证券日报网讯 12月22日，中国交建（601800）在互动平台回答投资者提问时表示，建筑企业的盈利模 式会因所在地区、国家的市场环境、业务结构、政策法规等因素存在显著差异，同时不同资本市场的估 值体系、投资者偏好也各不相同，因此不同国家的建筑企业股价无法直接进行简单对比。公司将积极向 国际优秀企业学习，加快国际化业务发展进程，改善自身业务结构，优化盈利模式，努力推动公司估值 向合理水平迈进。 ...

Investment Rating - The report recommends a "Buy" rating for several construction companies, highlighting their potential for high returns based on expected dividend yields and low valuations [9][32]. Core Insights - The current policy environment is driving an increase in insurance capital allocation to the stock market, with a notable acceleration in Q3 this year. Insurance capital is favoring construction stocks with high ROE, high dividend yields, and low valuations, particularly focusing on companies like China Electric Power Construction, China State Construction, and Sichuan Road and Bridge [1][2][14]. - It is estimated that the construction sector will receive an additional allocation of 28.6 billion yuan by 2026, representing 3.5% of the free float market value. Key A-share stocks recommended include Sichuan Road and Bridge (6.3% yield), Jianghe Group (6.5%), and others, while H-share stocks include China State Construction International (7.2%) and China Communications Construction (6.0%) [1][8][32]. Summary by Sections Insurance Capital Trends - As of Q3 2025, the total balance of insurance capital in China reached 37.5 trillion yuan, a year-on-year increase of 16.5%. The allocation to stocks and funds was 3.6 trillion and 2.0 trillion yuan, respectively, accounting for 15.5% of total investments, with a significant increase noted in Q3 [2][22]. - The top three construction stocks held by insurance capital are China Electric Power Construction, China State Construction, and Sichuan Road and Bridge, which together account for 75% of the insurance capital's construction sector holdings [2][22]. Expected Capital Allocation - The projected allocation of insurance capital to the construction sector is estimated at 50.8 billion yuan in 2025 and 79.4 billion yuan in 2026, with an incremental increase of 28.6 billion yuan in 2026 [3][28]. - The overall allocation ratio for the construction sector is expected to rise from 1.31% in 2025 to 1.60% in 2026, driven by the sector's attractive dividend yield compared to other sectors [3][28]. Recommended Stocks - Key A-share stocks with expected dividend yields over 5% include Sichuan Road and Bridge (6.3%), Jianghe Group (6.5%), and others. H-share stocks include China State Construction International (7.2%) and China Communications Construction (6.0%) [1][29][32]. - The report also highlights semiconductor cleanroom leaders such as Yaxiang Integration and Shenghui Integration, which are expected to benefit from the ongoing AI investment wave [1][8][32].

Group 1 - The current policy is driving insurance capital to increase allocation in the stock market, with a significant acceleration observed in 2023, particularly in Q3 [1][2] - Insurance capital is favoring high ROE, high dividend yield, and undervalued stocks in the construction sector, with major holdings in China Power Construction, China State Construction, and Sichuan Road and Bridge [1][2] - Sichuan Road and Bridge has recently received a stake increase from Zhongyin Life, indicating a trend of insurance capital focusing on high-quality construction stocks [2] Group 2 - It is estimated that insurance capital will allocate 286 billion yuan to the construction sector by 2026, representing 3.5% of the free float market value [3] - The projected allocation for the construction sector from insurance capital is expected to be 508 billion yuan in 2025 and 794 billion yuan in 2026, with incremental increases of 271 billion yuan and 286 billion yuan respectively [3] - The construction sector is expected to attract long-term capital due to the presence of stable performance, high dividends, and low valuations among key A-share companies [4] Group 3 - The global demand for computing power is expected to grow significantly, driven by AI development, leading to a new growth cycle for cleanroom engineering [5] - Major semiconductor companies are increasing their capital expenditures, with TSMC projecting a doubling of its AI business by 2025 and a compound annual growth rate of approximately 40% over the next five years [5] - The cleanroom investment in the semiconductor industry is projected to reach approximately 168 billion yuan globally and 50.4 billion yuan in China by 2025, representing about 15% of the total industry capital expenditure [5]

中交集团党委常委、副总经理裴岷山在致辞中表示，联盟的成立是汇聚产业力量、推动技术创新与构建 融合新模式的重要举措，中交集团将以此为平台，深化与天津在绿色交通、零碳园区、智慧能源等领域 的项目合作。 天津市南开区委书记朱玉兵指出，联盟成立是天津推动能源转型与产业升级的关键一步，有望打造一批 可复制、可推广的智慧能源经济新业态，为区域发展注入新动能，形成技术创新的"策源地"和产业升级 的"助推器"。 中国电力企业联合会首席专家姚强在发言中分析了当前新型能源体系建设面临的机遇。中国交通运输协 会综合交通发展促进分会会长李作敏表示，协会将从政策解读、资源链接及行业服务等方面支持联盟发 展。 会上，中交机电局与南开区政府、天津轨道交通集团等单位签署了战略合作协议，并联合多家单位设立 创新实验室。AI检测智维大模型、综合能源智慧管理平台、工商业储能产品、无叶片风力发电机等一 系列智能化能源解决方案同期发布。 中新网天津12月20日电 (记者 周亚强)"交能融合"暨"新能源+"产业联盟20日在天津揭牌成立。该联盟旨 在推动新能源与交通、城市、产业等实体领域深度融合，助力实现"双碳"目标与绿色转型。 图为"交能 融合"暨"新 ...

