尊敬的各位投资者大家早上好我是广发证券公用事业行业的研究员江涛那么今天我们要汇报的是煤价齐稳兑现新三部曲关注碳成本与环境价值那么首先在我们这个进行本次的汇报之前呢我们还是先这个汇报一下我们今天要汇报什么东西啊第一个呢是我们继续做的呃这个板块的常规数据更新那么第二个呢是各个板块的逻辑梳理 那么第三个呢是我们本周撰写的这个火电公司碳收入碳支出的这个专题的汇报那么最后一个呢是我们对于市场关注度的一个感知汇报那么这个是我们这个当前汇报的几个方面那么第一个呢是常规数据更新 那么这里面包含几个东西煤价上面我们做一个这个播报第一个呢是情况拿5500打卡的动力煤煤价是860块钱每吨那么整体来讲近期的煤价在奇稳那么860块钱每吨其实上周五还出现了一定的这个下跌那么我们看好这个煤价保持在一个比较稳定的状态那么库存这个方面呢最近的这个电厂出现了这个补库的情况那么我们看起来补库的这个速度并不是特别快所以 重视电厂对于煤价的这个控制能力 那么水文这个方面整体看起来水文数据非常良好多数的电站的同比的蓄水都是偏多的那么同时我们以出库流量的数据来看我们重点统计的六座电站呃分别代表着金沙江下游的长电的乌冬德那么长江上游的长电的这个三峡电站雅龙 ...

当前的话呢这个中商市场的这个这个情况啊已经已经调剂的挺多了所以我们认为这个板块的这个安全边界啊是在比较明显向上升的另外的话我们去复盘这个一季度的一个情况那么船舶和机空经济相关标记的话他的这个配置啊是明显的增多的 那反过来的话大家去看这些军工传统的龙头白马的标记的话它的舱位的幅度应该出现了更大幅度的一个下降所以整个板块的这个尤其是军工龙头白马的尺寸已经存在一个比较低的位置这个判断就从尺寸数据上看得比较清楚 另外军工长期的趋势还是比较明确的2023年整个军工板块按照我们的标历池实现的月收入是6658.08亿元透明增长11.38%增速其实还是比较平稳的但我们从国防部的官网来看的话2014年 这个我们的这个国防预算的话呢通明增长的话呢7.2%应该说也还是一个稳增不变的一个紧急的趋势尤其我们去复盘美国的国防这个军工的这个相关的产业的一个长度期啊他有很多的智库报告我们之前也在我们的年度册里面做过多次汇报我们认为至少应该不应该低估三件事情第一个是首先是不应该低估我们这个板块需求向上爬坡的这个周期 尤其是底下了这个军贸民航和兴建之后的话呢那么他的中长期的增长中枢化的会明显高很多另外的话呢就是也不应该低估了军方对这个供应链的这 ...

尊敬的各位投资者大家好我是广发黄宝的研究员成龙那么今天的话我们将针对本周的重点事件广州水价听证会的一个启动那么对于整个公共事业价格机制做一个详细的梳理和汇报那么首先的话我们来看本次广州听证会的一个具体事项那么5月9号的时候广州市的一个中心城区自来水价格改革方案的听证会正式召开 其中的话针对于水价的调整有两个方案进行了相应的公布第一个方案的话相对于第二个方案的这个细节中对于居民端的一个涨价幅度更高那么第二个方案中居民更低一点但是非居民端涨价幅度更高但平均的一个总的共识价格都是在3块4元每立方米 那么最终的话听证会的参会人员针对这两个听证方案做了相应的讨论和交流其中17位的参会人员中9位支持方案一那么7位支持方案二1位支持水价的一个改革当时认为当前的一个方案调价幅度过大 那么倘若本次的听证会方案能够顺利通过那么预计将为整个广东市2012年以后首次的一个水价调整那么第一阶梯水价有望从2012年的1块9毛8元每吨上涨至2块4毛6到2块6元每吨之间涨幅幅度可达24%到31%之间 那么叠加此前已经距离上次涨价已有6到8年的上海西安等等的十几座城市也陆续启动了相应的水价听证会那么我们可以看到是全国范围内的一个水价调整已经进 ...

