香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完整性 亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致 之任何損失承擔任何責任。 董事名單與其角色和職能 國藥控股股份有限公司董事會（「董事會」）成員載列如下： 非執行董事 晉斌（董事長） 陳啟宇 祖敬 邢永剛 馬躍 陳玉卿 文德鏞 李瑩 連萬勇（總裁） 楊秉華 獨立非執行董事 李培育 吳德龍 俞衛鋒 石晟昊 陳威如 執行董事 * 本公司以其中文名稱及英文名稱「 Sinopharm Group Co. Ltd. 」根據香港公司條例註冊為非香港公司。 1 董事會設立 5 個委員會。下表提供各董事會成員在這些委員會中所擔任的職位。 | 董事會委員會 | | | | | 戰略與投資 | 法律合規與 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 董事 | 審核委員會 | | 薪酬委員會 | 提名委員會 | 委員會 | 環境、社會及 治理委員會 | | 晉斌 | | | | C | C | M | | 陳啟宇 | | | | | M | | | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 公告 於 2025 年 12 月 19 日（星期五）舉行之股東特別大會投票結果 茲提述（i）國藥控股股份有限公司（「本公司」）日期為 2025 年 12 月 4 日之股東特別大會通 告 （「通告」）；及（ii）本公司日期為 2025 年 12 月 4 日之通函（「通函」）。除非文義另 有所指，本公告所用詞彙與通函所界定者具有相同涵義。 股東特別大會投票結果 董事會欣然公佈，股東特別大會已於 2025 年 12 月 19 日（星期五）上午九時半假座中國上海 市黃浦區龍華東路 385 號國藥控股大廈 1401 會議室舉行。所有於股東特別大會上所提呈之決 議案均以投票表決方式獲正式通過。本公司董事連萬勇先生、李培育先生、吳德龍先生、俞衛 鋒先生、石晟昊先生、陳威如先生、祖敬先生、邢永剛先生、陳玉卿先生、文德鏞先生及馮蓉 麗女士已出席股東特別大會。 * 本公司以其中文名稱及英文名稱「 Sinopharm Gro ...

来源：报告研究所 一、医药流通行业龙头，25Q3 单季度归母净利润增速达 17% 1.1 中国医药流通行业龙头，业务布局医药分销、器械分销及零售 从盈利能力上看，2018-2024 年间公司毛利率水平基本维持在 7%-10%之间，2024 年公司毛利 率下降约 0.56 个百分点，我们认为这主要与高毛利业务的器械分销业务和工业业务收入下降 相关。2018-2023 年 间公司净利率基本维持在 2.5%以上，2024 年公司净利率下降至 1.78%，这 主要公司对国大药房计提了 约 10 亿元的商誉和无形资产减值准备。在 ROE 方面，2018-2023 年公司 ROE 基本维持在 12%以上， 2024 年下降与净利润的波动相关。 在期间费用率方面，2018-2025Q3 公司的销售费用率、而管理费用 率和财务费用率基本呈现出 波动中下降的趋势。2024 年销售费用率约为 2.94%（2025Q3 为 2.75%）， 2024 年行政开支费用 率约为 1.44%（2025Q3 为 1.17%），2024 年财务费用率为 0.40%（2025Q3 为 0.36%）。 在资产负债率方面，自 2019 年起公司资产 ...

一、医药流通行业龙头，25Q3 单季度归母净利润增速达 17% 1.1 中国医药流通行业龙头，业务布局医药分销、器械分销及零售 国药控股是国药集团医药商贸流通板块的承载企业。公司于 2003 年 1 月在上海成立，并于 2009年 9月在香港上 市，下辖 1100余家子公司（含国药股份、国药一致两家 A股上市公司）。 目前，公司业务涵盖医药分销，器械分 销，医药零售三大板块。 在医药和器械分销领域，公司依托覆盖全国的配送网络，为国内外药品、医疗器械、耗 材及 其他医疗保健产品的制造商和供货商，及下游的医院、其他分销商、零售药店、基层医疗机 构等客户提供全 面的分销、配送和其他增值服务。在医药零售领域，公司在中国主要城市以 直接经营和特许经营方式管理零售连 锁药店网络，向终端消费者销售药品及大健康产品，该 业务板块一直居于中国医药零售行业前列。2024 年，国药 控股实现营业收入 5845 亿元人民币。 其中，药品分销业务持续巩固领先优势，各省(区、市)终端网络覆盖 70 余 万家，市场份额稳 步提升；医疗器械业务网络覆盖优势稳固，综合服务能力持续提升，工业制造扎实推进；药 品 零售网络持续优化，门店总数超过 ...

证券之星消息，12月15日，深港通医疗(港币)（983036）指数报收于4287.1点，跌0.23%，成交70.11亿 元，换手率0.72%。当日该指数成份股中，上涨的有18家，蓝帆医疗以10.0%的涨幅领涨，下跌的有36 家，一脉阳光以3.83%的跌幅领跌。 | 证券代码 | 股票简称 | 权重 | 最新价 | 涨跌幅 | 总市值(亿元) | 所属行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | hk02522 | 一脉阳光 | | 8.66 | -3.83% | 34.30 | 医药生物 | | hk00853 | 微创医疗 | -- | 9.10 | -3.38% | 174.00 | 医药生物 | | hk02252 | 微创机器人-B | -- | 18.63 | -2.84% | 192.11 | 医药生物 | | hk06826 | 吴海生物科技 | -- | 23.46 | -2.27% | 54.56 | 医药生物 | | sz300244 | 迪安诊断 | -- | 14.71 | -2.13% | 91.93 | 医药生物 | | sz ...

