证券研究报告/行业研究 2024 年快递业开局良好，发展能力稳步增强，关注行业龙头公司 ——快递物流专题研究系列一 投资要点 投资评级: 看好 ➢ 2024年快递业实现良好开局，发展能力稳步增强 分析师：史伟龙 2024年1-2月，快递行业聚焦航空、冷链、跨境等重点领域，我国航空枢纽中心 执业登记编号：A0190523050007 设施建设持续推进，跨境运输网络持续加密，快递企业国际服务能力持续增强。 shiweilong@yd.com.cn 据国家邮政局数据显示，2024年1-2月中国快递发展指数为329.6，同比提升 26.7%。受春节假期影响，假期经济淡旺季特点突出，1月份年货消费活跃，行 业保持较快增长，完成业务量147亿件，日均业务量超4.7亿件。春节假期（2月 10日至17日）完成快递业务量10.8亿件，日均业务量较2023年春节假期增长 145.2%。春节后市场规模快速扩增，行业逐步回归常态化运行，日均业务量约 快递指数与沪深300指数走势对比 4亿件。 50% ➢ 社会物流总额增速稳步回升，物流业总收入保持平稳增长 0% -50% 据中国物流信息中心数据显示，2023年全国社会物流总额352. ...

7d 源达 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 重点关注业绩超预期的公司 ——机构调研策略周报(20240318-20240322) ➢ 机构调研热门公司梳理 近一月来外资机构调研次数较多的公司有中控技术、汇川技术和华明装备等。 其中和内资机构调研热度重合度高的公司有中控技术、汇川技术、华锐精密、 东芯股份、汤姆猫、万丰奥威、舍得酒业和周大生。除万丰奥威和因赛集团暂 未披露业绩外，剩余公司中：中控技术2023年业绩表现较佳，汇川技术在宏 观景气度不佳情况下表现出较强的业绩韧性，二者均属于工业控制领域。 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 2）石头科技：公司专注于家用智能扫地机器人等清洁电器的研发、生产和销 售。公司持续拓展海内外市场，目前国外营收体量和国内营收基本相当。 5）威胜信息：公司是能源物联网领域领先的解决方案提供商。未来在数字电 网和双碳节能趋势下，国内市场有望保持稳健增长并迎来出海市场机遇。 分析师：褚聪聪 执业登记编号：A0190523050005 chucongcong@yd.com.cn 请阅读最后评级说明和重要声明 一、机构调研热门公司梳理 二、重点公司机构调研公司摘录 | ...

%d 源达 | --- | --- | |----------------------------------------------------------|-------------------------| | | 报告日期:2024年03月15日 | | 本周主要指数全面上涨，关注大规模设备更新和消费品以旧换新 | | | | | | 宏观策略周报 | | ▷ 资讯要闻 2. 3月12日，美国劳工部发布2024年2月份美国CP岗据。2月，美国CPI环比 增速自上月的+0.3%升至+0.4%，同比增速反弹至+3.2%，上月为+3.1%，略 高于市场预期+3.1%；核心CPI环比增速持平于上月的+0.4%，同比增速自上 月的+3.9%降至+3.8%，略高于市场预期+3.7%。 ➤ 市场概览 本周市场日均交易量10334.5亿元，北向资金累计净流入318.2亿元。 ▷ 风险提示 电影 300 指数走势图 | --- | --- | |-----------------------|-------| | | | | 目录 | | | 一、资讯要闻 . | | | 二、市场概览 … | | | 1.主要指数表现 ...

Group 1 - The report suggests focusing on companies with significant shareholding increases and positive fundamentals, specifically mentioning Lin Yang Energy, Zhejiang Dingli, Yili Te, and Xilinmen [1][26]. - Xilinmen, which focuses on soft furniture with mattresses as the core product, is expected to achieve a net profit attributable to shareholders of 428-499 million yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 80%-110% [27]. - Zhejiang Dingli is engaged in the research, manufacturing, sales, and service of various intelligent aerial work platforms, with an expected net profit of approximately 1.856 billion yuan in 2023, an increase of about 47.62% year-on-year [31]. Group 2 - From January 1 to March 22, 2024, a total of 856 companies announced shareholding increase plans, with 43 companies having more than 10 rating agencies involved [35][52]. - Among these, Yili Te, Xilinmen, and Shanying International plan to increase their shareholding significantly, with proposed increases accounting for 1.04%-2.08%, 1.00%-1.25%, and 3.71% of their market value on the announcement date, respectively [35]. - Lin Yang Energy's controlling shareholder intends to invest between 50 million to 100 million yuan to increase its shareholding, which represents 0.37%-0.74% of the market value on the announcement date [44].

证券研究报告/行业研究 国内工控市场有望实现复苏，产品出海拓展成长空间 ——工控设备行业研究系列一 投资要点 投资评级: 看好（首次） ➢ 工控行业受宏观景气度影响大，2024年有望实现复苏 分析师：吴起涤 工业控制系统是设备的大脑，已广泛用于装备制造、印刷、包装、纺织、半导 执业登记编号：A0190523020001 体制造和工业机器人等行业。工控市场可分为项目型市场和OEM市场，二者 wuqidi@yd.com.cn 约各占一半。项目型市场受政府、央企的资本开支影响较大，2023年在电力、 汽车、采矿、化工和公共事业等行业投资需求拉动下项目型市场保持正增长； OEM市场以机床、消费电子、半导体、新能源和机器人等行业为主，2023年 研究助理：程治 上述行业景气度多数不佳导致增速为负。展望2024年，宏观经济进一步好转 执业登记编号：A0190123070008 及消费电子和半导体等行业周期复苏，工控行业有望实现复苏。 chengzhi@yd.com.cn ➢ 控制层国产突破难度最大，驱动层国产品牌已占据较大市场 工业控制器中广泛使用的是PLC，包括中大型PLC（主要用于项目型市场）和 工控设备指数与沪深3 ...

