纺织服饰 行业研究/行业周报 证 年中大促即将开启，服饰品类业绩增长可期 券 ——行业周报（20240513-0517） 研 究 ◼ 行情回顾 报 本周，沪深 300上涨 0.32%，纺织服饰板块整体上涨 1.30%，跑赢沪深 300指数 增持( 维持) 告 0.98pct，涨跌幅在申万Ⅰ级 31 个行业中排第 6 位。三大子板块皆呈上升态势， 行 纺织制造、服装家纺、饰品板块分别上涨1.53%、1.59%、0.25%。 ◼ 核心观点 行业： 纺织服饰 业 研 社零：4 月社零同比+2.3%，假日错月和高基数下增速放缓。据国家统计局，4 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a2r2k日 究 月社零总额 35699 亿元，同比增长 2.3%，低于 wind 一致预期，增速环比下跌 0.8pct。我们认为，这主要是受假日错月、上年同期基数较高等因素影响，考虑 分析师： 汪玲 到 5 月假日量增多，23 年基数压力逐月缓解，后续社零数据有望得到改善。从 品类看，4 月必选消费销售表现较好，但可选消费表现分化，部分升级类商品销 E-mail： wangling@yongxingse 售较快增长，限额以上通讯器 ...

电力设备 行业研究/行业深度 证 锂电周期将起，固态体系升级 券 研 ——固态电池系列报告（1） 究 报 ◼ 核心观点 告 增持( 维持) 特别注明：本报告中固态电池的概念包括固液混合电池、半固态电池、 准固态电池、全固态电池等。 行 行业： 电力设备 业 锂电池产业周期将起：需求预计向好。锂电池产业链下游需求大致包 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a2r1k日 研 括新能源汽车、储能、消费电子。1）GGII预计，2024年全球新能源 究 汽车销量有望突破1800万辆，电动车渗透率超过20%；2）Trendforce 分析师： 开文明 预计，2024年全球储能新增装机74GW/173GWh，同比+33%/41%；3） E-mail： kaiwenming@yongxin Counterpoint Research预计，2024年全球智能手机出货量约12亿部， gsec.com 同比+3%。 SAC编号： S1760523070002 分析师： 赵勇臻 固态体系升级进行中：产业化正在逐步落地。据电池中国，蔚来汽车 E-mail： zhaoyongzhen@yongx 搭载的半固态电池，能量密度 36 ...

电子 行业研究/行业周报 A 证 N AND/DRAM价格小幅波动，HBM两巨头敲定合作 券 ——存储芯片周度跟踪（2024.05.13-2024.05.17） 研 究 报 ◼ 核心观点 增持( 维持) 告 NAND：终端需求保持复苏，市场价格相对平稳。上周（0513- 行 0517）NAND 颗粒 22 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-2.09%至 3.40%，平均涨跌幅为0.21%。其中8个料号价格持平，9个料号价格 行业： 电子 业 研 上涨，5个料号价格下跌。根据TrendForce集邦咨询预估，Q2 NAND 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a2r1k日 究 Flash合约价季涨幅上修至约15~20%。根据CFM报道，铠侠24Q1扭 亏为盈，其23 Q4 bit出货量环比增长约高个位数百分比，基于日元的 分析师： 陈宇哲 平均产品单价环比提高约 16%-19%；基于美元的产品单价在本季度 E-mail： chenyuzhe@yongxings 上涨了约 20%。铠侠展望认为 NAND 供需平衡持续改善，市场价格 ec.com 或将不断上涨。 SAC编号： S1760523050001 D ...

