证券研究报告·公司点评报告·工业金属 鼎胜新材（603876） 2024 年三季报点评：Q3 盈利下滑明显，Q4 包装箔有望扭亏 2024 年 10 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|---------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 21605 | 19064 | 23303 | 24688 | 26738 | | 同比（ % ） | 18.92 | (11.76) | 22.24 | 5.94 | 8.30 | | 归母净利润（百万元） | 1,381.56 | 534.83 | 305.74 | 502.27 | 755.17 | | 同比（ % ） | 221.26 | (61.29) | (42.83) | 64.28 | 50.35 | | EPS- 最新摊薄（元 ...

江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：603876 证券简称：鼎胜新材 债券代码：113534 债券简称：鼎胜转债 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|-------|----------|---------------------------------------|-------------- ...

证券研究报告 | 2024年09月06日 鼎胜新材（603876.SH） 优于大市 二季度利润环比提升 403%，看好公司海外布局 2024年上半年归母净利润同比下滑48%。公司2024年上半年实现营收114.84 亿元，同比+24.57%；实现归母净利润 1.84 亿元，同比-47.60%；实现扣非 归母净利润 1.75 亿元，同比-42.52%。其中二季度单季实现营收 63.63 亿元， 同比+35.09%，环比+24.26%；实现归母净利润 1.53 亿元，同比-21.76%，环 比+402.72%；实现扣非归母净利润 1.48 亿元，同比-8.66%，环比+446.00%。 公司上半年业绩下滑主要由于电池铝箔产品加工费下滑所致，产量同比仍有 近 10%的增速。 二季度盈利能力有所恢复，期间费用率管控良好。2024 年上半年，公司销售 毛利率为 9.88%，同比-3.41pct；销售净利率为 1.60%，同比-2.20pct。单 二季度来看，公司销售毛利率为 10.01%，同比-2.64pct，环比+0.29pct；销 售净利率为 2.41%，同比-1.75pct，环比+1.81pct。上半年，公司销售 ...

硅 基础数据： 鼎胜新材 603876.SH 2024 年 9 月 4 日 证券研究报告/公司研究 铝/工业金属/有色金属 电池箔盈利短期承压 有望受益海外市场高增长 截至 2024 年 9 月 4 日 事件：公司发布2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收 当前股价 8.96 元 入114.84亿元，同比增加24.57%；实现归母净利润1.84亿元，同比下降 投资评级 买入 47.60%；实现扣非归母净利润1.75亿元，同比下降42.52%；实现整体 评级变动 维持 总股本 8.90 亿股 毛利率9.88%，较2023H1下降了3.42Pct；实现整体净利率1.6%，较 流通股本 8.86 亿股 2023H1下降了2.20Pct。 总市值 79.72 亿元 流动市值 79.38 亿元 事件点评： 相对市场表现： zhangyetong@gwgsc.com 执业证书编号：S0200524050001 联系电话：010-68099390 ◆公司期间费用保持合理区间。2024H1，公司期间费用率为6.60%， 较2023H1下降了1.08Pct；其中销售费用为0.90亿元，同比下降12.60%； 管 ...

证券研究报告·公司点评报告·工业金属 鼎胜新材（603876） 2024 年半年报点评：包装箔盈利改善，Q2 业 绩略超预期 2024 年 09 月 02 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 21605 | 19064 | 21842 | 23201 | 25004 | | 同比（ % ） | 18.92 | (11.76) | 14.57 | 6.22 | 7.77 | | 归母净利润（百万元） | 1,381.56 | 534.83 | 537.75 | 657.02 | 858.88 | | 同比（ % ） | 221.26 | (61.29) | 0.55 | 22.18 | 30.72 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） ...