最近的各位领导大家晚上好我是国防证券的军工首席飞行师孟昌杰北周周末三十分的话呢又给大家回报一下中航西飞的这个个股深度啊军民用大中型飞机的主机龙头研究能力的话呢改善可期那最近市场对这个C919大型飞机的关注还是比较高的那么公司作为我们国家C919大型客机以及多种支线客机最大的集体供应商之一啊那我们觉得呢他非常大可以去重点去关注 那公司的话呢同时也是我们国家主要的啊大中型的运输机轰炸机和特种飞机的啊这个主机厂那同时也是在国外啊很多民机飞机的重要的零部件的供应商啊他的配件价值的话呢我们觉得这个位置啊大家还是要做点关注的那我们来汇报一下他的核心逻辑啊首先的话呢是营收端 那公司在军用领域的布局战略地位是非常明确的我们认为是有望持续受益于军机的设计换代和全普系化发展的那运输机的话大家都了解哈它是空中作战的这个力量的这个倍增器那像这个U20的话呢也填补了大型运输机的这个空白那么公司作为这个总承包商啊在全国实行大范围的这个联合的协作生产像U8运机的话呢大家也比较熟悉哈 它是我们国家比较典型的由闪飞去研制的运输机平台那也是我们国家的这个空警200和空警500的这个改装平台同时像轰炸机大家也知道它是空中重要的力量的一个活力量来源 ...

大家好欢迎大家收听我们今年以来这个新能源汽车推荐系列3那么为什么拐点刚刚开始也是延续着这个今年以来我们对电动车更加看好的一个逻辑去演绎那么我们首先先复盘一下这个 今天以及过去这轮行情在交易什么那么在这个节点还能看到哪些可以超预期的因素其实从在今天之前的整个市场反应来说其实已经看到因为前期涨幅已经不错尤其是您的时代伟代表 那么整个到五一之后呢已经有一些开始有兑现的一些资金开始流出同样还会有一些比如外资还有资料资金还在进来所以实际上这个阶段呢多空双方的这个力量都会变更大而这个昨天晚上出来的关于你电池的一个行业规范的这个 意见在这样的一个动态拉锯当中又增加了一个新的一个变量虽然说这个文件强调了对李剑持新建产能的一个技术性标准的一个约束那么大家看到可能供给侧的一个导向发生了一个变化但是实际上 特别强调这个是不具备行业约束性的所以从专业的行业角度来说是不具备实际的供需影响的征求意见稿而这是在这样的文件出发下今天行情实现了一个普涨的状态 所以也造成了其实市场上绝大部分可能在前期没有建立足够仓位的一个资金产生的一个焦虑那这样的一个看似虚头巴脑的一个文件就造成百分之几块这么快的一个上涨行情而且是在过去两个月的一个连续上涨没有 ...

各位投资者朋友们晚上好今天很荣幸跟大家分享一下我们四月以来对于整个大赖资产它的一些走势包括我们对于下一个阶段的一些展望那么从第一部分我想跟大家先汇报一下我们四月份以来的一些大赖资产配置的表现以及我们梳理的一些定价的主逻辑 从这个第一部分来说的话 我们觉得有八个最大的特征是非常值得注意的首先呢 我放在最前面的就是这个大宗商品的一个涨幅四月份以来 它其实跟三月份编辑上最大的区别呢就整体上来说 它的涨幅首先是比较靠前的 其次呢 它是一个普涨的一个行情 基本上三月份是一个类似于K型的这样一个商品走势的一个修复,整个黑色系还是在一个下行的一个过程,但是四月份以来基本上黑色系其实是有一个触底上扬的一个走势,所以导致了整个大宗商品是一个普涨的一个状态。 黄金等呢它是一个冲高回落的过程所以全月来看的话它的涨幅仅仅是收敛并没有说整体上涨幅就转负了所以这个月份是一个大宗商品整体上都有一个明显的涨幅的这样一个月份第二点呢就是很重要的是这个中国资产出现了一个明显的反弹其中呢H股相对来说比较的靠前A股指数它的走势是先抑后扬的全月来看的话它是一个小幅上行的一个状态 三月份的时候其实我们在月报里面指出的是写到的其实是1.4%的一个涨幅所以 ...

各位投资者大家晚上好我是广发通信的手机分析师韩东 2024 AI在提速系列电话会第18期我们今天主要回答几个问题第一个呢就是最近陆续在发布的海外AI产业链的公司的记报频繁超预期我们是如何看待另外一个呢就是为什么今天凌晨发的这个几家公司的这个记报都超预期了但是A股这块的国内的光模块公司 却出现了今天中午之前大幅的下跌可能下午稍微收回来一点但是还是有一个非常不同程度的一个下跌我们后续的观点如何主要回答这几个问题 那首先我觉得我先把那个就是今天凌晨出的三个这个AI产链的公司分别是CoherentCoherent就是其实它就包含了PhoenixPhoenix现在是全球这个800G的第二第三大份额的这个 可靠的机宝也非常重要第二家就是FiberNet它是配合麦洛斯做光引擎的做光模块的代工相当于是在800G这个环节是天福做光引擎 就麦克斯设计、天赋做光引擎、Firelight加工程、光模块也是非常重要第三家就是Lumentum它是重要的上游的光芯片的供应商包括它也收购了Cloudlight现在也有光模块的能力主要是三家我们会把关于一些今天光模块下跌的一个传闻我们也会在这其中我们穿插在其中去回应一下 首先第一家公司是coh ...