Core Points - The Shenzhen-Hong Kong Stock Connect Medical Index (983036) closed at 4327.65 points, down 0.28%, with a trading volume of HKD 7.682 billion and a turnover rate of 0.9% [1] - Among the index constituents, 21 stocks rose while 36 stocks fell, with Kewei Medical leading the gainers at a 4.14% increase and Xianjian Technology leading the decliners at a 9.14% decrease [1] Index Constituents Summary - The top ten constituents of the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect Medical Index include: - Mindray Medical (sz300760) with a weight of 14.56%, latest price at HKD 198.00, and a market cap of HKD 240.063 billion, down 0.36% [1] - Yier Eye Hospital (sz300015) with a weight of 11.62%, latest price at HKD 11.23, and a market cap of HKD 104.724 billion, down 0.62% [1] - Lejin Medical (sz300003) with a weight of 4.85%, latest price at HKD 15.64, and a market cap of HKD 28.831 billion, down 0.64% [1] - Aimeike (sz300896) with a weight of 4.80%, latest price at HKD 143.25, and a market cap of HKD 43.346 billion, up 1.47% [1] - Yuyue Medical (sz002223) with a weight of 4.66%, latest price at HKD 35.68, and a market cap of HKD 35.768 billion, up 0.17% [1] - Yingke Medical (sz300677) with a weight of 3.64%, latest price at HKD 41.76, and a market cap of HKD 27.360 billion, down 0.17% [1] - Furuijia (sz300049) with a weight of 3.59%, latest price at HKD 69.33, and a market cap of HKD 18.371 billion, down 0.82% [1] - Meinian Health (sz002044) with a weight of 3.58%, latest price at HKD 5.09, and a market cap of HKD 19.924 billion, up 0.39% [1] - Sinopharm Holdings (hk01099) with a weight of 3.35%, latest price at HKD 18.15, and a market cap of HKD 56.638 billion, down 0.40% [1] - Ping An Good Doctor (hk01833) with a weight of 2.63%, latest price at HKD 12.23, and a market cap of HKD 26.434 billion, down 3.24% [1] Capital Flow Analysis - The index constituents experienced a net outflow of HKD 382 million from institutional investors, while retail investors saw a net inflow of HKD 329 million [1] - Notable individual stock capital flows include: - Meinian Health (sz002044) with a net inflow of HKD 23.6308 million from institutional investors [2] - Aimeike (sz300896) with a net inflow of HKD 5.8353 million from institutional investors [2] - Yier Eye Hospital (sz300015) with a net outflow of HKD 20.7620 million from retail investors [2]

Core Insights - The pharmaceutical distribution industry is a crucial component of the national healthcare system and health industry, significantly impacting public health and safety [1][7] - The industry is experiencing growth due to the implementation of the "two-invoice system" reform and increasing public awareness of healthcare [1][7] Industry Overview - The pharmaceutical distribution market in China is projected to reach a sales volume of 29,470 billion yuan in 2024, with wholesale sales accounting for 22,970 billion yuan (77.94%) and retail sales for 6,500 billion yuan (22.06%) [1][7] - The regional distribution of sales shows that East China accounts for 36.3%, Central South 27.0%, North China 15.2%, Southwest 13.4%, Northeast 4.3%, and Northwest 3.8%, with the top three regions contributing to 78.5% of total sales [9][10] Sales Structure - The sales composition indicates that Western medicine accounts for 70.8% of total sales, followed by traditional Chinese medicine at 14.6%, medical devices at 7.7%, and other categories [9][10] Current State of the Industry - As of the end of 2024, there are 705,400 licensed pharmaceutical businesses in China, including 15,100 wholesale companies and 66,070 retail chain enterprises [3][5] - The total number of retail pharmacies has increased to 683,700, with a notable rise in single retail pharmacies [3][5] Financial Performance - In 2024, the main business income of reported pharmaceutical distribution enterprises reached 22,431 billion yuan, reflecting a 0.8% increase from 2023, while the profit totaled 468 billion yuan with an average gross margin of 7.2% [5][6] Industry Chain - The pharmaceutical distribution industry serves as a critical link in the pharmaceutical supply chain, connecting manufacturers with end-users, including hospitals and pharmacies [11][12] Competitive Landscape - Major players in the pharmaceutical distribution sector include East China Pharmaceutical, Shanghai Pharmaceutical, China National Pharmaceutical Group, and others, with significant revenue contributions from these companies [14][15] Future Development Directions - The industry aims to enhance operational efficiency and inventory management to ensure a stable supply of pharmaceuticals while minimizing financial risks [18][19]