证券研究报告/行业研究 金融信息服务市场有望稳步增长，积极关注有 alpha 效应的公司标的 ——证券分析软件行业研究系列一 投资要点 投资评级: 看好（首次） ➢ 金融信息服务行业市场庞大，未来有望保持稳步增长 分析师：吴起涤 金融信息服务行业即为客户提供证券行情交易、证券分析和金融咨询等服务 执业登记编号：A0190523020001 的行业。金融信息服务行业的细分市场可分为三类：金融数据终端服务、证券 wuqidi@yd.com.cn 行情交易系统服务和网络财经信息服务。金融数据终端服务是第一大细分市 场；证券行情交易系统服务相对来说技术门槛较高；网络财经信息服务对平 台用户的规模要求较高。2023年金融信息软件服务行业中，个人投资者市场 研究助理：程治 和机构投资者市场预计分别达136亿元和49亿元。未来在宏观经济转好及股 执业登记编号：A0190123070008 市监管发力下，A股有望迎来复苏，有望推动金融信息服务行业市场稳步增长。 chengzhi@yd.com.cn ➢ 金融信息服务行业格局相对分散，业内上市公司发展特点各异 国内C端金融信息软件服务行业的上市公司包括东方财富、同花顺、指南针、 ...

Investment Rating - The industry investment rating is optimistic [7]. Core Insights - The GLP-1 class of drugs has become a core target in clinical research for weight loss, with rapid market growth anticipated [2]. - The market for GLP-1 drugs in the U.S. is projected to reach approximately $90 billion by 2030, with the type 2 diabetes drug market accounting for $35-40 billion and the weight loss drug market for $50-55 billion [2][14]. - China has the highest number of diabetes patients globally, with projections indicating that the number of obese individuals will exceed 300 million by 2030 [3]. - GLP-1 drugs not only lower blood sugar but also aid in weight loss and improve various metabolic parameters [4][26]. - Leading global companies in the GLP-1 drug market include Eli Lilly and Novo Nordisk, with Novo Nordisk's semaglutide being the first GLP-1 drug to exceed $10 billion in sales [5][16]. Summary by Sections GLP-1 - GLP-1 was discovered in 1987 and is more effective than GIP in promoting insulin secretion and lowering blood sugar levels [12]. - GLP-1 receptor agonists (GLP-1RAs) have broad pharmacological effects, including increasing satiety and reducing food intake [12]. Potential Market Size - The global diabetes drug market is expected to reach $109.1 billion by 2030, with China's market projected to be RMB 167.5 billion [3][13]. - The obesity population in China is expected to grow from 250 million in 2023 to 329 million by 2030, with a compound annual growth rate (CAGR) of 3.9% [13]. Key Companies 1. **Hengrui Medicine** - Hengrui is a leading Chinese pharmaceutical company with a diverse pipeline in metabolic diseases, including multiple GLP-1 projects [18][20]. - In the first three quarters of 2023, Hengrui achieved revenue of RMB 17.014 billion, a year-on-year increase of 6.7% [18]. - Hengrui's GLP-1 receptor agonist, Noli-tide, is in clinical phase III for obesity treatment [20]. 2. **East China Pharmaceutical** - East China Pharmaceutical has developed a range of GLP-1 products and recently launched liraglutide injection for weight loss [22]. - The company reported revenue of RMB 30.395 billion in the first three quarters of 2023, a year-on-year increase of 9.1% [22]. - The company is advancing multiple GLP-1 projects, including HDM1002 and HDM1005, with various clinical trials underway [25]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies developing GLP-1 drugs, specifically Hengrui Medicine and East China Pharmaceutical, due to their potential in addressing diabetes and obesity [6][26].

投资要点 ➢ ➢ 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 000300.SH CI005277.CI ➢ ...

投资要点 ➢ ➢ ➢ 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 000300.SH CI005011.CI ...

证券研究报告/行业研究 2024 年国际客运市场将加快恢复，海南游持续火爆，我国免税行业景气度有望提升 ——免税行业专题研究系列一 投资要点 投资评级: 看好 ➢ 2026年，我国免税总市场规模将超3300亿元 分析师：史伟龙 我国免税店主要以出入境免税店、离岛免税店及市内免税店为主，免税商品经 执业登记编号：A0190523050007 由不同销售渠道出售。据中国中免港股招股说明书预测，到2026年，中国免税 shiweilong@yd.com.cn 总市场规模将达到3329亿元，其中，出入境免税店和离岛免税店是中国最大的 免税渠道，将分别实现市场规模593亿元和2432亿元。 ➢ 2024春节假期出入境、离岛游火爆，带动免税购物潮 中国旅游研究院（文化和旅游部数据中心）大数据监测显示，春节假期的入境 免税店指数与沪深300指数走势对比 旅游客源国主要有缅甸、马来西亚、美国、英国、澳大利亚、韩国、泰国、新加 坡、俄罗斯和菲律宾。受互免签证政策、支付便利化及国际航班增密等利好影 50% 0% 响，出入境旅游约683万人次，其中出境游约360万人次，入境游约323万人次， -50% 均接近2019年同期水平。 ...