各位投资者大家下午好我是广发电子行业首席分析师耿真那节前周日谈我们分享了电子AI的裂变时刻系列报告解读详细阐述了AI的投资节奏和投资逻辑那重点推荐了顺利连接存储三大方向那本次周日谈我们重点分享一个核心观点那就是HBM是国产推力芯片的突破口 那首先呢我们先讲一下AI的存储路线图大家可以参与我们的报告HBM合一成为AI芯片核心升级点全面理解AI存储路线图 那么随着人工智能的快速发展大模型的参数量指数级增长不仅推升了处理器的顺利需求同时也对与处理器匹配的内存系统提出了更高的要求那一方面的话是大量模型数据存疏要求更高的内存带宽以缓解内存墙问题提升HPC系统的计算效率那另一方面的话内存系统的容量需要大幅拓展以存储千亿参数乃至更大规模的大模型 DDR和LPDDR路线图它主要是面向于CPU构建更高效大容量的内存系统那么DDR是最传统也是最主流的DRAM类型广泛用于PC服务器HPC等领域目前的话DDR5是最新一代DDR标准提供更高的速度更高的效率和更大的容量 那LPDDR的话正在成为数据中心CPU的新的选择那其原因是主要是在大规模A和HPC工作负载的带宽能效容量和成本之间取得最佳平衡那么随着前端芯片制造技术接近物理极限DRA ...

各位尊敬的机构投资者大家晚上好欢迎大家参加我们广发证券举办制作业观察的第49期电话会议那么如何看待这个位置的内需类资产我是机械组的分析师孙茂洋 应该说最近市场可能从一些这个外需类资产逐渐的向内需类资产去进行这个转换啊其实今年的年初市场去配置外需类资产我觉得核心的思路是对于内需不看好对于内需比较悲观所以更多的是把这个海外产业链当做一个这个宏观上对冲内需下滑的一个这个资产配置但是能够感受到啊最近 整个制造业的投资开始出现了一定程度的好转我们举几个例子像今年3月份制造业PMI是50.84月份的话制造业PMI是50.4其实连续两个月能够站在这个容租线以上那么这里面生产和新订单的指数都是在50亿以上的都是在也是在容租线以上 所以能够看到其实制造业从三月份以来开始出现了一定程度的环比上的一些变化那么如果我们以这个工业企业的产生品库存和这个PPI作为一个拟合我先简单给大家做一个这个历史上的一个复盘 应该说如果以这两个指标作为一个整个制造业投资的一个略微前瞻的一个指标来看的话那么制造业投资基本上是和库存周期是比较吻合的它是属于比较典型的三到四年为一轮周期的基金周期其实从00年以来我国历史上已经经历过了六轮的周期 比如说02到 ...

呃,各位投资者,大家晚上好,我是广发通信的手机分析师韩东,那今天呢,我们这个呃,2024ai在提速系列电话会第18期啊,我们今天主要回答几个问题,第一个呢,就是 最近陆续在发布的海外AI产业链的公司的记报频繁超预期我们是如何看待另外一个就是为什么今天凌晨8的几家公司的记报都超预期了但是A股这块的国内的光模块公司却出现了今天中午之前大幅的下跌可能下午稍微收回来一点但是还是有一个非常不同程度的下跌我们后续的观点如何主要回答这几个问题 那首先我觉得我先把那个就是今天凌晨出的啊三个这个AI产链的公司分别是coherentcoherent就是其实它就包含的Fenisa嘛Fenisa现在是全球啊这个800G的第二第三大份额的这个啊拥有者啊这个coherent的机宝也非常重要第二家呢就是Fibernet这Fibernet呢它是配合麦洛斯做光引擎的 做光模块的代工相当于是在800G这个环节是天福做光引擎然后就麦克斯设计天福做光引擎Firmlight加工成光模块也是非常重要第三家就是Lumentum它是重要的上游的光芯光芯片的供应商包括他也收购了Cloudlight现在也有光模块的能力主要是三家我们会把关于一些 今天光棚块下跌 ...