 212ia y 2司o 151重@ 1y 000@u 869xE 点n 000y xP@ 000z yqS 000公zx .632qc预y .o 司cz m oq测 m. .c co（ .n cm n元. cn/股 ） 投 资要点 行 重点公司 21A 22A/ 评级 ＃⚫ sum推ma荐ry＃组 合：圆通速递、嘉友国际、东航物流、中远海能、招商公路、皖通高速、 重点公司 E 评级 粤高速 A、春秋航空、华夏航空、韵达股份、吉祥航空、京沪高铁、德邦股份、 业 顺丰圆控通速股递 0.87 1.26增 持增 持 嘉友国际 增持 顺丰控股、中国国航、南方航空、中国东航、中谷物流。 周 申通快递 -0.59 0.19 增持 东航物流 增持 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 煤炭开采 ＃title＃ 基金逆势增配煤炭，低波红利属性强化 ＃ ＃inve推stSu荐ggest ion＃ （ 维持 ） ——2024Q1 煤炭公募基金持仓分析 investS ugg esti onChan ＃createTime1＃ 2024年 5月 4 日 行 ＃ 相关rel 报ate 告dR eport＃ ge＃ 投资要点 业 《【兴证煤炭】周报15：电煤价 ＃基s金um逆ma势ry＃增 配煤炭，板块超额收益明显。2024年第一季度，秦皇岛 Q5500 动 格趋稳运行，焦煤需求持续好转 力煤平仓价下滑 10.0%；同期，上证指数上涨 2.2%，申万煤炭板块指数上涨 点 （04.21-04.27）》2024-04-27 10.5%，跑赢大盘8.24个百分点。2024Q1，公募基金持仓煤炭板块市值353亿 评 《 【兴证煤炭】周报14：Q1经 元，季环比+56亿元/+18.8%。自2023第三季度以来，基金连续三个季度增加 济良好开局，煤炭减产成效初现 报 对煤炭板块持仓，持仓变化与煤价关联度减弱。 （04.14-04.20）》2024-04-21 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 房地产 ＃title＃ 政治局会议点评： 坚持因城施策，消化存量优化增量 ＃inve中stSu性ggestion＃ (维＃持） investS uggesti ＃createTime1＃ 2024年5月4日 onChan 投资要点 行 ge＃ ＃ 相关rel报ate告dReport＃ ＃事s件um：mary＃ 业 4月30日政治局会议提及“继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、 《房地产行业2024年投资策略报 点 告:新格局，新模式》2023-12-5 金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地 《房地产行业2023年中期策略报 产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量 评 告:行则将至，未来可期》2023-6-28 房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高 报 质量发展”。 ＃分em析a师ilA：uthor＃ 告 靳璐瑜 点评： jinluyu@xyzq.com.cn 本次政治局会议关于地产表述，新提及“统筹研究消化存量房产和优化增量住 S019052008000 ...