智通财经APP获悉，信达证券发布研报称，国药控股(01099)低效业务调整近尾声，2025Q3利润改善。 行业集中度提升及创新业务发展驱动增长，公司分红比例逐年提高，当前估值低于历史均值。首次覆 盖，给予公司"买入"投资评级。 信达证券主要观点如下： 1）2025Q3单季度销售费用率、管理费用率下降，带动净利率提升0.2个百分点，2025Q3单季度归母净 利润增速达17%。2）2025年既是"十四五"的收官年，又是"十五五"的基数年，2025年公司注重提质增 效并且优化业务结构，该行认为2026年公司或可轻装上阵，利润端或有望持续超预期。此外，国药集团 同样注重推进高质量并购，"十五五"规划或持续重视资产的并购重组，推动形成生物医药领域的新质生 产力。3）近4年公司的分红比例呈稳步提升态势，公司分红比例从2021年的28.1%逐步提升至2024年的 30.98%，年均提升0.96个百分点。同时，近5年股息率均值为4.45%。此外，公司PB估值小于1，当前公 司PB估值约0.71倍（低于近5年PB估值均值0.81倍）。 盈利预测：该行预计公司2025-2027年营业收入分别为5771.87亿元、5978.35亿 ...

信达证券（601059）发布研报称，国药控股(01099)低效业务调整近尾声，2025Q3利润改善。行业集中 度提升及创新业务发展驱动增长，公司分红比例逐年提高，当前估值低于历史均值。首次覆盖，给予公 司"买入"投资评级。 信达证券主要观点如下： 2025Q3低效业务调整已接近尾声，利润端已出现明显改善 1)2025Q3单季度销售费用率、管理费用率下降，带动净利率提升0.2个百分点，2025Q3单季度归母净利 润增速达17%。2)2025年既是"十四五"的收官年，又是"十五五"的基数年，2025年公司注重提质增效并 且优化业务结构，该行认为2026年公司或可轻装上阵，利润端或有望持续超预期。此外，国药集团同样 注重推进高质量并购，"十五五"规划或持续重视资产的并购重组，推动形成生物医药领域的新质生产 力。3)近4年公司的分红比例呈稳步提升态势，公司分红比例从2021年的28.1%逐步提升至2024年的 30.98%，年均提升0.96个百分点。同时，近5年股息率均值为4.45%。此外，公司PB估值小于1，当前公 司PB估值约0.71倍(低于近5年PB估值均值0.81倍)。 龙头受益于行业集中度提升，期待公司创新 ...

Core Insights - The Shenzhen-Hong Kong Stock Connect Medical Index (983036) closed at 4406.89 points, down 0.24%, with a trading volume of HKD 7.939 billion and a turnover rate of 0.88% [1] - Among the index constituents, 23 stocks rose while 34 stocks fell, with Yiyang Sunshine leading the gainers at 3.98% and Jinxin Fertility leading the decliners at 3.89% [1] Index Constituents Summary - The top ten constituents of the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect Medical Index are as follows: - Mindray Medical (sz300760) holds a weight of 14.56%, latest price at HKD 200.05, down 1.16%, with a market cap of HKD 242.549 billion [1] - Aier Eye Hospital (sz300015) has a weight of 11.62%, latest price at HKD 11.40, up 0.89%, with a market cap of HKD 106.31 billion [1] - Lepu Medical (sz300003) has a weight of 4.85%, latest price at HKD 15.89, up 0.38%, with a market cap of HKD 29.292 billion [1] - Aimeike (sz300896) has a weight of 4.80%, latest price at HKD 142.81, down 0.11%, with a market cap of HKD 43.213 billion [1] - Yuyue Medical (sz002223) has a weight of 4.66%, latest price at HKD 35.84, down 0.83%, with a market cap of HKD 35.929 billion [1] - Yingke Medical (sz300677) has a weight of 3.64%, latest price at HKD 43.72, up 0.97%, with a market cap of HKD 28.644 billion [1] - Furuide (sz300049) has a weight of 3.59%, latest price at HKD 70.75, up 0.71%, with a market cap of HKD 18.747 billion [1] - Meinian Onehealth (sz002044) has a weight of 3.58%, latest price at HKD 5.13, down 0.58%, with a market cap of HKD 20.08 billion [1] - Sinopharm (hk01099) has a weight of 3.35%, latest price at HKD 18.51, down 0.97%, with a market cap of HKD 57.767 billion [1] - Ping An Good Doctor (hk01833) has a weight of 2.63%, latest price at HKD 13.18, up 0.21%, with a market cap of HKD 28.495 billion [1] Capital Flow Analysis - The index constituents experienced a net outflow of main funds totaling HKD 230 million, while retail investors saw a net inflow of HKD 268 million [1] - Detailed capital flow for specific stocks shows: - Furuide (sz300049) had a main fund net inflow of HKD 8.7323 million, with retail outflows of HKD 3.3726 million [2] - Aier Eye Hospital (sz300015) had a main fund net inflow of HKD 6.6536 million, with retail outflows of HKD 1.8752 million [2] - Lepu Medical (sz300003) had a main fund net inflow of HKD 3.7716 million, with retail outflows of HKD 0.7273 million [2]