证券日报网讯 12月19日，中国交建在互动平台回答投资者提问时表示，公司股利分配兼顾经营发展与 股东回报，综合考量经营业绩、现金流状况等因素确定。交通基建行业项目投资大、周期长，未分配利 润主要用于主业投资、产业链拓展和债务偿还，保障现金流稳定与长期发展。公司已按年度业绩执行分 红方案，后续将结合经营实际、现金流及行业趋势，审慎研究股利支付率优化，若有调整将依规履行审 议与披露义务。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网讯 12月19日，中国交建在互动平台回答投资者提问时表示，关于增持计划，公司始终关注 资本市场表现与股东利益，若有对中交设计新的增持计划，将依规及时履行信息披露义务。针对中交设 计涉及公司附属公司的应收账款，公司高度重视，将严格按照合同约定结算支付，切实保障各方股东的 合法权益。 （编辑 任世碧） ...

据新华社，记者从新疆维吾尔自治区人民政府新闻办公室12月18日举办的新闻发布会上获悉，世界最长高速公路隧道——天山胜利隧道及其所在的G0711 乌鲁木齐至尉犁高速公路本月底将实现全线通车。 据悉，乌尉高速全长319.7公里，总投资达460余亿元。2013年被纳入国家公路网规划，2019年，乌尉高速公路正式动工，主线设置桥梁265座、隧道17 座。 其中，位于线路中段的全长22.13公里的天山胜利隧道，是世界最长的高速公路隧道。资料显示，该隧道最大埋深达1112.2米，地质断裂带多，隧道需穿越 16个地质断裂带，受高地应力、高地震烈度、高环保要求、高寒、高海拔等环境影响，施工难度极高。 在乌尉高速修建前，从乌鲁木齐到库尔勒市，地图上的直线距离仅250多公里，但实际行驶路程却达470余公里。 图源：天山网 而在修建后，开车穿越天山仅需约20分钟。往返乌鲁木齐与库尔勒将告别"翻山越岭"，天山以北的乌鲁木齐至天山以南的库尔勒的通行时间将从7小时缩 短至3小时左右。 新疆维吾尔自治区交通运输厅党委书记、副厅长郭胜介绍，乌尉高速通车后，制约南北疆区域协调发展的交通瓶颈加快消除，串联起"北疆城市带"与"南 疆城市群"，加速 ...

每经编辑｜许绍航 据新华社，记者从新疆维吾尔自治区人民政府新闻办公室12月18日举办的新闻发布会上获悉，世界最长高速公路隧道——天山胜利隧道及其所在的G0711 乌鲁木齐至尉犁高速公路本月底将实现全线通车。 据悉，乌尉高速全长319.7公里，总投资达460余亿元。2013年被纳入国家公路网规划，2019年，乌尉高速公路正式动工，主线设置桥梁265座、隧道17 座。 其中，位于线路中段的全长22.13公里的天山胜利隧道，是世界最长的高速公路隧道。资料显示，该隧道最大埋深达1112.2米，地质断裂带多，隧道需穿越 16个地质断裂带，受高地应力、高地震烈度、高环保要求、高寒、高海拔等环境影响，施工难度极高。 在乌尉高速修建前，从乌鲁木齐到库尔勒市，地图上的直线距离仅250多公里，但实际行驶路程却达470余公里。 图源：天山网 而在修建后，开车穿越天山仅需约20分钟。往返乌鲁木齐与库尔勒将告别"翻山越岭"，天山以北的乌鲁木齐至天山以南的库尔勒的通行时间将从7小时缩 短至3小时左右。 新疆维吾尔自治区交通运输厅党委书记、副厅长郭胜介绍，乌尉高速通车后，制约南北疆区域协调发展的交通瓶颈加快消除，串联起"北疆城市带"与"南 ...

证券日报网讯 12月18日，中国交建（601800）在互动平台回答投资者提问时表示，股价、市值受市场 环境、行业估值等多重外部因素影响，非公司单方面可控。公司始终重视股东回报，通过稳定分红、股 份回购等方式回馈投资者。进入"十五五"，结合国内行业挑战与机会，公司将聚焦高质量发展，并非单 纯追求营收规模增长，而是优化业务结构、提升盈利质量与资产效率，努力以更好的经营成果体现公司 内在价值。 ...

证券日报网讯 12月16日，中国交建在互动平台回答投资者提问时表示，股价受宏观经济、行业周期等 多重外部因素影响，非公司单方面可控。公司上市以来的研发投入，聚焦核心业务技术攻关和新兴业务 布局，其中用于施工生产中的高新技术材料费占主要部分。基建行业项目投资周期长，公司正通过优化 业务结构、降本增效、稳定分红等举措提升经营质量。作为基建龙头，公司将紧抓战略机遇深化转型， 以稳健业绩实现公司与股东价值共同提升。 （编辑 丛可心） ...