公司报告 | 半年报点评 24H1 业绩同比下降，但单 Q2 业绩环比改善明显 公司 24 年半年度经营情况如下： 24H1：实现收入 115 亿元，YOY+25%，归母净利润 1.84 亿元，YOY-48%， 扣非归母净利 1.75 亿元，YOY-43%。 24Q2：实现收入 64 亿元，YOY+35%，QOQ+24%，归母净利润 1.53 亿元， YOY-22%，QOQ+403%，扣非归母净利润 1.48 亿元，YOY-9%，QOQ+446%。 公司 24H1 销售毛利率 9.88%，同比下降 3.4pct，销售净利率 1.6%，同比下 降 2.2pct。公司 24Q2 销售毛利率 10.0%，同比下降 2.6pct，环比提升 0.3pct， 销售净利率 2.4%，同比下降 1.8pct，环比提升 1.8pct。 投资建议：相比上一次盈利预测（2023 年 5 月），考虑到公司 23 年业绩水 平，我们下调公司 24、25 年归母净利润至 5.2、6.4 亿元（此前预测 17.7、 21.8 亿元），预计 26 年实现归母净利润 8.4 亿元，考虑到当前估值水平（可 比公司 24 年平均估值在 22X）， ...

2024 年半年度报告 公司代码：603876 公司简称：鼎胜新材 债券代码：113534 债券简称：鼎胜转债 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 172 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人王诚、主管会计工作负责人楼清及会计机构负责人（会计主管人员）王瑛声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2024年8月30日，公司第六届董事会第十二次会议审议通过了关于公司2024年半年度利润分配 的方案：拟以实施权益分派股权登记日的总股本为基数，向全体股东每股派发现金股利0.04元（ 含税），不进行资本公积金转增股本，不送红股。截至2024年7月2日（最近一次披露总股本的时 间），公司总股本890,186,810股，以此计算合计拟派发现金红利人民币35,607,472.40 ...

不得通过任何途径向会议录音或机要等向第三方提供或传播监控证券对违反上述要求的警卫主体保留追究其法律责任的权利 各位投资者大家下午好我是天空电信研究员张彤彤本场是鼎盛新台的一个交流会我们有幸邀请到董妮陈总为我们做一个近况的更新以及对未来的一个展望整个的会议流程大概先由我和陈总做一个大致的沟通交流然后会留有一定的时间如果各位投资者有问题可以直接按这个信息键写出建议提问 陈总您这边能听到我的声音吗听到好的陈总您好那个我们上一次交流也是在这个一期报过后四月份呀就是也想要首先想要请您能大致更新一下咱们二级族的一个经营情况主要也是咱们有两大块一块是电子货一块是包装补和传统补嗯嗯嗯 好的我来大概先介绍一下吧总体来看一季度我们其实从产品的量来看就是传统的钵跟电池钵实际上产量来看我们都比以前同期都还是略有增长那么二季度的话延续这个行情就是说我们每一个产品不管是空调钵 可能增长个10% 食品国可能增长15%包括电池板块也是比一季度增长21%左右这么一个增速所有板块其实从产量方面 接单产量方面都还是有增量的 但是看来可能就是加工费包括旅假的涨价包括加工费的预期来看加工费传统的基本稳定也涨不起来就觉得比较相对稳一点但是电磁波的话相对 ...

有色金属 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 5 月 9 日 603876.SH 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 11.23 板块评级:强于大市 股价表现 (58%) (46%) (33%) (21%) (8%) 4% May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Apr-24May-24 鼎胜新材 上证综指 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (8.8) 2.3 32.1 (68.1) 相对上证综指 (15.1) (0.3) 20.9 (62.5) | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|----------| | | | | | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 889.92 | | 流通股 ( 百万 ) | | 886.22 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 9,993.83 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 255.04 | | 主要股东 | | ...

图4:鼎胜新材单季归母净利润及增速(单位:亿元、%) 电池铝箔盈利能力或趋于稳定,包装箔有望扭亏为盈。对于主要贡献利润的电池 铝箔产品,根据我们的拆分与推测,1)销量:公司 21-23 年分别实现电池铝箔销 量 6/11/13 万吨; 2) 盈利:公司电池铝箔产品 23年共下调两次加工费,年初第 一次下降 1000元/吨左右,年中再度小幅下降,全年电池箔单吨净利润 4000 元/ 吨左右,随着今年年初加工费再度下调,部分电池箔企业已经不盈利,未来加工 费有望趋于稳定。对于食品包装箔产品,我们推测公司 21-23 年销量分别为 19/31/23 万吨,23年由于前述原因导致包装箔业务亏损,24年随着海外订单复 苏,有望实现扭亏为盈。 证券研究报告 3）普板带：2024-2026 年销售量均为 11 万吨，销售单价为 2.01 万元/吨，单位 毛利为 1630 元/吨，毛利率为 8.10%。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------|------------|--------|------ ...