机械设备 行业研究/行业周报 证 房地产政策持续发力，利好工程机械内需改善 券 ——行业周报（20240513-20240517） 研 究 报 ◼ 板块行情回顾 ◼ 告 增持( 维持) 本期（5月13日-5月17日），沪深300上涨0.32%，A股申万机械设 备指数下降1.18%，跑输沪深300指数1.50个百分点。申万机械设备 行 二级子行业中轨交设备II表现较好，上涨0.15%，工程机械表现较差， 行业： 机械设备 业 下跌 2.59%。申万机械设备三级子行业中纺织服装设备表现较好，上 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a2r1k日 研 涨3.27%，印刷包装机械表现较差，下跌4.06%。 究 ◼ 核心观点 分析师： 刘荆 房地产政策持续发力。近期，据中指研究院，5月17日，央行、金融 E-mail： liujing@yongxingsec.c 监管总局接连发布3条关于住房贷款方面的通知，在贷款利率、首付 om 比例两方面进行调整。1）下调首套和二套首付比例方面，调整后，首 SAC编号： S1760524020002 套住房首付比例下调至不低于15%，二套首付比例不低于25%；2）房 联系人： ...

计算机 行业研究/行业周报 证 龙头企业持续迭代大模型 ，人工智能板块有望受益 券 ——计算机行业周报（2024.05.13-2024.05.17） 研 究 报 ◼ 核心观点 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 行 低 产空 业经 链济 有： 望北 持京 续南 受京 益相 。《继 北出 京台 市政 促策 进促 低进 空低 经空 济经 产济 业高 高质 质量 量发 发展 展， 行相 动关 行业： 计算机 业 方案（2024-2027年）》公开征求意见。方案提到，到2027年，培育 研 10亿元级龙头企业 10家，过亿元产业链核心环节配套企业 50家、 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a2r1k日 究 技术服务企业100家。南京低空经济发展大会5月15日举行。会上 出台多项政策，明确了未来三年南京市低空经济的发展目标和重点 分析师： 李行杰 任务。其中总量指标是全市低空经济产业规模超500亿元。 AI大模型：OpenAI发布 “GPT-4o”，谷歌推出了新模型“Gemini E-mail： lixingjie@yongxingsec. 1.5 Flash”，相关产业链有望受益。北京时间周二 ...

电子 行业研究/行业周报 A 证 N AND/DRAM价格小幅波动，HBM两巨头敲定合作 券 ——存储芯片周度跟踪（2024.05.13-2024.05.17） 研 究 报 ◼ 核心观点 增持( 维持) 告 NAND：终端需求保持复苏，市场价格相对平稳。上周（0513- 行 0517）NAND 颗粒 22 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-2.09%至 3.40%，平均涨跌幅为0.21%。其中8个料号价格持平，9个料号价格 行业： 电子 业 研 上涨，5个料号价格下跌。根据TrendForce集邦咨询预估，Q2 NAND 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a2r1k日 究 Flash合约价季涨幅上修至约15~20%。根据CFM报道，铠侠24Q1扭 亏为盈，其23 Q4 bit出货量环比增长约高个位数百分比，基于日元的 分析师： 陈宇哲 平均产品单价环比提高约 16%-19%；基于美元的产品单价在本季度 E-mail： chenyuzhe@yongxings 上涨了约 20%。铠侠展望认为 NAND 供需平衡持续改善，市场价格 ec.com 或将不断上涨。 SAC编号： S1760523050001 D ...

食品饮料 行业研究/行业周报 地产政策催化，关注板块顺周期配置价值 证 券 ——食品饮料行业周报（20240513-0519） 研 究 ◼ 核心观点 报 增持( 维持) 告 地产政策催化，关注板块顺周期配置价值 行 据新华社及人民网，5月17日全国切实做好保交房工作视频会议在京 召开，同日中国人民银行推出四项重要政策措施。地产政策催化或提 行业： 食品饮料 业 研 升宏观经济预期，随着外部环境转暖，白酒板块顺周期属性有望强 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a2r0k日 究 化，建议关注板块配置价值。白酒即将进入端午销售旺季，建议关注 渠道数据验证动销，标的方面，建议关注具备韧性较强的高端酒、区 分析师： 汪玲 域性优势酒企等，标的方面建议关注贵州茅台、泸州老窖、五粮液、 E-mail： wangling@yongxingse 今世缘、古井贡酒等。 c.com 餐饮社零稳健修复，关注餐饮供应链企业配置机会 SAC编号： S1760524030002 据央广网援引国家统计局，2024年4月社会消费品零售总额35699亿 分析师： 夏明达 元，同比+2.3%；1-4 月，社会消费品零售总额 156026 ...

