晚上好我是广发建筑行业手艺分析师耿鹏志今天晚上呢我们用大概五十分钟的时间和各位投资人的汇报一下我们对建筑行业二三年年报和这个二四年一季报的一个总结标题呢是这个十六个字强者横强任性成长分化持续聚焦需求这个其实跟我们年度策略的这个总基调呢 既有延续同时又结合这二三年报和二四年一级报包括最近这个资金啊政治层面的变化呢我们做了这个一些这个优化和升级啊那么今天的汇报呢大概分成五个部分第一部分呢是对建筑行业的一个总体的一个呃梳理和一个回顾啊包括分这个三级行业的这样的一个啊细分的一个回顾第二部分呢是对这个 建筑板块这几年越来越大家重视度越来越高机构的这个配置的这个意愿和配置的仓位越来越高的这个央国企这边来进行一个这个汇报第三部分的是针对目前 呃从事这个专业工程服务或从事这个面向工业的出海的双碳的这样的一些呃气氛的标的也就是专业工程这个板块呢来进行一个汇报啊第四部分呢是对呃最近跟这个低空经济啊无人驾驶相关的以及呢呃商务公司的这个标的量最多的一个板块叫工程咨询服务这个板块的 也是小事实标的集中的板块来进行一个梳理回顾和一些指标的拆分包括相应的一些航线逻辑的梳理这部分甚至可以独立的成为一个专题 呃第五部分的是关于这个近期结合这个 ...

早上好 欢迎大家参加预封系列28期启帆电缆深度汇报历并莫马三十载 风景正是扬三十我们也是在4月初的时候发布了启帆的一个深度报告其实也是看好当时那个时间节点的话呢启帆电缆虽然作为一个二线厂商但是它现在已经具备这个集成一线厂商的一个实力了那么可能短期还需要这个订单验证几天 那么我们其实从报告的角度来说呢也是分为三大部分第一部分呢就是说对于公司整个的一个财务数据基本面以及它整个的公司的一个产品矩阵进行了一个介绍那么第二块呢还是针对公司的一个海览包括像全球市场公司的一个在行业的一个地位以及说 公司在这个海岚方面的游泄深渊上面的一个竞争技术上面的一个突破进行一个深入的介绍那么最后呢也是说对于公司本身它这个卡位长三角布局这个海岚产能以及说它这个新产能落子福建就是错位竞争抢占市场这样一个情况呢进行一个介绍那么最后是我们的一个投资的一个盈利预测 那么从公司本身来看的话呢,其实它并不是在电缆一个新兵,那么其实公司也是成立于1994年,前身是上海启帆杰达,那么它主营也是电信电缆开发生产销售,那么其实在11年的时候呢,公司把这个产业集群整体移到了这个金山, 陆续收购了包括像这个爱沃克电器等等一些那么其实公司也是在这个电缆行业已经升 ...

本次电话会议内容仅供广发证券客户参考在任何情况下本次电话会议内容不构成对任何人的投资建议除非法律法规有明确规定在任何情况下广发证券不对应使用本次电话会议内容而引致的任何损失承担任何责任相关人员不应以本次电话会议内容取代其独立判断或仅根据本次电话会议内容作出决策 未经广发胜券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式复制、刊登、传播和引用本次电话会议内容包括未经授权对会议内容进行录音复制未经授权制作或传播会议纪要内容等否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自复制、刊登、传播和引用者承担 广发证券将对未经授权复制制作刊登传播电话会议内容的人员暂停白名单权限事情可暂停所在机构白名单权限直至相关不良影响得以消除各位投资者大家好我是广发金属的研究员陈奇伟本次我们有幸邀请到本钢板材的正代陈总来与投资者进行交流 那么下面有请陈总先为我们介绍一下2013年以来利润变化的一个主要原因和经营的情况陈总 首先我介绍一下本港板材的一个基本情况本港板材是集链铁链钢杂钢为一体的一个特大型钢铁联合企业拥有东北的最大容积高楼世界最宽幅的热炸热镰炸机组世界最先进的冷炸风扇店公司的钢铁整理技术装备已经达到了世界新的水平具有年产生铁1034万吨 ...