石油石化 行业研究/行业周报 证 美国商业原油库存下滑，油价延续震荡 券 ——石油化工行业周报（20240513-20240517） 研 究 报 ◼ 市场行情回顾 告 增持( 维持) 板块表现 本周（20240513-20240517）中信石油石化板块下滑约0.88%，上证综 行 合指数下滑约0.02%，同上证综合指数相比，石油石化板块落后约0.86 行业： 石油石化 业 个百分点。子板块方面，石油石化子板块整体下跌，其中工程服务、 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a2r0k日 研 炼油等子板块跌幅居前。 究 本周（20240513-20240517）石油石化板块领涨个股包括蒙泰高新、岳 分析师： 赵飞 阳兴长、ST新潮、宝利国际、统一股份等；领跌个股包括博汇股份、 E-mail： zhaofei@yongxingsec. 准油股份、和顺石油、华锦股份、博迈科等。其中民营大炼化公司周 com 度涨跌幅如下：桐昆股份（+0.33%）、恒逸石化（-0.52%）、荣盛石化 SAC编号： S1760524040002 （-0.99%）、新凤鸣（-1.93%）、东方盛虹（-2%）、恒力石化（-2.85%） ...

有色金属 行业研究/行业周报 美国 4 月 CPI 符合市场预期，国内地产政策密集发 证 券 布，全面看多金属价格 研 ——有色行业周报（2024.05.13-2024.05.17） 究 报 ◼ 行情回顾 告 增持( 维持) 截至2024年5月17日，本周（2024.5.13-2024.5.17）有色金属（申万） 指数环比上周涨跌幅为-0.91%，在申万31个一级行业中位列第23位， 行 2024年年初以来总体涨跌幅为14.73%。 行业： 有色金属 业 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a2r0k日 研 ◼ 核心观点 究 1、工业金属 分析师： 魏亚军 （1）铜：本周伦铜、沪铜分别报收 10715 美元/吨、84250 元/吨，环 E-mail： weiyajun@yongxingse c.com 比上周分别+6.72%、+4.05%。据中新网，本周美国劳工部当地时间15 SAC编号： S1760523090004 日公布数据显示，4月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.3%，同比 上涨3.4%，符合市场预期。此外，美国商务部当天公布数据显示，美 国4月零售销售额与3月持平，低于市场普遍预期。 ...

电力设备 行业研究/行业周报 再 美国关税政策密集变动， 证 券 东南亚四国双反调查或影响较大 研 ——光伏行业周报（2024.05.13-05.17） 究 ◼ 行情回顾 报 增持( 维持) 告 过去一周，电力设备行业下跌 1.68%，在所有一级行业中涨跌幅排名 行 第 27。从申万二级行业看，电机上涨0.63%，电网设备下跌 0.90%， 其他电源设备下跌 1.20%，风电设备下跌 1.41%，电池下跌 1.47%， 行业： 电力设备 业 研 光伏设备下跌 3.01%。从申万三级行业看，光伏加工设备上涨 日期： y 20x2z4q年da0te5m月a2r0k日 究 0.13%。光伏电池组件下跌2.95%，光伏辅材下跌4.56%。 ◼ 核心观点 分析师： 开文明 美国针对光伏产品关税政策密集变动，东南亚四国双反调查或影响 E-mail： kaiwenming@yongxin 较大。根据 PV Infolink 数据，5月 14日，美国政府提高多项中国进 gsec.com 口商品 301关税，光伏电池和组件 2024年后的税率将从原先 25%提 SAC编号： S1760523070002 升至50%。根据SMM ...