Industry Overview - The inclusive finance sector has seen significant growth over the past decade, with the number of small and micro-enterprises (SMEs) receiving credit reaching 61.66 million by the end of 2023 [3] - The balance of inclusive finance loans for small and micro-enterprises increased from 11.6 trillion yuan in 2019 to 29.4 trillion yuan by the end of 2023, with an average annual growth rate exceeding 25% [30] - The average interest rate for newly issued inclusive loans to small and micro-enterprises in 2023 was 4.78%, a cumulative decrease of over 3 percentage points since 2017 [3] New Economy and New Business Models - The new economy, including sectors like biopharmaceuticals, new materials, and new energy, has grown rapidly, with the added value of the "three new" economy reaching 21.0084 trillion yuan in 2022, accounting for 17.36% of GDP [3] - New business models, such as online wholesale and retail, homestays, and online freight transport, have emerged, driven by technological innovation and changing consumer demands [37] - The number of SMEs in China exceeded 52 million by the end of Q3 2023, accounting for 98.4% of all legal entities, with 1.24 billion registered individual businesses by the end of 2023 [40] SME Financial Health and Trends - The average health score of SMEs surveyed was 7.11, with manufacturing sectors like energy conservation and environmental protection scoring higher (7.40) compared to cultural and sports entertainment sectors [53] - Over 80% of SMEs expressed strong confidence in their future development, with manufacturing sectors being more optimistic than service sectors [57] - Cash flow pressure was a significant factor affecting SME health, with 70% of SMEs scoring 6 in cash flow health, indicating tight liquidity [59] Financing Needs and Preferences - 36.1% of SMEs surveyed had obtained loans in the past three years, with the average loan amount accounting for 49% of annual revenue [79] - Short-term working capital and equipment purchases were the primary uses of loans, accounting for 70.4% and 53.9% respectively [87] - 80.7% of SMEs preferred loans with a maturity of less than one year, reflecting their short-term financing needs [94] Digital Transformation in Inclusive Finance - Digital technologies like AI, big data, and blockchain are driving innovation in financial product design and risk management, enabling banks to offer more personalized and efficient services [117] - The shift towards online and mobile financial services is evident, with SMEs increasingly preferring fully online loan processing, especially in new business models like homestays and online retail [110] - Digital platforms are helping banks improve risk control by analyzing customer behavior and transaction data, leading to better credit decisions and reduced default risks [117] Future Directions for Inclusive Finance - The integration of digital technology with inclusive finance is crucial for expanding coverage and improving service efficiency, particularly for underserved groups like new urban residents [118] - Risk management remains a core competency for financial products, with a focus on early identification and mitigation of risks to ensure sustainable growth in inclusive finance [119] - Scenario-based financial products tailored to the specific needs of new economy sectors, such as intellectual property financing and supply chain finance, are expected to play a key role in supporting SME growth [122]

各位投资者大家下午好我是广发电子行业首席分析师耿真那节前周日谈我们分享了电子AI的裂变时刻系列报告解读详细阐述了AI的投资节奏和投资逻辑那重点推荐了顺利连接存储三大方向那本次周日谈我们重点分享一个核心观点那就是HBM是国产推理芯片的突破口 那首先呢我们先讲一下AI的存储路线图大家可以参与我们的报告HBM合意称为AI芯片核心升级点全面理解AI存储路线图 那么随着人工智能的快速发展大模型的参数量指数级增长不仅推升了处理器的顺利需求同时也对与处理器匹配的内存系统提出了更高的要求那一方面的话是大量模型数据存疏要求更高的内存带宽以缓解内存墙问题提升HPC系统的计算效率那另一方面的话内存系统的容量需要大幅拓展以存储千亿参数乃至更大规模的大模型 DDR和LPDDR路线图它主要是面向于CPU构建更高效大容量的内存系统那么DDR是最传统也是最主流的DRAM类型广泛用于PC服务器HPC等领域目前的话DDR5是最新一代DDR标准提供更高的速度更高的效率和更大的容量 那LPDDR的话正在成为数据中心CPU的新的选择那其原因是主要是在大规模A和HPC工作负载的带宽能效容量和成本之间取得最佳平衡那么随着前端先进制造技术接近物理极限DRA ...